Pada 19 Desember 2022, harga eksposur GBTC menyaksikan titik terendah yang belum terlihat. Diskon hampir 50% ke NAV telah menjadi rekor baru dalam dua hari terakhir.
Diskon GBTC
Data yang bersumber dari Ycharts menyebutkan bahwa discount to NAV mencapai 48% di beberapa titik. Penurunan saham dana yang begitu kuat dapat dilihat sebagai peluang investasi bagi mereka yang bersedia melakukan investasi jangka panjang di BTC. Namun, ada beberapa kelemahan serius.
Diskon besar-besaran ini tidak akan mungkin terjadi tanpa masalah risiko yang serius. Karena investor cenderung menggunakan peluang arbitrase di pasar beberapa saat setelah itu terjadi. Namun, kasus Glassnode bukanlah peluang arbitrase terbaik di luar sana, karena arus masuk ke dana tidak pulih.
Harus dicatat bahwa Arbitrase adalah strategi investasi di mana seorang investor secara bersamaan membeli dan menjual aset di pasar yang berbeda untuk memanfaatkan perbedaan harga dan menghasilkan keuntungan.
Menurut laporan Bloomberg, Grayscale kini sedang mempertimbangkan penawaran tender untuk menutup diskon. Para investor mampu mewujudkan keuntungan yang hampir otomatis. Laporan 21 Desember 2022 menyatakan bahwa proposal “Grayscale Investments” untuk membeli pemegang tertentu dari kepercayaan Bitcoin andalannya adalah upaya terbaru pengelola uang untuk menahan kerugian dalam dana yang telah menjadi kunci utama dalam naik turunnya dunia cryptocurrency secara dramatis. .”
Bloomberg mengacu pada "perdagangan terbesar GBTC beralih dari pencipta pahlawan menjadi janda." Selama bertahun-tahun Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) berfungsi sebagai saluran di mana “miliaran dolar membanjiri crypto untuk mengeksploitasi perdagangan arbitrase yang tampaknya otomatis. Sekarang, beberapa raksasa industri yang sama itu jatuh ke dalam kebangkrutan. Dan yang lainnya bersaing dengan gelombang kesusahan yang dipicu sebagian oleh perdagangan ini.”
Yang paling umum, Graysacle, menarik Three Arrows Capital, yang memegang lebih dari 5% GBTC sebelum dana lindung nilai runtuh selama musim panas.
Di sisi lain, CEO Grayscale Investments, Michael Sonnenshein, bergabung dengan Yahoo Finance Live dan mendiskusikan ETF bitcoin perusahaannya dan juga mempertimbangkan dampak dari keruntuhan FTX.
Sementara, menurut Wall Street Journal, CEO Investasi Grayscale, Michael Sonnenshein, mengatakan dalam sebuah surat kepada investor bahwa "perusahaan akan mengeksplorasi opsi baru untuk mengembalikan sebagian modal GBTC kepada pemegang saham jika gagal mengubah bisnis terbesar di dunia. dana bitcoin menjadi dana yang diperdagangkan di bursa. Opsi ini dapat mencakup penawaran tender hingga 20% dari saham beredar dari perwalian senilai $10.7 miliar.”
Sumber: https://www.thecoinrepublic.com/2022/12/21/find-here-the-gbtc-discount-or-premium-to-nav/