Investor Asing Meningkatkan Alokasi China Semalam

Berita Utama

Pasar ekuitas Asia lebih tinggi karena Hong Kong, Cina, dan Singapura mengungguli, sementara Indonesia turun lebih dari -2%.

Relatif sepi dari perspektif berita meskipun volume Hong Kong kuat karena Indeks Hang Seng naik +1.25%, ditutup di atas level 21K setelah menembus level 20K awal pekan ini. Pertumbuhan saham Hong Kong mengalami hari yang kuat, dipimpin oleh saham internet dengan Tencent +1.44%, Alibaba HK +3.32%, Meituan +5.42%, dan JD.com HK +2.66%. Nama-nama yang terdaftar ganda tidak mengumpulkan sebanyak ADR AS kemarin sehingga kita bisa melihat kelemahan di ADR hari ini.

Dengan investor profesional yang meremehkan China, akan menarik untuk melihat apakah penurunan ADR hari ini dibeli setelah pergerakan kuat kemarin dan setelah investor luar negeri membeli saham Daratan senilai $1.8 miliar dalam semalam. Memperburuk masalah ini adalah kutipan Yogi Berra kami bahwa "Tiongkok tidak dapat mengungguli jika India mengungguli," yang menarik karena India memiliki awal yang agak lesu hingga tahun 2023 dan kinerja buruk Tiongkok dan Hong Kong selama tiga bulan terakhir. Kelemahan Indonesia dikaitkan dengan “investor ingin meningkatkan alokasi ke pasar utara yang lebih murah…kinerja yang kuat di pasar Asia lainnya termasuk Hong Kong dan China menarik lebih banyak pembeli dari Indonesia,” menurut Bloomberg News. Jadi hari ini bisa jadi menarik.

Hari kuat China Daratan menyoroti kinerja saham berkapitalisasi besar/berkapitalisasi besar yang disukai oleh investor asing dan domestik. Menarik bahwa Tencent melakukan penjualan bersih moderat di Southbound Stock Connect meskipun Kuiashou memiliki pembelian bersih yang signifikan/sedang. 18 saham pertama yang paling banyak diperdagangkan di Daratan positif, dengan raksasa baterai EV CATL +6.12%, raksasa minuman keras Kweichow Moutai +4.41%, rekan minuman keras Wuliangye Yibin +5.81%, broker East Money +5.27% dan pemasok Apple GoerTek +9.99 %. Melayani diri sendiri dan sangat bias, tetapi saya berpendapat Anda tidak memerlukan manajer aktif untuk memiliki saham ini.

Investor asing membeli saham Daratan yang sehat senilai $1.855 miliar melalui Northbound Stock Connect. Tindakan ini menunjukkan investor profesional berebut untuk menaikkan/memulai posisi China mereka setelah underweight. Real estat kembali menjadi fokus karena CBRIC dan PBOC menyesuaikan kualifikasi pinjaman perumahan untuk memudahkan pembeli dalam tindakan dukungan lainnya. PMI Layanan Caixin Desember dirilis semalam di 48 versus ekspektasi 46.8 dan November 46.7. Sebagai indeks difusi, pembacaan di bawah 50 mengindikasikan kontraksi dari bulan ke bulan. Seperti yang dikatakan teman kita Dave, "pasar tidak peduli, jadi Anda juga tidak boleh." Pasar berwawasan ke depan, yaitu pembukaan kembali China, dan tidak berwawasan ke belakang, yaitu media. Langkah-langkah pembukaan kembali Hong Kong termasuk memulai kembali feri Makau.

Saya sangat merekomendasikan dua wawancara podcast Tim Ferriss dengan investor legendaris Ed Thorp. Percakapan pertama mereka mencakup diskusi tentang bias kami, termasuk kesalahan atribusi mendasar, yang Thorp kaitkan dengan percakapan dengan Charlie Munger. Thorp mendefinisikan kesalahan atribusi mendasar sebagai "kecenderungan manusia untuk membuat asumsi yang tidak sepenuhnya dibenarkan oleh bukti." Di bidang keuangan, kita seharusnya didorong oleh data meskipun banyak yang saya lihat atau baca di media adalah hiperbola. Sesuatu untuk dipikirkan! Lebih penting lagi, lihat wawancara Tim Ferris Show dengan Thorp.

Hang Seng dan Hang Seng Tech naik +1.25% dan +1.51% pada volume +16.39% dari kemarin, yaitu 139% dari rata-rata 1 tahun. 312 saham menguat, sementara 183 saham turun. Perputaran pendek Dewan Utama meningkat +19.9% dari kemarin, 127% dari rata-rata 1 tahun, karena 16% dari perputaran adalah perputaran pendek. Faktor pertumbuhan mengungguli faktor nilai karena kapitalisasi kecil mengalahkan kapitalisasi besar. Sektor teratas adalah pilihan +3.46%, bahan pokok +2.64%, dan perawatan kesehatan +1.76%, sementara energi dan keuangan turun -0.1% dan -0.14%. Sub-sektor teratas adalah pengecer, otomotif, dan barang/pakaian konsumen, sementara asuransi, peralatan kesehatan, dan produk rumah tangga berada di bawah. Volume Southbound Stock Connect sedang/tinggi karena investor Daratan membeli $422 juta saham Hong Kong hari ini, dengan Kuaishou melakukan pembelian bersih sedang/besar, Meituan melakukan pembelian bersih kecil, dan Tencent melakukan penjualan bersih sedang.

Shanghai, Shenzhen, dan STAR Board naik +1.01%, +1.59%, dan +1.15% pada volume +7.62% dari kemarin, yaitu 91% dari rata-rata 1 tahun. 2,849 saham menguat, sementara 1,680 saham turun. Faktor pertumbuhan mengungguli faktor nilai karena kapitalisasi besar melampaui kapitalisasi kecil. Semua sektor positif: bahan pokok +4%, komunikasi +2%, dan perawatan kesehatan +93%. Subsektor teratas adalah minuman keras, jaringan listrik, restoran/pariwisata, pengecer, air, dan jalan raya. Volume Northbound Stock Connect sedang/tinggi karena investor asing membeli $2.49 miliar saham Daratan hari ini. CNY naik +1.855% versus penutupan dolar AS di 0.35. Obligasi negara dijual bersama dengan tembaga -6.87%.

Pelacak Mobilitas Kota Utama Cina

Tren mobilitas terus meningkat meskipun peta kasus COVID yang baru menunjukkan bahwa China selatan masih dalam masalah.

Performa Semalam

Nilai Tukar Malam Terakhir, Harga, & Hasil

• CNY per USD 6.87 versus 6.88 Kemarin
• CNY per EUR 7.30 versus 7.29 Kemarin
• Imbal hasil Obligasi Pemerintah 10-Tahun 2.83% versus 2.81% Kemarin
• Imbal hasil Obligasi Bank Pembangunan China 10-Tahun 2.95% versus 2.94% Kemarin
• Harga Tembaga -1.43% semalam