Federal Reserve Mengharapkan Puncak Suku Bunga 4.6%; Dow Jones Slides

Federal Reserve menaikkan suku bunga utamanya 75 basis poin pada hari Rabu dan mengisyaratkan lebih banyak lagi yang akan datang. Proyeksi triwulanan pembuat kebijakan menunjukkan tingkat dana federal menuju setinggi 4.6% tahun depan. Dow Jones Industrial Average tetap bergejolak, berayun lebih rendah kemudian lebih tinggi kemudian lebih rendah lagi setelah pernyataan kebijakan pertemuan Fed.

X

Kenaikan 75 basis poin ketiga berturut-turut The Fed mengangkat suku bunga utamanya, suku bunga pinjaman semalam antar bank, ke kisaran 3% hingga 3.25%.

Prospek Kenaikan Suku Bunga Federal Reserve

Pembuat kebijakan Federal Reserve sekarang melihat suku bunga utama bank sentral AS naik menjadi 4.4% pada akhir 2022, menurut proyeksi triwulanan baru yang dikeluarkan bersama dengan pernyataan kebijakan. Itu menyiratkan total 5 kenaikan suku bunga seperempat poin ini pada pertemuan November dan Desember.

Namun, perkiraan itu mewakili proyeksi median dari 19 pembuat kebijakan Fed. Ketua Fed Jerome Powell mencatat bahwa tidak ada konsensus luas, dengan sejumlah pembuat kebijakan melihat kemungkinan kenaikan satu poin persentase yang sedikit lebih kecil hingga akhir tahun. Jadi tetap disini.

Proyeksi Fed menunjukkan tingkat kebijakan utama memuncak pada 4.6% pada 2023, dengan 12 dari 19 pembuat kebijakan memperkirakan tingkat setidaknya setinggi itu.

Proyeksi menunjukkan pelonggaran suku bunga utama The Fed menjadi 3.9% pada akhir 2024.

Proyeksi hingga tahun 2023 sebagian besar sejalan dengan ekspektasi pasar keuangan, tetapi sedikit lebih hawkish. Menjelang pernyataan kebijakan Fed, pasar memperkirakan kemungkinan 62% dari kenaikan Fed setinggi 4.25%-4.5% pada akhir tahun, menurut CME Group. halaman FedWatch.

Pasar melihat peluang di atas genap bahwa The Fed akan menaikkan sekali lagi pada tahun 2023, ke kisaran 4.5%-4.75%, dengan kisaran target berkurang menjadi 4%-4.25 pada akhir tahun.

The Fed juga memperkenalkan panduan suku bunga untuk tahun 2025. Sementara suku bunga utama terlihat turun menjadi 2.9%, itu masih wilayah yang agak membatasi.

Proyeksi Fed menyiratkan bahwa penurunan suku bunga akan dibahas setelah ukuran inflasi inti yang disukai Fed turun menjadi sekitar 3%. Powell juga mengatakan bahwa tingkat dana federal pada akhirnya akan menjadi positif secara riil, yang berarti lebih tinggi dari tingkat inflasi.

Ketua Fed Powell Berbicara tentang Resesi AS

“Tidak ada yang tahu apakah proses ini akan mengarah pada resesi,” kata Powell pada konferensi pers pasca-pertemuannya. Namun dia menambahkan bahwa “peluang soft landing berkurang” oleh kebutuhan untuk menjaga kebijakan lebih ketat untuk waktu yang lama.

Dia juga berbicara tentang "koreksi sulit" yang diperlukan untuk menyeimbangkan kembali pasar perumahan.

Namun, Powell mengatakan, "Catatan sejarah memperingatkan terhadap kebijakan pelonggaran sebelum waktunya."

The Fed, dengan kata lain, dipandu oleh pengalaman tahun 1970-an, ketika pembuat kebijakan berulang kali memangkas suku bunga saat pengangguran meningkat, hanya untuk melihat inflasi menyala kembali. Bahkan jika tingkat pengangguran naik dan ekonomi menghadapi resesi, The Fed tidak akan memotong sampai inflasi kembali turun ke 2% dengan cara yang meyakinkan.

