Dari FTX hingga Penggabungan, momen menentukan tahun 2022

2022 sangat menentukan untuk crypto, meskipun tidak dengan cara yang baik. Keserakahan dan kegembiraan hanya bertahan untuk terurai dengan cara yang spektakuler.

Tahun dimulai dengan perhatian pada waktu Penggabungan, yang sekarang hampir menjadi catatan kaki, dibayangi oleh skandal dan keruntuhan. Luna memulai gelombang penularan di antara perusahaan crypto yang sebelumnya dihormati. Beberapa lolos terkena setidaknya satu perusahaan pemberi pinjaman atau pertukaran yang jatuh, yang berpuncak dengan ledakan FTX yang menakjubkan, yang pernah menjadi pertukaran terbesar ketiga berdasarkan volume.

Sepanjang tahun, ungkapan umum di kalangan crypto adalah: "Seberapa buruk hal itu bisa terjadi?" Entah bagaimana pertanyaan itu dijawab setiap saat dengan rendah baru, biasanya melibatkan proses kebangkrutan.

Itu tidak semua sakit. Ukraina berhasil mengumpulkan hampir $100 juta menggunakan donasi mata uang kripto, menunjukkan bagaimana teknologi bisa efektif. Pemilik Bored Ape Yacht Club melihat airdrop masing-masing bernilai ratusan ribu dolar - selama mereka tidak kehilangan token mereka dalam banyak eksploitasi yang menargetkan pemilik Bored Ape. Akhirnya, blockchain Ethereum memiliki momen terbesarnya karena berhasil mengimplementasikan The Merge.

Berikut adalah 10 cerita terbesar dari tahun lalu di crypto.

Runtuhnya FTX

Apa yang dimulai dengan sebuah artikel oleh CoinDesk yang menyoroti neraca Alameda Research segera berubah menjadi pertengkaran Twitter dengan mantan CEO FTX Sam Bankman-Fried menyalahkan pesaing – baca Binance – menyebarkan desas-desus palsu. Pada saat itu, CEO Binance Changpeng Zhao membuang token FTT asli FTX dan menunjukkan kekhawatiran tentang kesehatan bursa. Sebagai tanggapan, Bankman-Fried mencoba meyakinkan pelanggan bahwa FTX "baik".

Pelanggan tidak yakin. Selama akhir pekan pertama bulan November, pengguna bursa menarik sekitar $6 miliar dana, menariknya ke bursa lain atau dompet mereka sendiri untuk diamankan. Selama pelarian, masih banyak spekulasi dan ketidakpastian tentang keadaan bursa, dengan banyak orang menarik diri hanya untuk amannya. Tapi itu hanya saat penarikan dihentikan bahwa situasinya tampak benar-benar mengerikan.

Pada 8 November, FTX mengakui bahwa permainan telah berakhir dan mengatakan ingin diakuisisi oleh Binance — yang menyebabkan jatuhnya harga FTT.

Beberapa hari kemudian ia mengajukan kebangkrutan.

Setelah FTX

Setelah itu, kami menemukan bahwa pertukaran itu merupakan bencana mutlak dalam proporsi bersejarah. Tampaknya dana bercampur antara bursa dan Alameda, kontrol risiko kurang dan dana klien digunakan secara efektif untuk melunasi posisi margin besar yang tidak terkendali.

CEO FTX baru John J. Ray III disimpulkan itu dengan baik: "Tidak pernah dalam karir saya, saya melihat kegagalan total kontrol perusahaan dan tidak adanya informasi keuangan yang dapat dipercaya seperti yang terjadi di sini."

Sejak itu, Bankman-Fried telah ditangkap dan dipindahkan ke AS, di mana dia menghadapi hukuman 115 tahun penjara. Para kreditur FTX sekarang menantikan proses dekade berikutnya, sementara mereka yang kehilangan dana karena runtuhnya bursa serupa Mt.Gox pada tahun 2014 masih menunggu.

Kematian epik Luna

Sementara FTX bisa dibilang merupakan peristiwa yang paling merusak - dalam hal kerugian nyata, bukan kertas, - keruntuhan Luna adalah peristiwa yang memicu semua kejatuhan.

Luna adalah ide baru untuk membuat stablecoin algoritmik, token yang dirancang untuk tetap dipatok ke dolar AS tanpa dijamin secara langsung. Itu melibatkan token mengambang bebas yang disebut luna dan stablecoin yang disebut UST. Masalahnya adalah ia memiliki satu cacat desain: Sebuah konstruksi mendasar yang berarti, jika terjadi bank yang efektif menjalankan token, token tersebut akan menciptakan spiral kematian, membuat nilainya anjlok.

Dan itulah yang sebenarnya terjadi. Karena mekanisme inti yang ada, ketika UST kehilangan pasaknya terhadap dolar AS dan situasinya memburuk, jaringan mencetak lebih banyak luna untuk mencoba menyelamatkan nilai UST. Hal ini menyebabkan nilai luna turun, menghasilkan lebih banyak pencetakan pada skala eksponensial. Selama keruntuhan luna, pasokannya naik dari 340 juta token menjadi 6.5 triliun. Harganya sebaliknya, benar-benar datar.

