Fed harus 'jauh lebih agresif ... daripada yang dipikirkan Street,' kata akademisi yang menyebut Dow 20,000: 'Ini terlalu banyak uang mengejar terlalu sedikit barang'

“Semuanya mengarah ke atas. semuanya naik … dan The Fed,” kata Siegel dalam sebuah wawancara dengan CNBC Rabu sore. Dia berspekulasi bahwa lonjakan inflasi dapat menyebabkan Fed menjadi "jauh lebih agresif daripada apa yang dipikirkan Street."

Kacang Rex: Mengapa suku bunga bukanlah alat yang tepat untuk mengendalikan inflasi

Komentar profesor datang karena data inflasi penting hari Rabu menunjukkan kenaikan harga konsumen mendorong tingkat utama tahun-ke-tahun menjadi 7%, tertinggi hampir 40 tahun.

Akademisi tersebut mengatakan bahwa dalam perkiraannya, masalah inflasi, mungkin, lebih merusak daripada sekadar masalah kemacetan rantai pasokan yang diperburuk oleh pandemi COVID tetapi yang berakar pada permintaan dan uang mudah.

"Ini adalah masalah permintaan," kata profesor. "Ini terlalu banyak uang mengejar terlalu sedikit barang," katanya.

Deutsche Bank's
DB
-0.88%
ekonom memperkirakan empat kenaikan pada 2022, mulai Maret, sementara ekonom di Goldman Sachs Group Inc. GS menaikkan perkiraan mereka untuk kenaikan suku bunga 2022, menjadi empat dari tiga.

Namun, pernyataan Siegel menyiratkan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut mungkin diperlukan untuk mengalahkan inflasi.

Dia juga tidak sendirian dalam pemikiran itu.

JPMorgan Chase & Co. CEO JPM Jamie Dimon, selama wawancara CNBC pada Senin sore, mengatakan proyeksi pasar untuk sebanyak tiga kenaikan suku bunga akan "sangat mudah" untuk diserap oleh ekonomi (dan pasar). Namun dia mengatakan dia berharap bahwa bank sentral mungkin bertujuan untuk berbuat lebih banyak.

Baca: Saat Wall Street mengamati kenaikan imbal hasil, sebuah pertanyaan besar muncul: Berapa 'ukuran yang tepat' untuk neraca Federal Reserve?

Sementara itu, Siegel mengatakan yang disebut TINA, atau tidak ada alternatif (untuk saham). perdagangan akan membantu menopang pasar ekuitas karena obligasi terpukul.

"Saham adalah aset nyata, Anda tidak bisa memegang aset kertas yang merupakan obligasi," kata Siegel. Catatan Treasury 10-tahun menghasilkan 1.73% pada hari Rabu, melayang di sekitar level tertinggi sejak Maret 2021.

Sebelumnya: Mengapa Jeremy Siegel mengatakan saham bisa 'lebih dari sekedar kompensasi' bahkan jika inflasi naik 20% selama 2 sampai 3 tahun ke depan

Namun, pada hari Rabu, ekuitas berjuang untuk mendapatkan arah, dengan Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.03%,
indeks S&P 500
SPX,
+ 0.20%
dan Indeks Komposit Nasdaq
COMP
+ 0.21%
berjuang untuk tetap di atas garis datar karena investor menilai prospek pasar dan ekonomi dan menyesuaikan portofolio mereka, mengurangi nama-nama tinggi yang sensitif terhadap suku bunga dan menjadi yang mungkin berkinerja lebih baik dalam lingkungan inflasi dan suku bunga yang lebih tinggi.

"Tingkat riil yang lebih tinggi berarti rotasi terjadi sepanjang," kata profesor Wharton, mengacu pada perdagangan berorientasi nilai, dibandingkan dengan saham pertumbuhan, yang telah menjadi pemenang selama beberapa tahun terakhir.