FTSE 100 Break Out Mencegah Bank Of England Menyerah Terhadap Inflasi

Sistem keuangan Inggris hampir pecah musim gugur ini ketika kenaikan suku bunga menciptakan lingkaran setan margin call yang mendorong pasar saham jatuh bebas dan dengan itu siklus kenaikan suku bunga mendorong imbal hasil obligasi menyebabkan margin call lebih lanjut ke lembaga dana pensiun.

Bahaya tersembunyi semacam inilah yang menyebabkan crash.

Dana pensiun telah mengangkat portofolio obligasi pemerintah mereka ke atap untuk meraih pengembalian yang lebih tinggi. Dulu dana yang sama ini telah diperas oleh regulator dari saham dan menjadi obligasi agar tidak menambah terlalu banyak risiko pada dana mereka dan masuk ke lingkaran setan yang sekarang mereka temukan sendiri dengan mengubah obligasi yang aman menjadi pegunungan yang berbahaya. manfaat.

Sungguh ironi! Yah, tidak juga.

Soalnya, siapa yang mau membeli obligasi suatu negara sampai ke telinganya yang terlilit utang dengan defisit fiskal yang parah menuju resesi, apalagi membeli obligasi pemerintah yang mengunci ekonominya karena wabah? Nah, dana pensiun Anda akan dengan sedikit dorongan dan menutup mata dari pemerintah.

Syukurlah, pensiun regulator setengah berada di tangan gunung pengaruh ini karena mereka muncul ketika seluruh sistem akan meledak dan berjanji untuk membeli £ 60 miliar dari gunung yang runtuh untuk menopangnya dan dalam hal ini menopang seluruh keuangan. sistem.

Mereka menyelamatkan hari itu. Kerja bagus juga. (Jangan sebut QE £60 miliar—£1,000 per kepala untuk setiap brit.)

Jadi di sini kita hari ini dengan inflasi yang tak terkendali di Inggris dan suku bunga naik dengan perkiraan 2.5% hingga 4%.

Sementara itu sejak Bank of England masuk, pasar London telah naik dari palung buruk menuju tertinggi sepanjang masa.

Apa yang benar?

Apa yang benar adalah ini: Naiknya suku bunga sama dengan jatuhnya nilai obligasi, persis apa yang merusak sistem tahun lalu. Jadi bagaimana suku bunga bisa naik banyak dari sini tanpa mengulangi lingkaran setan itu?

Jawabannya: tidak lebih atau pasti sedikit kenaikan suku bunga lebih lanjut.

Inilah yang telah ditelegramkan secara resmi oleh BOE hari ini dan tampaknya sudah lama diharapkan kota ini.

Tapi bagaimana dengan inflasi?

Yah, semoga beruntung semuanya, kita akan mendapatkan lebih banyak dari yang direncanakan sebelumnya, lebih banyak untuk lebih lama.

Ini tentu saja diperlukan untuk membuat PDB naik kembali dan dengan sedikit keberuntungan defisit akan turun kembali dan segala sesuatunya akan kembali ke jalurnya dan inflasi dapat ditekan dalam jangka waktu yang lebih lama.

"Wah, wah, wah" mereka akan berkata, "masalah rantai pasokan itu membutuhkan waktu lebih lama untuk diperbaiki dari yang diharapkan dan inflasi lebih sulit untuk diperbaiki dari yang diharapkan, tetapi kita sudah sampai di sana."

Ingat negara sekarang jauh lebih miskin daripada sebelum Covid, dan sampai kenyataan itu ada dalam harga dan standar hidup masyarakat, itu tidak berhasil melalui sistem.

Apa artinya ini bagi saham Inggris?

Pasar mengatakan, itu berarti naik. Saya katakan berhati-hatilah. Hanya beli yang terbaik. Hanya beli saham dengan kekuatan harga dan neraca yang sangat solid.

Ini adalah pengaturan yang rapuh, tetapi suku bunga akan tetap moderat, uang longgar, nilai tukar melemah, dan inflasi terus berlanjut. Ini akan bergelombang tetapi pasar harus naik bersamaan dengan biaya hidup.

Ini pasti akan menjadi perjalanan yang sulit dengan banyak peluang untuk melepaskan roda dari karabanc Inggris.