Kerugian totalnya adalah hilangnya kapitalisasi pasar luna sebesar $22 miliar, menghapus keuntungan kertas yang sangat besar bagi banyak investor ritel dan institusional. Sementara luna dimulai kembali dengan nama baru, itu tidak memperbaiki bencana dan industri crypto yang lebih luas masih mengambil bagian.

Jatuhnya Ibukota Tiga Panah

Sampai jatuhnya luna, Three Arrows Capital secara luas dianggap sebagai salah satu dana lindung nilai terbaik di ruang crypto. Reputasinya berkaliber sedemikian rupa sehingga perusahaan seperti Genesis, Blockchain.com, dan Voyager Digital meminjamkan perusahaan tersebut miliaran dolar.

Namun dana itu dipukul berulang kali hingga habis. Salah satu pendiri 3AC Kyle Davies mengatakan bahwa dana tersebut hanya memakan waktu a $600 juta hit dari luna — dari investasi awal $200 juta — yang merusak tetapi bukan pukulan maut. Kemudian ia menghadapi krisis likuiditas, pemberi pinjaman menarik kembali pinjaman, penurunan harga untuk banyak mata uang kripto utama dan bahkan penurunan harga Grayscale Bitcoin Trust dan stETH — turunan taruhan cair dari eter. Semua ini menambah rasa sakit lebih lanjut untuk dana tersebut.

Davies mengklaim pukulan terakhirnya adalah ketika posisinya yang tersisa di FTX dilikuidasi. Dia membuat klaim lebih lanjut bahwa Alameda Research mengetahui tingkat likuidasinya. Sejak itu perusahaan telah mengajukan likuidasi, dengan Klaim senilai $3.5 miliar dari kreditur.

Sumbangan crypto Ukraina dan hampir jatuh dari udara

Beristirahat sejenak dari pengajuan kebangkrutan, awal tahun ini kami melihat sebuah negara memanfaatkan jangkauan global yang ditawarkan cryptocurrency untuk mengumpulkan dana. Ukraina, pada hari-hari awal invasi Rusia, meminta sumbangan dalam bitcoin, ether dan tether stablecoin. Secara total, negara menerima hampir $ 100 juta dalam donasi crypto dari individu di seluruh dunia.

Sumbangan didorong oleh taktik yang menarik. Selama periode donasi, Ukraina mengatakan akan mengirimkan token kepada mereka yang menyumbang. Hal ini menyebabkan peningkatan pesat dalam donasi oleh mereka yang berspekulasi tentang nilai potensial dari token yang dijatuhkan melalui udara, berlawanan dengan alasan kemanusiaan. Namun tiba-tiba dibatalkan airdrop yang direncanakan, mengumumkan rencana untuk menjual NFT sebagai gantinya.

Penjualan NFT adalah a kegagalan. Mereka akhirnya hanya menghasilkan sekitar $1.2 juta, sebagian kecil dari donasi crypto mereka yang lebih luas.

Yuga Labs mengalami tahun yang spektakuler

Pada bulan Maret, pemilik Bored Ape Yacht Club disuguhi an penurunan amunisi dan persedian-persedian lainnya dan orang dgn payung dari ApeCoins untuk setiap NFT mereka — apakah mereka adalah kera yang bosan, kera mutan, atau memiliki NFT tambahan yang merupakan bagian dari koleksi klub kennel. Airdrop untuk satu Bored Ape awalnya bernilai sekitar $140,000.

Beberapa pedagang licik tentang penerjunan udara. Satu orang meminjam satu set dari lima Kera Bosan dari lemari besi yang dirancang untuk memfraksionasi NFT, di mana pemegang membuat token turunan yang dapat dipertukarkan yang masing-masing dimaksudkan untuk mewakili jumlah NFT yang sesuai. Misalnya, jika seorang pemegang memiliki 2% dari token, secara teoritis dia memiliki 2% dari NFT.

Dalam satu transaksi cepat, mereka mengeluarkan kera dari kolam, mengklaim airdrop dan mengembalikannya — menjaring $ 1.1 juta di ApeCoin. Lumayan untuk kerja seharian.

Kera Bosan dari koleksi BAYC. Gambar: Lab Yuga.

Sekitar waktu ini, ada desas-desus tentang sesuatu yang lebih besar. Blok berita bahwa Yuga Labs berencana untuk menjual tanah metaverse untuk game yang akan datang. Benar saja, pada bulan Mei, Yuga Labs menjual 55,000 bidang tanah seharga $317 juta, mengatur catatan baru untuk mint NFT. Pada saat itu, Yuga Labs bahkan mengisyaratkan akan memulai blockchainnya sendiri, tetapi sejauh ini belum ada hasilnya.

Axie Infinity: Peretasan Ronin

Sementara Axie Infinity adalah game blockchain terbesar crypto, blockchain yang mendasarinya, jaringan Ronin akhirnya menjadi dasar peretasan crypto terbesar. Jaringan kehilangan $ 540 juta cryptocurrency setelah seorang peretas mengambil alih lima dari sembilan validatornya.

