Fed diperkirakan akan bertahan dengan kenaikan suku bunga hawkish, kata ahli strategi

Federal Reserve tidak mungkin untuk berporos dari kenaikan suku bunga hawkish meskipun tanda-tanda positif minggu ini bahwa inflasi di AS dapat mereda, menurut ahli strategi pasar.

Pada hari Kamis, indeks harga produsen mengejutkan turun 0.5% pada bulan Juli dari bulan sebelumnya, dibandingkan dengan perkiraan kenaikan 0.2%, menurut survei Dow Jones. Secara tahunan, indeks naik 9.8%, tingkat terendah sejak Oktober 2021.

Itu diikuti mendorong data yang menunjukkan harga konsumen naik 8.5% di bulan Juli. Angka tersebut sedikit lebih dingin dari 8.7% yang diharapkan oleh analis yang disurvei oleh Dow Jones dan kecepatan yang melambat dari bulan sebelumnya.

Karena baik CPI dan PPI melemah, pasar mulai memoderasi ekspektasi mereka untuk kenaikan suku bunga Fed. Namun, data positif tidak berarti "misi selesai" untuk The Fed, kata Ben Emons, direktur pelaksana strategi makro global di Medley Global Advisors.

"Jika Anda menghilangkan salah satu kebisingan utama, beberapa ... CPI, bahkan [angka] PPI menunjukkan masih tekanan ke atas," katanya kepada "Squawk Box Asia" CNBC pada hari Jumat. “The Fed tidak bisa dilakukan di sini. Itu mungkin berarti bahwa kenaikan suku bunga 75 basis poin tetap di atas meja.” 

“Harga pada dana Fed berjangka dan euro-dolar berjangka menunjukkan bahwa kami masih lebih ke arah kenaikan suku bunga 75 basis poin. Dan saya pikir itu karena panduan yang terus diberikan oleh semua pembicara Fed ini kepada kami — 'jangan berpuas diri di sini, kami akan melanjutkannya,'” tambah Emons. 

Minggu lalu, St. Louis Presiden Federal Reserve James Bullard mengatakan bank sentral akan terus menaikkan suku sampai melihat bukti kuat bahwa inflasi turun. 

Pesan itu konsisten dengan pembicara Fed lainnya, termasuk presiden regional Loretta Mester dari Cleveland, Charles Evans dari Chicago dan Mary Daly dari San Francisco. Semuanya telah mengindikasikan baru-baru ini bahwa perang inflasi masih jauh dari selesai dan pengetatan kebijakan moneter akan diperlukan. 

The Fed menaikkan suku bunga acuan sebesar 0.75 poin persentase di keduanya Juni dan Juli — kenaikan back-to-back terbesar sejak bank sentral mulai menggunakan suku bunga dana sebagai alat kebijakan moneter utamanya di awal 1990-an.

Victoria Fernandez, kepala strategi pasar di Crossmark Global Investments, mengatakan The Fed sama sekali tidak mengerem dan mengubah dovish pada kenaikan suku bunga, mengingat data saat ini.

“Bagi saya, tidak ada cukup bukti bagi The Fed untuk membuat poros besar dari tempat mereka berada. Saya masih berpikir mereka mempertimbangkan 50, 75 basis poin pada pertemuan September,” katanya kepada “Street Signs Asia” CNBC pada hari Jumat.

“Tidak ada yang keluar dari laporan ekonomi dari CPI atau PPI di sesi hari ini yang akan mengubahnya saat ini. Saya pikir kami masih memiliki banyak jalan untuk dilalui, ”tambahnya.

Investor akan mencari panduan dari Ketua Fed Jerome Powell tentang apa yang bisa dilakukan The Fed pada pertemuan berikutnya pada bulan September. 

Fernandez menggarisbawahi bagian inflasi yang lebih lengket, seperti tekanan upah dan sewa, masih tinggi. Itu tidak turun pada tingkat yang sama seperti komponen energi, minyak dan bensin, katanya.

Data inflasi dalam laporan CPI berikutnya pada bulan September akan menjadi kunci untuk pasar, tambahnya. 

"Jika itu menunjukkan kepada kita bahwa kita benar-benar memiliki dataran tinggi atau memulai tren menurun, maka saya pikir The Fed mungkin akan kembali sedikit ke 50 basis poin," katanya. “Jika tidak menunjukkan itu, atau bahkan sedikit lebih tinggi berdasarkan beberapa komponen yang lebih lengket, maka saya pikir Anda akan segera kembali ke 75 untuk pertemuan tersebut,” kata Fernandez.

Komite Pasar Terbuka Federal tidak bertemu pada bulan Agustus, ketika akan mengadakan simposium tahunan di Jackson Hole, Wyoming.

Powell dapat menggunakan kesempatan itu untuk memperbarui pasar di jalan ke depan untuk pengetatan moneter, kata Emons dari Medley Global Advisors, menambahkan bahwa The Fed memahami tekanan harga begitu “ulet dan lengket sehingga tidak dapat benar-benar mundur.”

“Anda seharusnya tidak meremehkan Jackson Hole. Beberapa orang mengabaikannya — bahwa itu bukan platformnya. Tapi dia bisa naik panggung dan setidaknya harus kembali menekankan bahwa misi The Fed benar-benar untuk menurunkan inflasi. Itulah tujuan utama.”

- Dengan pelaporan dari Jeff Cox dari CNBC.