Penghasilan Ritel Kuartal Pertama Gagal “Kejutan” yang Dapat Diprediksi

Laporan pendapatan dari pengecer terbesar di negara itu untuk kuartal pertama baru-baru ini membuat Wall Street runtuh. Eksekutif rantai besar menyalahkan laba dan margin yang lebih rendah pada perubahan perilaku belanja konsumen yang tiba-tiba dan “tidak terduga” — dari barang dagangan ke pengalaman, seperti perjalanan dan makan.

Analis yang mengikuti industri menyatakan kekecewaan mereka dan menurunkan peringkat investasi mereka.

Penurunan harga saham selama lima hari yang diikuti oleh neraca industri yang terkuras dengan total sekitar setengah triliun dolar dalam ekuitas.

Sebuah headline Bloomberg memekik, “Lebih Banyak Horor Menunggu.” Reuters menjulukinya sebagai "Kiamat Ritel. "

Tapi seharusnya tidak ada yang terkejut. Kelimpahan inventaris yang membuat pengecer tersedak sekarang dapat diprediksi — sebenarnya, itu sudah diprediksi.

Pada bulan Desember, di kolom ini, kami memperingatkan tentang efek whipsaw dari rantai pasokan yang kusut. Bahkan sebelum musim liburan selesai, jelas bahwa kargo yang datang terlambat akan memenuhi gudang pengecer dengan barang-barang yang keluar dari musim dan, ternyata, tidak sesuai.

Itulah yang terjadi.

Target melaporkan inventarisnya menggelembung 43% pada kuartal pertama karena barang dagangan seperti televisi dan peralatan dapur menumpuk. Walmart mengatakan persediaannya naik 32%.

Seorang analis yang dikutip dalam cerita Reuters mengklaim Wall Street "marah" pada Walmart dan Target atas prospek cerah untuk 2022 yang disajikan perusahaan pada bulan Maret.

Tetapi pada awal Februari, Departemen Perdagangan AS melaporkan bahwa persentase belanja konsumen untuk barang telah turun untuk bulan kedua berturut-turut, sementara belanja untuk jasa meningkat.

Grafik Wall Street Journal melaporkan tren ini di bawah judul yang jelas, “Konsumen Memutar Pengeluaran untuk Layanan Seperti Makan dan Perjalanan.” James Knightley, kepala ekonom internasional di ING, mengatakan kepada Journal bahwa konsumen memulai 2022 dengan "kelelahan umum membeli barang-barang fisik."

Jadi kekecewaan pendapatan seharusnya tidak terlalu mengejutkan bagi siapa pun yang memperhatikan. Seperti yang kami peringatkan pada bulan Desember, "Kuartal atau dua kuartal berikutnya kemungkinan akan melihat diskon besar-besaran."

Kehancuran adalah peristiwa penting, tapi bukan kiamat. Sementara inflasi dan biaya tenaga kerja yang lebih tinggi menggerogoti margin, Walmart mengatakan penjualan yang sebanding tumbuh 3%. Perusahaan Target tumbuh 3.3% pada kuartal tersebut, di atas pertumbuhan 23% pada kuartal yang sama tahun lalu. Target penjualan telah meningkat sekarang selama 20 kuartal berturut-turut.

Apa yang terjadi pada kuartal pertama adalah yang sering terjadi di industri ritel ketika pembeli barang dagangan tidak sinkron dengan konsumen.

Ya, pandemi, snafus rantai pasokan, dan invasi Rusia ke Ukraina semuanya merupakan peristiwa tak terduga yang melanda industri ritel.

Meski begitu, industri ritel memiliki cara untuk mengadopsi jenis pelacakan dan penelitian real-time yang tersedia saat ini untuk menjauhkan perusahaan dari kesalahan dan mampu menyajikan lebih sedikit kejutan untuk Wall Street.