Fed bukan temanmu

Saat Wall Street bersiap untuk data inflasi utama, Michael Schumacher dari Wells Fargo Securities percaya satu hal yang jelas: "The Fed bukanlah teman Anda."

Dia memperingatkan ketua Federal Reserve Jerome Powell kemungkinan akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama, dan itu bisa membuat investor berada di sisi perdagangan yang salah.

“Anda berpikir tentang sejarah selama 15 tahun terakhir. Setiap kali ada kelemahan, The Fed akan membantu. Tidak kali ini. The Fed peduli dengan inflasi, dan hanya itu saja," kepala strategi makro perusahaan mengatakan kepada CNBC's "Uang cepat" pada hari Senin. “Jadi, gagasan tentang banyak pelonggaran — lupakan saja.”

Departemen Tenaga Kerja akan merilis bulan Januari Indeks Harga Konsumen, yang mencerminkan harga barang dan jasa, pada hari Selasa. Itu indeks harga produsen mengambil sorotan pada hari Kamis.

“Inflasi bisa turun sedikit. Tapi kami masih belum tahu pasti tujuannya apa,” kata Schumacher. “[Itu] membuat perbedaan besar bagi The Fed – jika itu 3%, 3.25%, 2.75%. Pada saat ini, itu di udara."

Dia memperingatkan momentum awal tahun tidak bisa hidup berdampingan dengan Fed yang bersikeras memerangi inflasi.

"Hasil yang lebih tinggi... kedengarannya tidak bagus untuk saham," tambah Schumacher, yang berpikir optimisme pasar pada akhirnya akan memudar. Sejauh tahun ini, teknologinya berat Nasdaq naik hampir 14% sedangkan yang lebih luas S&P 500 naik sekitar 8%.

Schumacher juga mengharapkan risiko terkait dengan Kejatuhan balon mata-mata China dan ketegangan Rusia untuk menciptakan volatilitas ekstra.

Untuk keamanan relatif dan keuntungan, Schumacher masih menyukai Catatan Treasury 2 tahun. Dia merekomendasikannya selama a Wawancara “Uang Cepat” pada September 2022, mengatakan itu tempat yang bagus untuk bersembunyi. Catatan tersebut sekarang menghasilkan 4.5% — lompatan 15% sejak wawancara itu.

Perkiraan terbarunya menyerukan kenaikan suku bunga tiga perempat poin lagi tahun ini. Jadi, itu harus mendukung hasil yang lebih tinggi. Namun, Schumacher mencatat masih ada kemungkinan Ketua Fed Powell bisa mengubah arah.

“Sejumlah orang di komite cukup dovish,” kata Schumacher. “Jika ekonomi terlihat sedikit lebih lemah, jika gambaran pekerjaan sedikit menggelap, mereka mungkin berbicara dengan Jay Powell dan berkata 'Begini, kita tidak bisa mengikuti kenaikan suku bunga tambahan. Kami mungkin membutuhkan satu atau dua potongan segera.' Dia mungkin kehilangan argumen itu.

Penolakan tanggung jawab