Fed bersiap untuk memberikan kenaikan suku bunga seperempat poin bersama dengan 'satu sengatan hawkish terakhir'

Dengan kata lain, "mungkin ada satu serangan hawkish terakhir," tambah Paul Ashworth, kepala ekonom Amerika Utara di Capital Economics.

Sengatan akan datang dari Ketua Fed Jerome Powell yang akan "berpikir dengan sangat hati-hati tentang bagaimana tidak mengirim sinyal dovish secara tidak sengaja," kata Jonathan Miller, ekonom senior AS di Barclays Capital.

Powell akan mengadakan konferensi pers pada pukul 2:30 Bagian Timur pada hari Rabu, setengah jam setelah Komite Pasar Terbuka Federal mengumumkan keputusan suku bunga.

Tapi itu tidak akan mudah. Pasar tampaknya sudah merayakan kematian inflasi dan kembalinya suku bunga rendah.

Kenaikan suku bunga seperempat poin yang diharapkan secara luas akan mendorong suku bunga acuan Fed ke kisaran 4.5%-4.75%. Tarif mendekati nol Maret lalu.

Investor yang berdagang di pasar fed fund berjangka sekarang mengharapkan ujung atas suku bunga acuan Fed menjadi 4.5% pada akhir tahun ini dan 2.9% pada akhir 2024, kata Ashworth.

Catatan Treasury 10 tahun
TMUBMUSD10Y,
3.547%
imbal hasil turun menjadi 3.49% dari 3.89% pada akhir Desember.

Menuju perdagangan Jumat, S&P 500
SPX,
+ 1.10%
telah melambung 15% dari posisi terendah Oktober, dan aset yang lebih berisiko mengalami pergerakan yang lebih kuat: bitcoin
BTCUSD,
-0.51%
naik 46% dari level akhir November.

"The Fed tidak ingin menimbulkan gagasan bahwa mereka siap untuk berhenti dan pada titik tertentu bahkan memangkas suku bunga," kata Kathy Bostjancic, kepala ekonom di Nationwide.

Kondisi keuangan yang lebih mudah dari sini mungkin seperti menambah api inflasi yang tidak berkobar lagi.

Untuk menahan ekspektasi, Powell akan terus menekan tema bahwa menurutnya Fed belum selesai, kata Bostjancic.

Dia juga akan menyoroti kekhawatiran atas inflasi layanan dan upah.

Setelah kenaikan seperempat poin, Bostjancic berpikir Fed akan menaikkan suku bunga dua perempat poin persentase lagi – pada bulan Maret dan Mei – sebelum berhenti. Itu akan menempatkan puncak suku bunga acuan hingga kisaran 5% -5.25%.

Dia mengatakan bahwa Fed akan "berfokus pada laser" pada inflasi meskipun prospek ekonomi lebih lemah.

Baca: Perekonomian tidak terlihat sebaik yang disarankan oleh PDB

Luke Tilley, kepala ekonom untuk Wilmington Trust Investment Advisors, mengatakan menurutnya Fed akan menaikkan suku bunga sekali lagi di bulan Maret dan kemudian berhenti.

Harga konsumen berjalan pada tingkat tahunan 1.8% selama tiga bulan terakhir, katanya.

"Bahkan anggota Fed yang lebih hawkish harus mengakui data inflasi yang rendah," kata Tilley.

Tilley mengatakan Fed tidak perlu memberi sinyal sedang mempersiapkan jeda minggu depan karena pasar sudah mengharapkannya.

Ellen Zentner, kepala ekonom AS di Morgan Stanley, mengatakan Fed akan berhenti setelah pertemuan hari Rabu.

"Ekspektasi kami tetap teguh bahwa kenaikan pekerjaan melambat secara berarti di masa depan, dan inflasi tetap moderat, memungkinkan Fed untuk berhenti pada pertemuan mendatang," kata Zentner.

Senator Elizabeth Warren, Demokrat Massachusetts, menjelaskan bahwa dia ingin Fed berhenti menaikkan suku bunga.

“Indikasi awal inflasi mereda. Jadi kita membutuhkan The Fed untuk menerima jawaban ya dan berhenti mendongkrak suku bunga pada tingkat yang tinggi secara historis,” kata Warren dalam sebuah wawancara di Politico.

Berhenti sekarang akan memungkinkan untuk menghindari resesi yang serius, tambahnya.