Lupakan Klarna? Investor bertaruh startup baru akan 'beli sekarang, bayar nanti'

Dengan hype atas tren "beli sekarang, bayar nanti" kabur, beberapa investor bertaruh mereka telah menemukan hal besar berikutnya.

Beli sekarang, bayar nanti perusahaan seperti Klarna dan Menegaskan, yang memungkinkan pembeli menunda pembayaran di kemudian hari atau memecah pembelian menjadi cicilan bebas bunga, berada di bawah tekanan besar karena konsumen menjadi lebih waspada terhadap pengeluaran karena meningkatnya biaya hidup, dan karena suku bunga yang lebih tinggi mendorong biaya pinjaman. Mereka juga menghadapi persaingan yang meningkat, dengan raksasa teknologi Apple memasuki ring dengan penawaran BNPL-nya sendiri.

Tetapi pemodal ventura bertaruh bahwa generasi baru startup dari Eropa akan menjadi pemenang sesungguhnya di luar angkasa. Perusahaan seperti Mondu, Hokodo, dan Billie telah meraup banyak uang dari investor dengan promosi sederhana: bisnis — bukan konsumen — adalah klien yang lebih menguntungkan untuk tren beli sekarang, bayar nanti.

“Ada peluang besar di luar sana sehubungan dengan 'beli sekarang, bayar nanti' untuk ruang B2B [business-to-business],” kata Malte Huffman, co-CEO Mondu, perusahaan rintisan yang berbasis di Berlin.

Huffman, yang perusahaannya baru-baru ini mengumpulkan dana $43 juta dari investor termasuk miliarder Silicon Valley Peter Thiel Valar Ventures, memprediksi pasar BNPL dalam transaksi B2B di Eropa dan AS akan mencapai $200 miliar dalam beberapa tahun ke depan.

Sementara layanan seperti Klarna memberikan kredit untuk pembelian konsumen — katakanlah, celana jins baru atau sistem pengeras suara yang mencolok — perusahaan B2B BNPL bertujuan untuk menyelesaikan transaksi antar bisnis. Ini berbeda dengan beberapa bentuk keuangan jangka pendek lain yang ada seperti pinjaman modal kerja, yang menutupi biaya operasional sehari-hari perusahaan, dan anjak piutang, di mana perusahaan menjual semua, atau sebagian, tagihan kepada pelanggan mereka untuk akses lebih cepat ke uang tunai. mereka berutang.

Patrick Norris, mitra umum di perusahaan ekuitas swasta Notion Capital, mengatakan pasar untuk B2B BNPL "jauh lebih besar" daripada bisnis-ke-konsumen, atau B2C. Notion baru-baru ini memimpin investasi $40 juta di Hokodo, sebuah perusahaan B2B BNPL yang berbasis di Inggris

“Ukuran keranjang rata-rata di B2B jauh lebih besar daripada rata-rata keranjang konsumen,” kata Norris, menambahkan ini memudahkan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan dan mencapai skala.

Saham pemain utama BNPL yang berfokus pada konsumen telah turun tajam pada tahun 2022 karena kekhawatiran tentang potensi resesi membebani sektor ini.

Klarna Swedia sedang dalam pembicaraan untuk mengumpulkan dana dengan diskon tajam untuk penilaian terakhirnya, menurut laporan dari Wall Street Journal  — turun menjadi $15 miliar dari $46 miliar pada tahun 2021. Seorang juru bicara Klarna mengatakan perusahaan tidak mengomentari “spekulasi.”

Fintech yang terdaftar secara publik di Amerika Serikat Menegaskan telah melihat sahamnya anjlok lebih dari 75% sejak awal tahun, sementara saham Memblokir, yang membeli perusahaan BNPL Australia Afterpay sebesar $29 miliar, telah jatuh 57%. PayPal, yang menawarkan fitur pinjaman angsuran sendiri, turun 60% year-to-date.

BNPL lepas landas di tengah pandemi virus corona, menawarkan cara mudah bagi pembeli untuk membagi pembayaran menjadi bagian-bagian yang lebih kecil hanya dengan beberapa klik di halaman checkout pengecer. Sekarang, bisnis sedang dalam tren.

“Bisnis masih menghadapi masalah arus kas sehubungan dengan memburuknya kondisi ekonomi makro dan krisis rantai pasokan yang sedang berlangsung, jadi cara apa pun untuk menerima uang lebih cepat secara fleksibel akan menarik,” kata Philip Benton, analis fintech di firma riset pasar Omdia.

Mondu dan Hodoko belum mengungkapkan penilaian mereka secara publik, tetapi Scalapay dan Billie, dua perusahaan B2B BNPL dari Italia, terakhir bernilai masing-masing $1 miliar dan $640 juta.

Layanan BNPL terbukti sangat populer di kalangan usaha kecil dan menengah, yang juga merasakan sejumput dari kenaikan inflasi. UKM telah lama “kurang terlayani” oleh bank-bank besar, menurut kepala Mondu Huffman.

“Bank tidak bisa benar-benar turun dalam ukuran tiket untuk membuatnya ekonomis karena margin kontribusi yang akan mereka dapatkan dengan pinjaman semacam itu tidak menutupi biaya terkait,” katanya. 

“Pada saat yang sama, perusahaan fintech telah membuktikan bahwa pendekatan yang lebih berbasis data dan pendekatan kredit yang lebih otomatis benar-benar dapat membuatnya bekerja dan memperluas pasar yang dapat ditangani.”

Produk BNPL telah mendapat penolakan dari beberapa regulator karena kekhawatiran bahwa mereka mungkin mendorong orang untuk berutang yang tidak mampu mereka bayar, serta kurangnya transparansi seputar biaya keterlambatan pembayaran dan biaya lainnya.

Inggris memiliki memimpin serangan itu di bidang regulasi, dengan pejabat pemerintah berharap untuk menerapkan aturan yang lebih ketat untuk sektor ini pada awal tahun 2023. Namun, Norris mengatakan perusahaan BNPL yang berfokus pada bisnis menghadapi risiko regulasi yang lebih kecil daripada perusahaan seperti Klarna.

“Regulasi di B2C akan menawarkan perlindungan yang sangat dibutuhkan konsumen dan membantu mereka berbelanja dengan cerdas dan menghindari utang,” katanya. “Dalam B2B, risiko bisnis mengeluarkan uang terlalu banyak untuk barang-barang yang tidak mereka butuhkan dapat diabaikan.”

Namun, satu hal yang perlu diwaspadai oleh para pemain B2B adalah tingkat risiko yang mereka ambil. Dengan kemungkinan resesi di cakrawala, tantangan besar bagi startup B2B BNPL adalah mempertahankan pertumbuhan yang tinggi sambil juga mempersiapkan potensi kebangkrutan, kata Norris.

“B2B umumnya akan bernilai tinggi, volume rendah sehingga secara alami selera risiko akan lebih tinggi dan pemeriksaan keterjangkauan lebih penting,” kata Benton dari Omdia.