Fed tidak mungkin menaikkan suku pada pertemuan bulan Maret, Moody's Analytics mengatakan

Kepala ekonom Moody's Analytics Mark Zandi berpikir Federal Reserve tidak mungkin menaikkan suku bunga pada pertemuan bulan Maret karena ada "ketidakpastian" seputar kegagalan bank baru-baru ini.

Gejolak keuangan beberapa hari terakhir tentu akan mempengaruhi pengambilan keputusan kebijakan moneter ketika Komite Pasar Terbuka Federal bertemu minggu depan, tambahnya.

"Saya pikir mereka fokus pada kegagalan bank yang mengguncang sistem perbankan dan pasar selama beberapa hari terakhir," kata Zandi kepada "Street Signs Asia" CNBC pada hari Rabu.

"Ada banyak ketidakpastian di sini," akibatnya Fed akan berhati-hati, tambahnya. "Saya pikir mereka akan... [untuk] memutuskan untuk tidak menaikkan suku bunga pada pertemuan minggu depan."

Komentarnya mengikuti regulator AS menutup Silicon Valley Bank pada hari Jumat dan mengambil kendali atas simpanannya dalam kegagalan perbankan AS terbesar sejak krisis keuangan 2008 - dan terbesar kedua yang pernah ada.

Pada hari Minggu, pembuat kebijakan bergegas untuk mendukung deposan di SVB dan Signature Bank, yang juga tutup, untuk membendung kepanikan seputar risiko penularan.

Perhitungan suku bunga The Fed bisa menjadi rumit karena ekonomi AS terus melawan inflasi yang tinggi. Data indeks harga konsumen terbaru pada hari Selasa menunjukkan inflasi naik pada bulan Februari, namun sesuai dengan ekspektasi.

Sementara inflasi tetap menjadi masalah bagi ekonomi AS, "itu moderat" dan bergerak ke arah yang benar, kata Zandi.

“Tapi itu sangat tinggi. Saya pikir… lebih banyak kenaikan suku bunga mungkin dilakukan. Tetapi pada saat ini, jauh lebih penting untuk fokus pada apa yang ada di wajah Anda, yaitu potensi masalah yang lebih besar di sistem perbankan, ”jelasnya.

Zandi tidak sendirian dalam meminta jeda pada kenaikan suku bunga. Pada hari Senin, Goldman Sachs mengatakan tidak mengharapkan Fed menaikkan suku bunga bulan ini. Tetapi pasar masih memperkirakan kenaikan 25 basis poin minggu depan, menurut perkiraan CME Group.

Pada hari Selasa, Moody's Investors Service memangkas pandangannya terhadap seluruh sistem perbankan AS dari stabil menjadi negatif.

Lembaga pemeringkat mencatat tindakan luar biasa yang diambil untuk menopang bank-bank yang terkena dampak. Tetapi mengatakan lembaga lain dengan kerugian yang belum direalisasi atau deposan yang tidak diasuransikan masih bisa berisiko.

“Saya tidak di lembaga pemeringkat dan tidak memiliki komentar apa pun atas tindakan pemeringkatan, itu independen,” kata Zandi. Namun dia mencatat langkah itu masuk akal dalam konteks suku bunga yang lebih tinggi, yang dapat memberi tekanan pada sistem perbankan.

Namun, pada tingkat fundamental, ekonom percaya sistem perbankan AS berada di "tempat yang cukup bagus".

Institusi yang gagal tidak biasa karena mereka melayani sektor teknologi dalam kasus SVB dan pasar crypto, dalam kasus Signature, catat Zandi.

“Ada bank yang bermasalah, tapi idiosinkretis,” ujarnya. Mereka terlibat masalah di sektor teknologi dan pasar crypto. Di luar itu, sistem dikapitalisasi dengan baik, sangat likuid, dengan manajemen risiko yang baik. ” 

Saham bank regional dan banyak nama rumah tangga terpukul di awal minggu karena investor yang gelisah khawatir tindakan pemerintah dan pengambilalihan kedua bank akan menyebar ke sektor yang lebih luas. Tetapi saham bank naik tajam pada hari Selasa karena bank-bank regional berusaha untuk pulih dari aksi jual yang dalam.

“Intervensi yang sangat agresif dari pembuat kebijakan di pasar,” kata Zandi sangat membantu, serta memberi sinyal bahwa pemerintah “akan melakukan apa pun untuk mendukung sistem perbankan.”

Terlepas dari langkah yang meyakinkan, ekonom mengatakan The Fed masih harus menghentikan kenaikan suku bunga untuk mengukur seberapa banyak kondisi telah diperketat, dan apa dampaknya terhadap ekonomi yang lebih luas dan pada akhirnya inflasi.

Dia mengharapkan Fed untuk membuat dua lagi kenaikan suku bunga seperempat poin persentase - 25 basis poin setiap kali, pada pertemuan FOMC Mei dan Juni.

Untuk saat ini, Zandi menegaskan kembali bahwa lebih baik bagi Fed untuk "mengambil napas di sini, berhenti sejenak dan melihat bagaimana sistem perbankan menanggapi semua ini dan seberapa besar pengekangan yang akan terjadi pada ekonomi yang lebih luas," dan dapat melanjutkan untuk meningkatkan tarif lagi nanti di bulan Mei jika inflasi tetap menjadi masalah. 

 - Jeff Cox dari CNBC berkontribusi untuk laporan ini