(Bloomberg) - Mendaftar untuk buletin Harian Ekonomi Baru, ikuti kami @economics dan berlangganan podcast kami.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Pejabat Federal Reserve akan memberi sinyal sikap yang lebih hawkish minggu depan, dengan suku bunga mencapai 4% pada Desember dan tetap tinggi hingga 2023, kata ekonom yang disurvei oleh Bloomberg.
Komite Pasar Terbuka Federal akan menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin untuk pertemuan ketiga berturut-turut ketika pembuat kebijakan mengumumkan keputusan mereka pada pukul 2 siang di Washington Rabu, menurut survei tersebut.
Itu akan mengangkat kisaran target untuk tolok ukur kebijakan mereka menjadi 3% menjadi 3.25%. Perkiraan Fed yang dirilis pada pertemuan tersebut diperkirakan akan menunjukkan batas atas kisaran di 4% pada akhir tahun dan merayap lebih tinggi tahun depan, sebelum pemotongan pada 2024 membawanya kembali ke 3.6%.
Pergeseran seperti itu merupakan langkah besar dari perkiraan Fed pada bulan Juni, yang mencerminkan perjuangan yang lebih keras melawan inflasi setelah pertumbuhan harga konsumen inti Agustus datang lebih panas dari yang diharapkan. Survei terhadap 45 ekonom dilakukan pada 9-14 September.
Ketua Jerome Powell mengatakan The Fed sangat berkomitmen untuk mengembalikan inflasi ke target 2% bank sentral, dan tidak akan menghentikan perjuangannya sebelum waktunya dalam menghadapi data ekonomi yang lebih lemah. Kasus untuk tindakan yang lebih agresif telah diperkuat oleh laporan indeks harga konsumen hari Selasa, yang menunjukkan ukuran inflasi yang mendasari naik lebih dari yang diharapkan.
“Kami memperkirakan The Fed akan terus mendaki sampai realisasi inflasi turun, dengan rilis CPI Agustus menambah urgensi substansial untuk tugas Fed,” kata Robert Dent, ekonom senior AS di Nomura Securities International Inc. “Semakin lama inflasi tetap tinggi, lebih banyak kekhawatiran tentang spiral harga upah dan/atau ekspektasi inflasi yang tidak mendukung kenaikan.”
Apa Kata Bloomberg Economics…
“'dot plot' akan menunjukkan tingkat terminal yang lebih tinggi pada tahun 2023. Kami pikir itu akan naik menjadi sekitar 4.2%, dibandingkan dengan 3.8% pada SEP Juni. Selain itu, penurunan suku bunga pada tahun 2024 tidak akan setajam pada bulan September bulan Juni. Ini mungkin menunjukkan penurunan menjadi sekitar 3.8-4% pada 2024, dibandingkan dengan 3.4% pada Juni SEP.”
— Anna Wong, kepala ekonom AS
Powell tidak jelas tentang seberapa tinggi suku bunga mungkin akan naik dan pada bulan Juli mengatakan The Fed akan membuat kebijakan "pertemuan demi pertemuan." Itu membuat perkiraan "dot plot" FOMC tentang tingkat target menjadi fokus utama bagi investor ketika komite bertemu 20-21 September. Powell akan mengadakan konferensi pers Rabu, 30 menit setelah keputusan kebijakan dirilis.
Jalur suku bunga yang diperkirakan oleh para ekonom FOMC akan ditetapkan minggu depan kurang agresif daripada yang diperkirakan oleh pasar. Investor sepenuhnya mengharapkan kenaikan 75 basis poin pada hari Rabu dan melihat tingkat kenaikan poin persentase lebih lanjut pada akhir tahun menjadi sekitar 4.23%.
Perkiraan para ekonom sendiri sebagian besar sesuai dengan apa yang mereka harapkan dari Ringkasan Proyeksi Ekonomi Fed, dengan tingkat memuncak pada 4% pada bulan Desember, kemudian menurun pada tahun 2024.
