(Bloomberg) - Federal Reserve tampaknya akan memberikan kenaikan suku bunga berukuran super keempat berturut-turut dengan Ketua Jerome Powell mengulangi pesan tegas tentang inflasi dan membuka pintu untuk penurunan - tanpa harus berputar terlebih dahulu.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Komite Pasar Terbuka Federal diperkirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin pada hari Rabu ke kisaran 3.75 hingga 4%, level tertinggi sejak 2008 karena bank sentral memperluas kampanye pengetatan paling agresif sejak 1980-an.
Keputusan akan diumumkan pada pukul 2:30 di Washington dan Powell akan mengadakan konferensi pers XNUMX menit kemudian. Tidak ada perkiraan Fed baru yang dirilis pada pertemuan ini.
Kepala bank sentral mungkin menekankan pembuat kebijakan tetap teguh dalam perjuangan inflasi mereka, sementara membiarkan opsi terbuka untuk pertemuan mereka pada pertengahan Desember, ketika pasar terbagi antara langkah besar lainnya atau pergeseran ke 50 basis poin.
Pada bulan Juli, komentarnya disalahartikan oleh investor sebagai poros kebijakan jangka pendek, dengan pasar reli sebagai tanggapan, yang meredakan kondisi keuangan - mempersulit The Fed untuk mengekang harga. Ketua mungkin ingin menghindari salah langkah, bahkan jika dia menyarankan perubahan ke kenaikan yang lebih kecil pada pertemuan mendatang.
“Mereka mungkin ingin bergerak lebih lambat hanya untuk kepentingan stabilitas keuangan,” kata Julia Coronado, pendiri MacroPolicy Perspectives LLC. “Ini tantangan untuk pengiriman pesan karena mereka tidak ingin meringankan kondisi keuangan secara signifikan. Mereka membutuhkan kondisi keuangan yang ketat untuk tetap mendinginkan perekonomian. Jadi dia tidak ingin terdengar dovish, tapi dia mungkin ingin lebih lambat.”
Powell sedang mencoba untuk mengekang inflasi terpanas dalam 40 tahun di tengah kritik bahwa dia lambat menanggapi kenaikan harga tahun lalu. Kenaikan telah mengguncang pasar keuangan karena investor khawatir The Fed dapat memicu resesi.
Apa Kata Bloomberg Economics…
“Yang kurang pasti dari kenaikan suku bunga hari ini adalah bagaimana Ketua Fed Powell akan mengomunikasikan potensi penurunan di masa depan dalam laju kenaikan suku bunga – tingkat keyakinan, risiko seputar ukuran kenaikan, dan implikasi untuk suku bunga terminal. Kami berharap dia akan menyajikan pergerakan 50 basis poin sebagai kasus dasar dan mengklarifikasi bahwa penurunan laju kenaikan suku bunga tidak selalu berarti tarif terminal yang lebih rendah.”
— Anna Wong, Andrew Husby dan Eliza Winger (ekonom)
Langkah yang diharapkan pada hari Rabu datang kurang dari seminggu sebelum pemilihan paruh waktu di AS, di mana Partai Republik telah menjadikan inflasi tinggi sebagai masalah utama dan mencoba menyalahkan Presiden Joe Biden dan partainya di Kongres. Pekan lalu, dua senator Demokrat mendesak Powell untuk tidak menimbulkan rasa sakit yang tidak perlu dengan menaikkan suku bunga terlalu tinggi.
Tarif
Ekonom sangat memprediksi FOMC akan menaikkan 75 basis poin, meskipun ada yang mencari langkah turun ke 50 basis poin sebagai gantinya. Investor mendekati harga penuh dalam 75 basis poin pada pertemuan Fed ini, menurut pasar berjangka suku bunga.
Bank of Canada secara tak terduga memperlambat laju kenaikan suku bunga menjadi setengah poin minggu lalu, meskipun para ekonom mencatat bagian Kanada yang lebih tinggi dari hipotek dengan suku bunga yang dapat disesuaikan memperbesar dampak makroekonomi dari kenaikan suku bunga bank sentral.
