Lima Faktor yang Merumitkan Direct Deals Saat Ini Untuk Kantor Keluarga

Kantor keluarga terus berkembang. Seiring bertambahnya jumlah dan aset, model investasi langsung bermunculan, dan arsitektur portofolio konvensional ditinjau kembali dengan penuh semangat di lingkungan pasca-COVID.

Baru-baru ini Survei Investasi Langsung Kantor Keluarga Dentons mengungkapkan berbagai alasan mengapa kantor keluarga lebih fokus pada investasi langsung. Ini termasuk pengembalian yang ditingkatkan melalui menghindari biaya manajemen dan kepentingan yang dibawa dari investasi dana, keselarasan dengan kepentingan keluarga untuk memberikan pengaruh yang lebih besar dan menikmati kontrol dan transparansi yang lebih besar dalam industri dan jenis perusahaan tertentu.

Terlepas dari manfaat ini, investasi langsung bukannya tanpa tantangan. Jenis investasi ini seringkali rumit, tidak likuid, dan berisiko, dan juga tidak ada jaminan bahwa kinerjanya akan mengungguli dana dan publik. Terlebih lagi, mereka membutuhkan sumber daya manajemen investasi yang terampil untuk memastikan kesuksesan.

Di bawah ini adalah faktor utama yang memperumit penawaran langsung seperti yang dicantumkan oleh responden survei. Faktor-faktor ini, bersama dengan kepercayaan dan keyakinan, faktor yang seringkali kurang dipertimbangkan, memerlukan pertimbangan yang cermat saat merumuskan strategi investasi langsung pada tahun 2023 dan seterusnya.

Resiko operasional

Menurut data Denton, 45% kantor keluarga khawatir mengambil terlalu banyak risiko operasional saat berinvestasi langsung. Ini adalah kekhawatiran yang sah mengingat sifat risiko operasional dan fakta bahwa pengawasan sekecil apa pun dapat menimbulkan dampak yang signifikan. Namun, ada cara untuk memaksimalkan keamanan operasional dan mengurangi risiko ini.

Banyak elemen menjadi faktor risiko operasional, yang memerlukan pertimbangan cermat saat menilai investasi langsung dan pemantauan serta penilaian berkelanjutan selama proses investasi. Oleh karena itu, sangat penting bahwa setiap elemen risiko potensial, bagaimanapun nuansanya, dipertimbangkan dan dinilai daripada berfokus hanya pada beberapa risiko signifikan dari kategori operasional.

Juga disarankan agar kantor keluarga yang terlibat dalam investasi langsung merumuskan proses uji tuntas operasional yang terdokumentasi dan bahwa standar tingkat konsistensi minimum ditetapkan untuk ditinjau secara berkelanjutan. Perumusan awal dari prosedur tersebut mungkin memakan waktu dan menimbulkan tantangan tambahan pada awalnya. Namun, ketika mengidentifikasi standar minimum objektif di berbagai peluang, memiliki proses yang terstruktur dan terdefinisi dengan baik menawarkan landasan yang kuat untuk penilaian yang dapat disesuaikan dengan praktik terbaik dari waktu ke waktu.

Kantor keluarga yang tidak diperlengkapi untuk melakukan penilaian risiko operasional dan strategi manajemen secara keseluruhan dapat mempertimbangkan untuk berinvestasi dalam mengembangkan keahlian ini di rumah atau mengamankan dewan luar dapat menghemat banyak uang dalam jangka panjang.

Akses ke aliran transaksi berkualitas tinggi

Empat puluh tiga persen responden survei Denton mengutip akses ke alur transaksi berkualitas tinggi sebagai tantangan dalam investasi langsung. Hal ini sangat relevan dalam lingkungan yang semakin kompetitif di mana kantor keluarga melakukan nilai dan volume kesepakatan yang lebih tinggi daripada sebelumnya, sebagaimana dibuktikan oleh temuan baru-baru ini. Studi Penawaran Kantor Keluarga PWC.

Untuk mengamankan kesepakatan, kantor keluarga tunggal dilaporkan bermitra dengan kantor dan grup keluarga lainnya dalam kesepakatan. Memperluas kemitraan ini akan menjadi sangat penting, dan keluarga harus melihat melampaui jaringan langsung mereka dan membangun hubungan di luar jaringan tersebut.