Powell sedang mencoba untuk mengarahkan ekonomi ke arah pendaratan "lunak" dari pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat, pasar tenaga kerja yang masih kuat dan inflasi yang lebih lemah. Itu akan tercermin dalam perkiraan FOMC untuk pertumbuhan hanya 0.5% pada 2022 dan 1.4% pada 2023 – keduanya turun besar dari Juni – dengan pengangguran naik menjadi 4.2% pada 2024 dari 3.7% yang dilaporkan pada Agustus, menurut survei.
"Kebijakan tetap fokus pada inflasi dengan sedikit bukti responsif terhadap data ekonomi/pekerjaan yang melambat atau penurunan tingkat inflasi," kata Hugh Johnson, ketua Hugh Johnson Economics LLC.
Inflasi tetap menjadi isu sentral yang mendorong kebijakan Fed. FOMC kemungkinan akan mempertahankan perkiraannya untuk tekanan harga dan dapat memproyeksikan inflasi sebesar 5.2% untuk 2022, 2.6% untuk 2023, dan 2.2% untuk 2024. Itu berarti kehilangan target inflasi jangka panjang Fed sebesar 2% hingga 2025.
Powell telah menekankan bahwa bank sentral akan gesit dalam rencana kenaikan suku bunga dan FOMC dalam pernyataan sebelumnya hanya menawarkan panduan longgar bahwa kenaikan berkelanjutan akan sesuai. Tiga perempat dari ekonom mengharapkan komite untuk mengulangi panduan, sementara sebagian besar lainnya mengatakan FOMC dapat mengatakan mereka memperkirakan laju kenaikan akan melambat, menggemakan pernyataan publik Powell baru-baru ini.
Dua pertiga ekonom juga mengharapkan keputusan bulat bulan ini, dengan FOMC menjaga persatuan di belakang perjuangan Powell melawan inflasi. Sejauh tahun ini, Presiden Fed St. Louis James Bullard telah berbeda pendapat sebagai elang dan Presiden Fed Kansas City Esther George dalam arah yang dovish.
Ada sedikit kepastian seputar rencana untuk mengecilkan neraca Fed. Tingkat di mana sekuritas yang jatuh tempo diizinkan untuk kedaluwarsa meningkat bulan ini ke laju tahunan sekitar $ 1.1 triliun. Para ekonom memproyeksikan itu akan mengurangi neraca menjadi $8.4 triliun pada akhir tahun, turun menjadi $6.6 triliun pada Desember 2024, menurut perkiraan median.
Hampir setengah dari mereka yang disurvei mengatakan pejabat akan menggunakan penjualan langsung sekuritas berbasis hipotek, sejalan dengan preferensi mereka untuk hanya memegang Treasuries dalam jangka panjang. Di antara mereka yang mengharapkan penjualan, ada berbagai pandangan tentang kapan penjualan akan dimulai, dengan sedikit mayoritas melihatnya dimulai pada kuartal kedua 2023.
Ekonom Wall Street terus meningkatkan kekhawatiran tentang potensi resesi karena The Fed memperketat kebijakan moneter di tengah tantangan termasuk harga pangan dan energi yang lebih tinggi di tengah invasi Rusia ke Ukraina.
"Inflasi yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama, pengetatan kebijakan moneter Fed yang lebih agresif, dan efek limpahan negatif dari latar belakang global yang melemah akan bergabung untuk mendorong ekonomi AS ke dalam resesi ringan pada paruh pertama tahun 2023, dalam pandangan kami," kata Oxford Kepala Ekonomi Ekonom AS Kathy Bostjancic.
Ekonom beragam tentang prospek, dengan 49% melihat kemungkinan resesi dalam dua tahun ke depan, 33% melihat beberapa waktu dengan kemungkinan pertumbuhan nol atau negatif dan sisanya mencari Fed untuk mencapai soft landing pertumbuhan berkelanjutan dan inflasi rendah .
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/fed-seen-raising-4-2022-110000768.html