Ford baru saja mencapai kapitalisasi pasar $ 100 miliar - mengapa sahamnya bisa jatuh 52%

Kemenangan terus menumpuk untuk Ford (P). 

Pesanan mengesankan untuk F-150 listrik baru. Ford scion Bill Ford membeli sedikit saham untuk menunjukkan kepercayaan diri. Minggu ini kapitalisasi pasar raksasa mobil itu menembus $100 miliar, sementara saingan lintas kota GM (GM) tetap netral di sekitar $89 miliar. Terlepas dari berita utama yang menarik ini, analis mobil lama Adam Jonas dari Morgan Stanley berpikir saham Ford telah mendahului diri mereka sendiri. 

Bagaimana ke depan? Penghancur angka veteran mengatakan dalam catatan baru dia melihat saham Ford jatuh 52% menjadi $ 12. Peringkatnya di salah satu saham terpanas di pasar? Underweight, atau setara dengan Sell. 

“Ketertarikan pasar saham terhadap kisah Ford EV terus mengejutkan kami,” Jonas mengakui. 

Bullishness baru Wall Street pada saham Ford mencerminkan perputaran operasional yang sedang berlangsung di perusahaan di bawah dorongan CEO Jim Farley dan Ketua Eksekutif Bill Ford untuk mobil yang lebih hijau. Pendapatan kuartal ketiga yang solid untuk Ford juga membantu.

Pendapatan penyesuaian kuartal ketiga Ford mencapai 51 sen per saham, mengalahkan perkiraan analis sebesar 27 sen. Penjualan bersih sebesar $33.2 miliar mengalahkan proyeksi analis sekitar $800 juta meskipun kekurangan semikonduktor menghambat tingkat produksi.

Untuk setahun penuh, Ford memperkirakan laba yang disesuaikan sebesar $10.5 miliar hingga $11.5 miliar. Sebelumnya, Ford mengharapkan pendapatan sebesar $9 miliar hingga $10 miliar. Perusahaan juga mengembalikan dividennya, yang telah dipotong pada puncak pandemi pada tahun 2020.

Jonas berpendapat sebagian besar dari faktor-faktor ini sekarang dimasukkan ke dalam saham Ford, saham yang telah meroket 155% pada tahun lalu. Di sisi lain, ada sejumlah risiko penurunan pada saham Ford yang mungkin dilupakan pasar menurut perhitungan Jonas.

“Kekhawatiran kami dimulai dengan pengembalian rata-rata siklus. Ini bukan hanya masalah Ford, tetapi di seluruh sektor. Sementara perusahaan otomotif akan menikmati pemulihan produksi dan restocking persediaan, kami percaya ini akan digabungkan dengan penurunan harga, penurunan campuran (saluran dan produk) dan kenaikan biaya input, ”kata Jonas. Dari level $25, kami percaya harapan untuk kesuksesan Ford di EV, meskipun mungkin untuk dicapai, sulit untuk dilampaui. Kami mengharapkan lingkungan persaingan yang jauh lebih intens di antara EV seperti Tesla, Rivian, OEM lama, dan startup lainnya.”

Kisah berlanjut

Tetapi bahkan Jonas mengakui bahwa saham Ford dapat mempertahankan bias bullishnya dalam waktu dekat.

“Jendela peluang bagi saham untuk menikmati kombinasi siklus yang mendukung, profitabilitas ICE yang kuat (harga puncak dan campuran) serta janji dan kegembiraan peluncuran EV yang akan datang dapat berlanjut hingga paruh pertama tahun ini,” tambah Jonas. .

Dengan kata lain, jangan mengesampingkan lebih banyak kemenangan.

Brian Sozzi adalah editor-at-large dan jangkar di Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di Twitter @Bayu_joo dan LinkedIn.

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, Youtube, dan reddit