Tetap saja, membangun saluran kesepakatan baru seringkali rumit. Sementara kantor keluarga semakin mencari peluang baru karena dirancang secara pribadi, pihak luar dapat menjadi tantangan untuk membedakan keluarga mana yang secara aktif mencari peluang investasi. Hal ini menyebabkan pemutusan dalam pipa aliran transaksi. Oleh karena itu, sangat penting bagi kantor keluarga untuk membangun kehadiran dalam industri yang diminati. Hal ini dapat dicapai dengan bergabung dengan badan dan asosiasi industri terkait, menghadiri konferensi, acara jejaring, dan pendidikan untuk membangun hubungan dan memperluas jejak kantor keluarga.

Kontrol atas opsi keluar

Sementara kantor keluarga dikenal fleksibel dan menawarkan modal pasien, opsi keluar masih dipertimbangkan untuk investasi langsung. Faktanya, empat puluh dua persen responden survei Denton menyebutkan strategi keluar sebagai tantangan.

Untuk meminimalkan kerumitan, kantor keluarga yang melakukan investasi langsung perlu memahami total kekayaan, likuiditas, dan tujuan strategis mereka di seluruh portofolio mereka. Faktor-faktor ini, bersama dengan jangka waktu investasi, harus didefinisikan dengan jelas untuk keluarga, portofolio perusahaan, dan pemangku kepentingan untuk memastikan keselarasan semua pihak.

Due diligence

Data FINTRX menunjukkan bahwa sebagian besar investasi kantor keluarga terjadi selama pendanaan putaran awal, dengan 29.5% di antaranya dilakukan pada tahap awal dan putaran usaha.

Uji tuntas tidak dapat disangkal merupakan langkah penting dalam proses investasi, namun, empat puluh satu persen responden survei Denton mencantumkannya sebagai salah satu tantangan utama yang mereka hadapi dalam hal investasi langsung, khususnya dari perspektif hukum. Dalam hal startup, melakukan uji tuntas dengan cara yang sama seperti yang dilakukan kantor keluarga di perusahaan yang lebih besar dapat menyebabkan penundaan yang signifikan dan potensi peluang yang terlewatkan.

Usaha baru sangat sulit dinilai, dan seperti kantor keluarga, masing-masing berbeda. Berdasarkan Akan, upaya uji tuntas yang komprehensif pada perusahaan rintisan yang memerlukan investigasi berjam-jam tanpa henti ke setiap aspek perusahaan dan berlarut-larut selama berbulan-bulan mungkin tidak banyak mengurangi risiko kesepakatan.

Demikian pula, kantor keluarga yang terlibat dalam investasi langsung apa pun perlu mempertimbangkan untuk mengevaluasi ulang bagaimana uji tuntas pada perusahaan rintisan dilakukan dan tidak menerapkan pendekatan yang sama yang digunakan saat mengevaluasi perusahaan yang lebih matang. Menciptakan proses baru yang berputar di sekitar mengidentifikasi risiko, mendapatkan informasi yang cukup untuk mengembangkan tesis investasi, dan mengetahui apa yang perlu dipercaya agar investasi dapat berjalan dapat membantu melaksanakan uji tuntas secara komprehensif namun lebih cepat.

Kepercayaan & keyakinan

Investasi asing langsung sangat penting untuk pembangunan ekonomi global. Penurunan yang mencolok telah dicatat sebagai reformasi pajak, kebijakan anti-globalis dan, baru-baru ini, pandemi COVID-19 telah berdampak pada negara-negara di seluruh dunia.

Kepercayaan investor telah anjlok untuk negara-negara maju, berkembang, dan perbatasan, dengan dua negara terakhir yang paling terpukul. Namun, pengembalian ke fundamental dicatat, dengan investor mendukung pasar yang lebih besar dan lebih stabil dengan struktur politik dan peraturan yang lebih dapat diprediksi.

Sekarang, lebih dari sebelumnya, sangat penting bagi kantor keluarga untuk menggunakan alat pandangan jauh ke depan yang strategis untuk meningkatkan strategi perencanaan dan memprediksi potensi guncangan eksogen di masa depan. Akibatnya, perencanaan kontinjensi dan skenario, simulasi, dan latihan "permainan perang" menjadi bagian penting dari protokol investasi langsung.

Tantangan yang terkait dengan investasi langsung tidak dapat disangkal. Namun, dengan penyelarasan nilai, strategi proaktif, dan perumusan proses, menginvestasikan sumber daya yang dibutuhkan dalam mengembangkan keahlian di bidang ini dan sedikit kreativitas, kantor keluarga dapat terus menuai keuntungan dari peluang ini di tahun-tahun mendatang.