Bagi The Fed, '3% adalah 2% baru' dalam hal inflasi

Versi artikel ini pertama kali muncul di Morning Brief. Dapatkan Morning Brief dikirim langsung ke kotak masuk Anda setiap Senin hingga Jumat pukul 6:30 ET. Berlangganan

Jumat, Januari 13, 2023

Buletin hari ini oleh Alexandra Semenova, reporter pasar di Yahoo Finance. Ikuti Alexandra di Twitter @alexandraandnyc. Baca ini dan berita pasar lainnya saat bepergian dengan Aplikasi Keuangan Yahoo.

Inflasi melambat untuk a bulan keenam berturut-turut di bulan Desember, data keluar Kamis menunjukkan.

Tren penurunan kenaikan harga ini menunjukkan bahwa, pada akhirnya, kenaikan suku bunga yang melawan inflasi oleh Federal Reserve tampaknya berhasil.

Tetapi alat ini sepertinya tidak akan cukup untuk menurunkan inflasi ke tingkat yang konsisten dengan target 2% Fed. Setidaknya tidak dalam pandangan semakin banyak investor.

Pada sebuah acara yang diselenggarakan oleh Wilmington Trust awal pekan ini di Electric Lemon — sebuah restoran mewah di atas Equinox Hotel di Hudson Yards, New York City — CIO perusahaan Tony Roth membuka diskusi malam dengan menyatakan “3% adalah 2% yang baru,” merujuk dengan target inflasi Fed.

"Ketika inflasi turun - dan akan turun, sudah turun - itu akan macet," kata Roth.

“Dan itu akan macet sebagai hasil dari yang sebenarnya turunnya partisipasi tenaga kerja dan dampaknya terhadap upah, akan macet karena kurangnya pasokan manufaktur murah yang tidak terbatas dari China, dan akan macet karena harga energi tidak akan turun ke level sebelumnya.”

bulan Desember Indeks Harga Konsumen (CPI) dirilis Kamis menunjukkan inflasi naik pada klip tahunan 6.5% dan turun 0.1% dibandingkan bulan sebelumnya. IHK Inti, yang mendukung makanan dan energi, naik 5.7% dari tahun sebelumnya dan 0.3% setiap bulan — mencerminkan lengket yang mendasari dalam inflasi.

The Fed saat ini menargetkan inflasi sebesar 2% dalam jangka panjang yang diukur dengan perubahan tahunan dalam indeks harga untuk pengeluaran konsumsi pribadi.

Kisah berlanjut

Tetapi Wall Street semakin melihat tujuan ini sebagai tidak realistis di dunia pasca-pandemi. Dunia di mana tenaga kerja masih 3 juta pekerja kurang dari tingkat pra-COVID, perusahaan memindahkan manufaktur luar negeri lebih dekat ke rumah untuk mengekang gangguan rantai pasokan, dan harga energi tetap tinggi.

“Apa yang akan terjadi adalah, saat kita melewati tahun ini, perdebatan ini — 'Apakah 3 adalah 2 yang baru?' — benar-benar akan menjadi yang terdepan,” kata Roth, menambahkan bahwa pilihan Fed untuk mempertahankan suku bunga tinggi atau memangkas suku bunga akan menjadi lebih penting karena inflasi utama mendekati level 4%.

Dan dalam pandangan bahwa "3% adalah 2% baru", Roth tidak sendirian.

Manajer dana lindung nilai Bill Ackman adalah di antara suara Wall Street lainnya yang mempertanyakan kredibilitas target inflasi 2% Fed dalam beberapa bulan terakhir.

Pada bulan Desember, Ackman tweeted target tidak dapat dicapai tanpa "resesi yang dalam dan menghancurkan pekerjaan.” Dan selama panggilan dengan investor bulan sebelumnya, dia mengatakan itu adalah pandangan perusahaan bank sentral tidak akan mencapai tujuan itu.

Kenaikan upah secara global, transisi ke energi alternatif, de-globalisasi, dan peralihan ke sumber dan produksi dalam negeri semuanya akan membebani kemampuan Fed untuk menurunkan inflasi, dalam pandangan Ackman, selain risiko produksi “yang telah membuat hampir setiap orang AS CEO memikirkan kembali rantai pasokan yang dialihdayakan atau jauh.”

“Lebih banyak dari itu akan datang lebih dekat ke rumah, dan lebih mahal untuk melakukan bisnis di sini,” katanya.

Investor miliarder Leon Cooperman, ketua dan pendiri kantor keluarga Omega Advisors, mengatakan dalam wawancara televisi dengan CNBC awal bulan ini bahwa jika Fed mencoba mencapai inflasi 2% daripada menetapkan 3% atau 4%, S&P 500 bisa jatuh ke level terendah 3,000-an.

Dan kepala eksekutif BlackRock Larry Fink berbagi sentimen serupa di New York Times Dealbook Summit di New York City bulan lalu, memperingatkan investor kemungkinan harus hidup dengan inflasi sekitar 3-4% dan suku bunga 2-3% – mengarah ke apa dia menyebut sebagai periode "malaise" bagi perekonomian.

Yang Harus Ditonton Hari Ini

Ekonomi

• 8:30 pagi ET: Indeks Harga Impor, bulan ke bulan, Desember (-0.9% diharapkan, -0.6% selama bulan sebelumnya)

• 8:30 pagi ET: Indeks Harga Impor tidak termasuk minyak bumi, bulan ke bulan, Desember (-0.3% diharapkan, -0.3% selama bulan sebelumnya)

• 8:30 pagi ET: Indeks Harga Impor, tahun demi tahun, Desember (diharapkan 2.2%, 2.7% selama bulan sebelumnya)

• 8:30 pagi ET: Indeks Harga Ekspor, bulan ke bulan, Desember (-0.7% diharapkan, -0.3% selama bulan sebelumnya)

• 8:30 pagi ET: Indeks Harga Ekspor, tahun demi tahun, Desember (diharapkan 7.3%, 6.3% selama bulan sebelumnya)

• 10:00 pagi ET: Sentimen Universitas Michigan, Pendahuluan Januari (diharapkan 60.7, pembacaan sebelumnya 59.7)

Pendapatan

• Delta Air Lines (DAL), JPMorgan (JPM), Citigroup (C), Bank of America (BAC), BlackRock (BLK), Bank Republik Pertama (FRC), Wells Fargo (WFC), UnitedHealth (UNH)

-

Klik di sini untuk berita pasar saham terbaru dan analisis mendalam, termasuk peristiwa yang menggerakkan saham

Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance

Unduh aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube