(Bloomberg) — Pejabat Federal Reserve dapat menjelaskan berapa banyak pembuat kebijakan melihat kasus kenaikan suku bunga yang lebih besar pada pertemuan terakhir mereka dan apakah mereka mengantisipasi perlunya mengambil suku bunga lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya untuk menjinakkan inflasi yang terus-menerus tinggi.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Para bankir bank sentral AS akan menerbitkan risalah pada pukul 2:31 Rabu tanggal 1 Januari-Februari mereka. 75 pertemuan, di mana mereka memilih dengan suara bulat untuk menaikkan tarif hanya dengan seperempat poin persentase. Itu adalah moderasi dari kenaikan setengah poin mereka pada bulan Desember setelah empat kali berturut-turut kenaikan sebesar 4.5 basis poin berukuran jumbo. Tindakan tersebut membawa suku bunga acuan kebijakan The Fed ke kisaran target 4.75% hingga XNUMX%.
Pernyataan kebijakan The Fed pada 1 Februari mengatakan "tingkat kenaikan suku bunga di masa depan" akan tergantung pada sejumlah faktor termasuk pengetatan kumulatif kebijakan moneter, kata-kata pengamat Fed dipandang sebagai sinyal bank sentral mungkin bertahan dengan pergerakan 25 basis poin. saat mendekati akhir dari kampanye pengetatannya.
“Kami pikir risalah akan mengungkapkan alasan strategis untuk bergerak dalam 25 detik dalam istilah yang serupa dengan milik kami: untuk belajar dari data 1H sampai sejauh mana data yang tangguh hingga saat ini mencerminkan kelambatan kebijakan vs ekonomi yang lebih tahan terhadap suku bunga yang lebih tinggi , ”Krisna Guha dan Peter Williams dari Evercore ISI menulis dalam sebuah catatan kepada klien.
Tetapi dua pembuat kebijakan hawkish, Presiden Fed Cleveland Loretta Mester dan Presiden Fed St. Louis James Bullard, mengatakan pekan lalu bahwa mereka melihat kasus untuk melakukan kenaikan 50 basis poin lagi pada pertemuan tersebut dan bahwa langkah yang lebih besar seperti itu masih harus dilakukan. keputusan yang akan datang.
Pembacaan pertemuan tersebut dapat memberikan wawasan tentang apakah kedua pejabat tersebut, yang tidak memberikan suara dalam keputusan kebijakan moneter tahun ini, sendirian dalam pemikiran mereka atau jika orang lain memiliki pandangan yang sama. Meski begitu, Presiden Fed Richmond Thomas Barkin menolak kemungkinan kembali ke kenaikan yang lebih besar, dengan mengatakan pada hari Jumat bahwa kenaikan 25 basis poin memberi para pejabat lebih banyak fleksibilitas.
Pejabat dapat menetapkan standar tinggi untuk kembali ke kenaikan tarif setengah poin. Tetapi jika lebih banyak pembuat kebijakan mendukung mempertahankan opsi untuk langkah yang lebih besar, itu bisa mengisyaratkan bahwa Fed mungkin terbuka untuk mengambil suku bunga yang lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya untuk memadamkan inflasi yang kuat, kata Omair Sharif, pendiri Inflation Insights.
"Itu setidaknya memberi kita gambaran tentang potensi seberapa cepat The Fed mungkin bergeser jika diperlukan," kata Sharif. "Jika Anda berpikir 50 jelas ada di atas meja, maka itu mungkin menunjukkan bahwa tarif terminal juga akan lebih tinggi."
Proyeksi yang dikeluarkan pada pertemuan Fed bulan Desember menunjukkan para pejabat melihat suku bunga naik sedikit di atas 5% tahun ini dan bertahan di sana untuk sementara waktu untuk menurunkan inflasi ke target 2% bank sentral. Investor sebelumnya meragukan pesan itu, dan memperkirakan penurunan suku bunga untuk paruh kedua tahun ini.
Tetapi karena data ekonomi yang lebih kuat dan pesan hawkish dari beberapa pembuat kebijakan, pasar sekarang melihat Fed memperpanjang kampanye kenaikan suku bunga lebih lama dari perkiraan sebelumnya. Kenaikan suku bunga seperempat poin sepenuhnya dihargai untuk bulan Maret dan Mei dan kemungkinan langkah serupa lainnya di bulan Juni tinggi. Investor melihat tingkat memuncak pada 5.37% tahun ini, menurut kontrak berjangka keuangan.
Laporan ekonomi baru-baru ini menunjukkan penjualan ritel yang kuat, rebound harga produsen AS yang lebih kuat dari perkiraan dan harga konsumen yang tidak melambat sebanyak perkiraan.
Risalah tersebut juga dapat mengungkap bagaimana para pejabat menginterpretasikan data yang mereka miliki pada saat pertemuan, memberikan petunjuk tentang bagaimana mereka dapat menginterpretasikan data kuat yang telah dirilis sejak pertemuan tersebut, kata Sharif. Sebuah pesan bahwa para pembuat kebijakan melihat risiko melakukan terlalu sedikit untuk menghentikan inflasi sebagai risiko yang lebih besar jika dibandingkan dengan menaikkan terlalu banyak, dapat menunjukkan bahwa para pejabat siap untuk menaikkan suku bunga, katanya.
Ketua Fed Jerome Powell mengatakan kepada wartawan setelah pertemuan awal bulan ini bahwa proyeksi yang akan datang, yang akan ditulis oleh para pejabat untuk pertemuan 21-22 Maret, akan ditentukan oleh apa yang terjadi dengan inflasi.
“Itu pasti bisa lebih tinggi dari yang kita tulis sekarang,” kata Powell. “Pada saat yang sama, jika data masuk, ke arah lain, maka kami akan, Anda tahu, kami akan membuat keputusan yang bergantung pada data pada pertemuan mendatang.”
–Dengan bantuan dari Vince Golle.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/fed-minutes-show-support-level-000000322.html