Pernyataan FOMC
Pernyataan itu kemungkinan akan mempertahankan janjinya tentang "kenaikan berkelanjutan" dalam suku bunga, tetapi itu bisa "sedikit diubah dalam beberapa cara untuk menunjukkan bahwa Anda semakin dekat dengan akhir" kenaikan, kata Michael Feroli, kepala ekonom AS di JPMorgan Chase & Co. Salah satu opsinya adalah mengatakan "beberapa kenaikan lebih lanjut," katanya.
Konferensi pers
Powell sejak Juli mengatakan akan perlu untuk memperlambat laju kenaikan di beberapa titik, dan dia kemungkinan akan mengulanginya, sambil membiarkan opsi terbuka pada bulan Desember tergantung pada data yang masuk. Akan ada dua laporan ketenagakerjaan dan dua laporan harga konsumen sebelum pertemuan 13-14 Desember.
"Pasar menginginkan beberapa indikasi bahwa The Fed akan turun," kata Drew Matus, kepala strategi pasar di MetLife Investment Management. “Inti dari downshifting dan pindah ke kecepatan pendakian yang lebih lambat adalah karena Anda tidak tahu berapa banyak yang harus Anda lakukan. Jadi, jika hujan di luar dan saya mengemudi, saya melambat.”
Perbedaan pendapat
Sekitar sepertiga dari ekonom mengharapkan perbedaan pendapat pada pertemuan tersebut. Kandidat yang paling mungkin adalah Presiden Fed Kansas City Esther George, yang tidak setuju pada bulan Juni mendukung kenaikan yang lebih kecil, dan Presiden Fed St. Louis James Bullard, yang tidak setuju pada bulan Maret sebagai elang.
Neraca keuangan
The Fed kemungkinan akan mengulangi rencananya untuk mengecilkan neraca besar-besaran dengan kecepatan $ 1.1 triliun per tahun. Para ekonom memproyeksikan bahwa neraca akan mencapai $8.5 triliun pada akhir tahun, turun menjadi $6.7 triliun pada Desember 2024.
Tidak ada pengumuman diharapkan pada penjualan sekuritas berbasis hipotek.
Stabilitas keuangan
Sebuah laporan tentang stabilitas keuangan kemungkinan akan dipresentasikan selama pertemuan, menurut ekonom Nomura, dan Powell mungkin ditanya apakah laju kenaikan dan potensi resesi AS dapat menyebabkan limpahan internasional atau gangguan di pasar kredit AS. Imbal hasil Treasury tiga bulan melampaui imbal hasil 10-tahun minggu lalu, yang disebut inversi yang sering dilihat sebagai sinyal resesi.
"Kami tidak dikondisikan di AS untuk berurusan dengan tingkat dana federal 4.5%," kata Troy Ludtka, ekonom senior AS di Natixis North America LLC, dan ada kekhawatiran pasar kredit dapat terganggu. “Secara internasional bahkan lebih menakutkan. Eropa terlihat mengerikan. China tidak dalam resesi, tetapi saya pikir itu adalah pertumbuhan paling lambat mereka dalam waktu yang sangat lama.”
Pertanyaan Etika
Powell juga bisa ditanyai tentang insiden terbaru untuk mengajukan pertanyaan tentang standar etika di bank sentral.
Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic baru-baru ini mengungkapkan bahwa dia melanggar kebijakan bank sentral tentang transaksi keuangan, membuat Powell meminta inspektur jenderal Fed untuk meninjau pengungkapan keuangannya.
Dalam insiden terpisah, Bullard bulan lalu menghadiri pertemuan yang diselenggarakan Citigroup di Washington yang tidak mengundang media dan membahas kebijakan moneter. St Louis Fed sejak itu mengatakan akan berpikir berbeda tentang menerima undangan semacam itu di masa depan.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/fed-hike-big-again-open-040100881.html