Itu mencerminkan pesan pidato Powell Jackson Hole, yang memberikan peringatan bagi Dow Jones.

Proyeksi baru menunjukkan pertumbuhan PDB melambat lebih jauh, menjadi 0.2% tahun ini dan 1.2% berikutnya. Pejabat Fed sekarang memperkirakan tingkat pengangguran naik menjadi 4.4% pada 2023 dan tetap di sana hingga 2024. Itu dibandingkan dengan tingkat pengangguran 3.7% Agustus dan 3.5% Juli. Setiap kali sebelumnya tingkat pengangguran telah naik lebih dari setengah poin persentase, ekonomi AS telah jatuh ke dalam resesi.

Redux Lubang Jackson

Pidato Powell pada 26 Agustus memulai penilaian ulang pasar terhadap prospek kebijakan Fed, membatalkan kesan dovish yang dia berikan dengan pidatonya. Konferensi pers 27 Juli yang telah membantu Dow Jones memangkas kerugiannya lebih dari setengahnya, mengumpulkan 14% selama musim panas.

"Pesan utama saya tidak berubah sama sekali sejak Jackson Hole,” kata Powell. Itu adalah sinyal ke pasar keuangan untuk tidak melihat gelas setengah penuh.

Pembacaan CPI panas Agustus memberikan kejutan besar lainnya. Sementara tingkat inflasi secara keseluruhan turun menjadi 8.3%, harga untuk layanan inti, seperti sewa, perawatan kesehatan dan transportasi, naik 0.6% pada bulan tersebut dan 6.1% dari tahun lalu, laju tercepat sejak Februari 1991. Pesannya: Jauh -pasar kerja yang terlalu kuat masih menjaga inflasi terlalu tinggi.

Dow Jones, Reaksi Hasil Treasury

Setelah pertemuan Fed berakhir, Dow Jones membalikkan kenaikan moderat, kemudian pulih saat Powell berbicara. Tetapi pesan hawkish The Fed meresap ketika Powell meninggalkan panggung. Di sore hari aksi pasar saham, Dow Jones turun 1.7%. S&P 500 juga kehilangan 1.7% sementara Nasdaq tergelincir 1.8%.

Sepanjang sesi Selasa, Dow Jones Industrial Average telah jatuh 16.6% dari penutupan puncaknya, meninggalkannya hanya 2.7% di atas penutupan terendah 52-minggu Juni. S&P 500 berdiri 19.6% di bawah penutupan tertinggi 3 Januari, meskipun masih 5.2% di atas penutupan terendah 16 Juni. Komposit Nasdaq telah jatuh 29.85% dari rekor penutupan tertinggi tetapi tetap 7.3% dari terendah Juni.

Pastikan untuk membaca IBD Gambaran Besar kolom setelah setiap hari perdagangan untuk mendapatkan yang terbaru tentang tren pasar saham yang berlaku dan apa artinya bagi keputusan perdagangan Anda.

Imbal hasil Treasury 10-tahun, yang ditutup pada level tertinggi 11-tahun 3.57% pada hari Selasa, kembali ke 3.51% setelah pertemuan Fed. Namun imbal hasil Treasury 2-tahun, yang menyentuh 4% untuk pertama kalinya sejak 2007 sebelumnya pada Rabu, naik 7 basis poin menjadi 4.03%.

ANDA MUNGKIN JUGA SUKA:

Pasar Saham Hari Ini: Cara Menangani Koreksi Terbaru

Bergabunglah dengan IBD Langsung Dan Pelajari Teknik Membaca Grafik Dan Perdagangan Teratas Dari Para Profesional

Cara Menghasilkan Uang Dalam Saham Dalam 3 Langkah Sederhana

Mengapa Alat IBD Ini Menyederhanakan Menghanguskanch Untuk Saham Teratas

Saham Dijual Karena Fed Melihat Tingkat 'Terminal' Baru