Beberapa bulan kemudian, The Block menemukan bahwa peretasan itu disebabkan oleh seorang insinyur senior di Sky Mavis — perusahaan di belakang Axie Infinity — ditipu untuk melamar pekerjaan palsu. Setelah beberapa wawancara, insinyur dikirimi penawaran dalam bentuk dokumen PDF yang berisi spyware. Ini memberi mereka kendali atas empat validator tetapi mereka membutuhkan satu lagi untuk mengambil kendali penuh. Mereka berhasil mendapatkan yang kelima dari validator Axie DAO.

Mengikuti peretasan, Sky Mavis Pada meningkat jumlah validator pada jaringan menjadi 17 validator. Peretas itu kemudian diidentifikasi sebagai grup peretasan Korea Utara Lazarus.

Celcius berhenti di jalurnya

Kembali ke bangkrut. Setelah jatuhnya luna, perusahaan pemberi pinjaman Celsius Network ternyata memiliki lubang besar dalam keuangannya. Masih belum jelas bagaimana tepatnya ini terjadi, tetapi perusahaan tampaknya memiliki segudang strategi pinjaman berisiko tinggi yang dicampur dengan keinginan untuk membuang dana pelanggan ke platform DeFi eksperimental, seperti Badger Finance.

Pada bulan Juli, Celcius mengajukan untuk perlindungan kebangkrutan Bab 11. Pengajuan pengadilan menunjukkan bahwa ia memiliki a lubang $1.2 miliar dalam neracanya. Ini bahkan termasuk $600 juta token celsiusnya sendiri sebagai aset, meskipun itu jauh lebih besar dari kapitalisasi pasar token pada saat itu, menunjukkan bahwa token tersebut tidak akan dapat dijual dengan harga yang mendekati jumlah tersebut.

Genesis, Grayscale, dan banyak kekhawatiran untuk DCG

Digital Currency Group (DCG) adalah raksasa di industri ini, memiliki Grayscale, Genesis, dan saingan CoinDesk dari The Block sambil memiliki investasi di seluruh ruang crypto. Namun itu tidak kebal dari keruntuhan luna dan penurunan pasar yang lebih luas.

Kejadian adalah penyebab utama keprihatinannya. Perusahaan meminjamkan $ 2.3 miliar ke Three Arrows Capital, meninggalkannya dengan kekurangan lebih dari $1 miliar. DCG mengambil tanggung jawab ini untuk membantu melindungi perusahaan. Tapi Genesis terpukul lebih jauh ketika FTX runtuh karena masih tersisa $175 juta di bursa. Sekarang perusahaan dalam kesulitan dan di tepi jurang kebangkrutan.

Grayscale adalah pembuat uang utama DCG, menghasilkan pendapatan besar dari biaya 2% tahunannya, dengan Bitcoin Trust (GBTC) andalannya menjaga Aset $10.6 miliar. Tapi GBTC telah melihat nilainya turun jauh di bawah nilai bitcoin yang mendasarinya, sehingga menyakitkan bagi investor untuk menguangkan. DCG mencoba membantu dengan membeli $ 388 juta saham dengan rencana untuk pergi setinggi $ 1 miliar. Langkah itu sia-sia dan diskon turun hingga 50% — menyebabkan sakit kepala bagi semua pemegang GBTC, termasuk DCG.

Ethereum menjalani Penggabungan

Sementara keserakahan dan kegagalan perusahaan mendefinisikan crypto pada tahun 2022, kami masih melihat banyak kemajuan untuk teknologi yang mendasarinya. Beberapa blockchain yang baru dirancang diluncurkan bersamaan dengan lapisan dua jaringan baru dan peningkatan dalam teknologi tanpa pengetahuan. Tapi acara terbesar adalah Penggabungan.

Switcheroo Ethereum yang telah lama ditunggu-tunggu dari bukti kerja menjadi bukti kepemilikan berjalan tanpa hambatan. Jaringan mengucapkan selamat tinggal kepada para penambang dan menyambut serangkaian validator baru untuk menjalankan jaringan sebagai gantinya. Ini memiliki perubahan besar pada jaringan dampak lingkungan, menguranginya hingga lebih dari 99% dan menjadikan NFT kini ramah iklim.

Tokenomics Ethereum juga melihat a perubahan besar. Sejak Penggabungan, jaringan memiliki tingkat inflasi yang jauh lebih rendah, membayar lebih sedikit token kepada validator daripada kepada penambang. Pada saat yang sama, itu terus membakar token ketika banyak orang menggunakannya. Akibatnya, tingkat inflasi jaringan adalah mendekati nol, dan terkadang bisa negatif — di mana pasokan benar-benar berkurang.

Penafian: Mulai tahun 2021, Michael McCaffrey, mantan CEO dan pemilik mayoritas The Block, mengambil serangkaian pinjaman dari pendiri dan mantan CEO FTX dan Alameda Sam Bankman-Fried. McCaffrey mengundurkan diri dari perusahaan pada Desember 2022 setelah gagal mengungkapkan transaksi tersebut.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Semua Hak Dilindungi Undang-Undang. Artikel ini disediakan hanya untuk tujuan informasi. Itu tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau lainnya.