Ford (P) memiliki persediaan 70% sejak Jim Farley menjadi CEO, tetapi dia memiliki pekerjaan yang harus dilakukan

DETROIT – Sebagai CEO dari Ford Motor, Jim Farley menjanjikan lebih banyak transparansi ke Wall Street serta rencana yang jelas untuk masa depan.

Pada saat itu, Ford dianggap berada di belakang industri dalam hal kendaraan listrik dan otonom, konektivitas, dan perangkat lunak. Pesan dan rencananya tidak jelas bagi Wall Street, menyebabkan saham jatuh.

Dua tahun kemudian, Farley, 60, sebagian besar telah memenuhi janjinya melalui rencana transformasi Ford+ yang sedang berlangsung, tetapi masih ada pekerjaan yang harus diselesaikan.

Dia punya operasi yang direstrukturisasi dan sebagian besar membawa Wall Street kembali ke sudut pembuat mobil untuk pertama kalinya sejak Alan Mulally – dikreditkan dengan menyelamatkan pembuat mobil dari kebangkrutan pada 2009 – mengundurkan diri sebagai CEO delapan tahun lalu. Saham Ford naik sekitar 70% sejak Farley mengambil alih, meskipun baru-baru ini mengalami penurunan.

“Yang penting bagi kami dan tim adalah memberikan hasil bisnis yang kuat,” kata Farley mengatakan kepada CNBC pada Agustus 2020, saat ia diumumkan sebagai CEO baru. “Sejauh berkomunikasi dengan Wall Street … salah satu komitmen terpenting yang kami buat sebagai tim adalah rencana yang jelas dan spesifik untuk perusahaan dan transformasi perusahaan.”

Kedua pendahulu Farley - Jim Hackett dan Mark Fields - meninggalkan pembuat mobil di tengah harga saham yang lesu dan gagal menciptakan kepercayaan pada pembuat mobil di Wall Street. Di bawah Hackett, mantan CEO perusahaan furnitur Steelcase, harga saham Ford turun 40%.

Tapi, seperti yang sering dikatakan Farley, pembuat mobil tetap berada di babak awal Rencana transformasi Ford+ dan pergeseran industri ke kendaraan listrik – kemungkinan mewakili peningkatan saham di bawah Farley tetapi juga penurunan baru-baru ini di tengah penurunan pasar yang lebih besar. Saham Ford mencapai harga tertinggi selama beberapa dekade lebih dari $25 per saham untuk memulai tahun ini, tetapi turun sekitar 56% dari puncaknya di bulan Januari.

Masih ada keraguan tentang prospek industri otomotif serta kemampuan Ford untuk melaksanakan rencananya. Perusahaan terus mengalami masalah dengan peluncuran kendaraan, biaya garansi dan rantai pasokan – semuanya Farley bersumpah untuk memperbaiki setelah menjadi CEO.

“Risiko utama menurut pandangan kami berkaitan dengan kemampuan Ford untuk secara menguntungkan berporos ke area pertumbuhan seperti EV dan AV, siklus mobil, pangsa pasar, dan margin (tekanan margin dalam penurunan dan ekspansi margin jangka panjang dari inisiatif khusus perusahaan),” Analis Goldman Sachs Mark Delaney mengatakan dalam sebuah catatan kepada investor pekan lalu.

Baru-baru ini, the perusahaan mengejutkan Wall Street dengan merilis sebagian dari laporan pendapatan kuartal ketiganya, memperingatkan investor akan biaya pemasok tak terduga sebesar $1 miliar. Sejak itu, saham perusahaan turun lebih dari 23%, termasuk sahamnya musim gugur harian terbesar dalam 11 tahun sehari setelah pengumuman.

“Saya pikir hal terbesar yang dia lakukan adalah membuat pasar percaya lagi pada Ford. Keyakinan itu mungkin telah ditahan sekarang sampai mereka menunjukkan bahwa mereka dapat memenuhi panduan tahun 2022 penuh mengingat pra-pengumuman Q3 tidak diterima dengan baik sama sekali, ”kata analis Morningstar David Whiston kepada CNBC, menggemakan analis lain.

Whiston menggambarkan Farley sebagai “komunikator tumpul” yang "tidak takut untuk mengambil tindakan yang berani", seperti memisahkan bisnis kendaraan tradisional dan kendaraan listrik Ford secara internal; meningkatkan investasi dalam kendaraan listrik untuk $50 miliar hingga 2025; dan pemotongan biaya dan pengurangan jumlah pegawai.

“Dia juga seorang 'car guy' yang saya suka karena dia memiliki hasrat untuk produk, yang membantu mendapatkan kendaraan seperti Mach-E sebagai lawan dari (kendaraan baterai-listrik) yang tidak diinginkan," kata Whiston, sebelum menambahkan dia ingin melihat lebih sedikit penarikan dan peningkatan biaya garansi. “Tapi saya pikir Ford berada di tangan yang tepat dengan Farley yang bertanggung jawab.”

Saham Ford dinilai kelebihan berat badan dengan target harga $16.12 – kira-kira $4 lebih tinggi dari harga saat ini, menurut perkiraan rata-rata analis yang disusun oleh FactSet.

Berikut adalah hari-hari terbaik dan terburuk saham selama masa jabatan Farley sebagai CEO sejauh ini:

• 4 Januari 2022, +11.7%: Ford mengumumkan rencana untuk produksi tahunan hampir dua kali lipat kapasitas pickup F-150 listriknya menjadi 150,000 kendaraan per tahun di sebuah pabrik di Michigan.
• 10 Desember 2021, +9.6%: Farley memberi tahu CNBC Investing Club dengan Jim Cramer bahwa perusahaan telah menutup pemesanan untuk F-150 Lightning listriknya setelah mencapai 200,000 unit.
• 28 Oktober 2021, +8.7%:  Ford hampir dua kali lipat Ekspektasi pendapatan Wall Street dan sedikit mengalahkan proyeksi pendapatan untuk kuartal ketiga, membuat produsen mobil itu meningkatkan panduan tahunannya untuk kedua kalinya tahun lalu.
• 20 September 2022, -12.3%:  Ford pra-rilis bagian dari laporan pendapatan kuartal ketiga dan memperingatkan investor sebesar $ 1 miliar dalam biaya pemasok yang tidak terduga.
• 4 Februari 2022, -9.7%: Ford sangat meleset Ekspektasi pendapatan kuartal keempat Wall Street dan sedikit meleset dari pendapatan.    
• 29 April 2021, -9.4%: Ford mengesankan Wall Street dengan hasil pendapatan kuartal pertama, tetapi panduan perusahaan yang kurang bersemangat untuk tahun ini mengejutkan, bahkan membingungkan, investor dan analis.

- CNBC Michael Bloom berkontribusi pada laporan ini