Beberapa Tanda Pasar Menunjukkan Resesi yang Diharapkan, Deutsche Bank Mengatakan

(Bloomberg) — Beberapa tokoh terkemuka Wall Street baru-baru ini telah memperingatkan bahwa kenaikan suku bunga Federal Reserve dapat mendorong ekonomi AS ke dalam resesi.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Tapi bukan itu yang investor pasar saham hargai saat ini, menurut analis dari Deutsche Bank AG.

Ahli strategi Parag Thatte dan Binky Chadha melihat sejumlah indikator termasuk minat pendek, volume panggilan, sentimen dan aliran dana, antara lain, dan menemukan bahwa banyak yang menyarankan investor secara luas mengharapkan Fed untuk mengelola tujuannya — yang disebut soft landing yang tidak merusak pertumbuhan.

"Sementara perlambatan pertumbuhan terlihat di seluruh papan," tulis mereka, "sangat sedikit yang turun ke tingkat resesi." Tim melihat S&P 500 mengakhiri tahun di 4,750, kira-kira 15% di atas saat Senin malam.

Bunga pendek, sinyal taruhan pada penurunan harga saham, mendekati rekor terendah, pasangan menulis dalam catatan tertanggal 3 Juni. Faktanya, bunga pendek keseluruhan dibandingkan dengan kapitalisasi pasar saham tidak banyak bergerak dari tahun jamak. tren menurun dan berada di dekat posisi terendah 20 tahun.

Sementara itu, volume perdagangan opsi panggilan telah turun tajam dari tingkat ledakan pandemi yang tinggi, ketika bullish sedang memuncak. Tetapi mereka mengatakan penurunan, relatif terhadap perdagangan opsi put, tidak menunjukkan ekspektasi kontraksi. "Rasio put/call sekarang sejalan dengan perlambatan pertumbuhan (ISM di bawah 50-an) tetapi bukan resesi," kata mereka.

Bukan berarti para profesional dapat dengan tepat menyetujui apa yang ada di depan untuk perekonomian.

Banyak pedagang ketakutan minggu lalu ketika parade kepala eksekutif keluar dengan pandangan yang mengerikan, termasuk Jamie Dimon dari JPMorgan Chase & Co., yang memperingatkan "badai" ekonomi. Eksekutif bank lain menyuarakan pandangan serupa.

Kisah berlanjut

Namun para ahli strategi di bank-bank tersebut tidak semuanya setuju, menggarisbawahi tingginya tingkat ketidakpastian ekonomi.

Ekonom di Goldman Sachs Group Inc., sementara itu, mengatakan ekonomi AS masih di jalur sempit menuju soft landing.

Analis Deutsche Bank juga melihat aliran dana ekuitas, yang telah melambat dari rekor kecepatan tahun lalu tetapi belum melihat aliran keluar yang berkelanjutan. Faktanya, selama tiga bulan terakhir, dana tersebut telah mencatat aliran masuk agregat lebih dari $25 miliar. Pada saat yang sama, alokasi rumah tangga untuk persediaan tetap tinggi. Dan laju pengumuman pembelian kembali terus menjadi kuat, mencapai lebih dari $300 miliar dalam tiga bulan terakhir, kata para ahli strategi.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP