Fed Peringatkan Likuiditas Pasar yang Memburuk dalam Laporan Stabilitas

(Bloomberg) - Federal Reserve memperingatkan memburuknya kondisi likuiditas di pasar keuangan utama di tengah meningkatnya risiko dari perang di Ukraina, pengetatan moneter dan inflasi yang tinggi dalam laporan semi-tahunan yang diterbitkan Senin.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

"Menurut beberapa langkah, likuiditas pasar telah menurun sejak akhir 2021 di pasar untuk sekuritas Treasury AS yang baru-baru ini diterbitkan dan untuk indeks ekuitas berjangka," kata bank sentral AS dalam Laporan Stabilitas Keuangannya.

“Sementara penurunan likuiditas baru-baru ini tidak separah beberapa episode sebelumnya, risiko penurunan signifikan yang tiba-tiba muncul lebih tinggi dari biasanya,” kata laporan itu. “Selain itu, sejak invasi Rusia ke Ukraina, likuiditas kadang-kadang agak tegang di pasar berjangka minyak, sementara pasar untuk beberapa komoditas lain yang terkena dampak telah mengalami disfungsi yang mencolok.”

Dalam sebuah pernyataan yang menyertai rilis laporan tersebut, Gubernur Fed Lael Brainard mengatakan perang "telah memicu pergerakan harga yang besar dan panggilan margin di pasar komoditas dan menyoroti saluran potensial di mana lembaga keuangan besar dapat terkena penularan."

“Dari perspektif stabilitas keuangan, karena sebagian besar peserta mengakses pasar komoditas berjangka melalui bank besar atau pialang-dealer yang merupakan anggota dari lembaga kliring yang relevan, anggota kliring ini terkena risiko ketika klien menghadapi peningkatan margin call yang tidak biasa,” kata Brainard . "Federal Reserve bekerja dengan regulator domestik dan internasional untuk lebih memahami eksposur pelaku pasar komoditas dan hubungan mereka dengan sistem keuangan inti."

Kisah berlanjut

Indeks S&P 500 saham AS jatuh pada Senin ke level terendah dalam lebih dari satu tahun dan sekarang hampir 17% di bawah rekor tertinggi yang dicapai pada 3 Januari. Penurunan harga aset bertepatan dengan langkah menuju pengetatan kebijakan moneter yang tajam oleh bank sentral di seluruh dunia, termasuk The Fed, untuk mengatasi tekanan inflasi yang sedang berlangsung.

“Inflasi yang meningkat dan kenaikan suku bunga di Amerika Serikat dapat berdampak negatif terhadap aktivitas ekonomi domestik, harga aset, kualitas kredit, dan kondisi keuangan secara lebih umum,” kata laporan itu. Itu juga menyebut harga rumah AS, yang katanya "bisa sangat sensitif terhadap guncangan" mengingat valuasi tinggi.

The Fed pekan lalu mengesahkan kenaikan setengah poin dalam suku bunga acuannya, menandai kenaikan tunggal terbesar sejak tahun 2000, dan ketuanya, Jerome Powell mengatakan kepada wartawan setelah itu bahwa pihaknya berada di jalur untuk menindaklanjuti langkah tersebut dengan tambahan kenaikan setengah poin di masing-masing dari dua pertemuan kebijakan berikutnya pada bulan Juni dan Juli.

Dalam laporannya, The Fed juga menegaskan kembali kekhawatiran atas risiko keuangan yang ditimbulkan oleh stablecoin, jenis cryptocurrency yang tumbuh cepat yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil dalam kaitannya dengan mata uang keras seperti dolar AS. Koin “rentan untuk dijalankan” dan ada kurangnya transparansi di sekitar aset yang digunakan untuk mendukung token, katanya.

“Selain itu, meningkatnya penggunaan stablecoin untuk memenuhi persyaratan margin untuk perdagangan leverage di cryptocurrency lain dapat memperkuat volatilitas permintaan stablecoin dan meningkatkan risiko penebusan,” kata laporan itu.

(Pembaruan dengan pernyataan dari Gubernur Fed Lael Brainard di paragraf keempat.)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP