M&A Industri Game, Investasi Booming di Q2 Tapi IPO 'Runtuh'

Terlepas dari tantangan ekonomi tahun 2022 yang sulit, tahun ini kembali menjanjikan untuk menjadi tahun yang baik untuk pembuatan kesepakatan video-game, dengan lusinan investasi, merger, dan akuisisi terjadi bahkan ketika pasar IPO sektor tersebut telah "runtuh," menurut laporan triwulanan terbaru dari konsultan industri Manajemen Pengembangan Digital.

Investor memasukkan $4.8 miliar ke dalam 217 transaksi di Q2, naik 37 persen dari kuartal sebelumnya, sementara nilai 59 merger & akuisisi di kuartal itu mencapai $18.6 miliar, naik 135 persen dari kuartal sebelumnya, menurut DDM Games Investment Review.

“Untuk investasi, Q2 2022 adalah volume tertinggi untuk kuartal kedua dengan 217 investasi dan volume tertinggi ketiga untuk setiap kuartal yang tercatat dalam 13+ tahun data kami,” kata laporan itu. “Ini juga merupakan kuartal ketiga berturut-turut di mana volume kesepakatan telah melampaui 200 transaksi.”

Yang mengatakan, ada tanda-tanda perlambatan bahkan dalam pembuatan kesepakatan di sekitar sektor video game $ 160 miliar yang besar dan panas, kata Games Investment Review.

Meskipun ada lebih banyak kesepakatan di paruh pertama tahun ini, mereka cenderung jauh lebih sedikit per kesepakatan dibandingkan dengan paruh pertama 2021 yang sangat besar pada tahun 2021, karena industri mengeluarkan bulan-bulan penguncian pandemi dengan $ 25.5 miliar dalam kesepakatan investasi, dan $ 28.5 miliar lainnya transaksi M&A. IPO paruh pertama tahun lalu juga berada di luar grafik, melampaui nilai $84.4 miliar selama paruh pertama 2021 untuk 16 kesepakatan.

“Dibandingkan dengan paruh pertama tahun 2021, investasi H1 2022 berkurang lebih dari setengahnya, M&A turun sedikit lebih dari 7%, dan IPO telah runtuh,” kata laporan itu. “Namun, volume investasi naik 33% dan M&A tetap stabil dari kecepatan luar biasa yang ditetapkan tahun 2021.”

Untuk tahun 2022, investasi terbesar kuartal kedua adalah pembelian Sony senilai $2 miliar bersama KIRKBI dari sebagian kecil Epic Games, pembuat game battle-royale Fortnite dan Unreal Engine yang banyak digunakan, semakin banyak digunakan untuk produksi virtual film, TV, dan streaming video, serta untuk membuat game dan pengalaman realitas virtual/Metaverse. Investasi Sony/KIRKBI memberi nilai Epic sebesar $31.5 miliar.

Q2 2022 adalah kuartal ketiga berturut-turut untuk 200 transaksi investasi teratas, menunjukkan minat yang berkelanjutan di sektor ini dari investor besar di tengah iklim ekonomi yang memburuk dan penurunan besar di pasar saham dan cryptocurrency. Di antara investor terbesar di sektor ini adalah Animoca Brands dan Dana Investasi Publik Arab Saudi, bagian dari dorongan yang jauh lebih luas dari negara itu ke semua jenis hiburan.

Peningkatan M&A yang besar pada kuartal ini didorong oleh akuisisi Zynga oleh Take-Two Interactive senilai $12.7 miliar, dan kesepakatan yang jauh lebih kecil di sektor yang sedang berkembang untuk game, teknologi, dan platform berbasis blockchain.

Total M&A tidak termasuk yang besar: rencana pengambilalihan oleh Microsoft senilai $69 miliar dari penerbit utama Activision-Blizzard, yang diumumkan pada awal tahun. Kesepakatan itu berlanjut di bawah tinjauan peraturan tetapi tetap di jalur untuk ditutup pada paruh pertama tahun depan, menurut pengumuman pendapatan kuartalan Microsoft minggu lalu.

Satu-satunya sektor yang belum tumbuh adalah penawaran umum perdana, yang telah menurun di seluruh perekonomian di tengah penurunan tahun 2022 yang lebih luas.

“Pada masing-masing tiga untuk Q1 dan Q2, jumlah perusahaan yang memiliki IPO telah kembali ke tingkat pra-pandemi, sementara kapitalisasi pasar turun secara signifikan karena ini semua adalah perusahaan yang lebih kecil,” tulis DDM.

Investasi "lebih lambat tetapi masih kuat" di antara perusahaan game berbasis blockchain. Game berbasis blockchain seperti axie tak terhingga AXS2
telah tumbuh dengan cepat, memberi banyak minat investor.

Tetapi judul-judulnya, banyak dari mereka menggunakan apa yang disebut mekanisme "bermain-untuk-mendapatkan", telah terbukti hampir sama kontroversialnya di beberapa kalangan game karena populer. Investor masih menyukai ruang, bagaimanapun, dan dolar mereka memberikan bagian yang signifikan dari keseluruhan kue investasi kuartal, 44 persen jika kesepakatan outlier Sony/BIRKBI/Epic diambil, menurut DDM.

Dari catatan khusus, kata laporan itu, adalah cara baru startup blockchain menggunakan taktik yang berbeda dari sekadar investasi ekuitas tradisional untuk mendanai biaya startup mereka. Semakin banyak, game-game ini memanfaatkan rilis token, penurunan NFT, dan komponen dan kampanye digital serupa yang memberi pemain sedikit kepemilikan atau manfaat dalam game lainnya untuk membeli.

“Yang jelas adalah bahwa perusahaan yang proyek gamenya menggabungkan mekanika play-to-earn, token, dan/atau NFT terus mendorong investasi,” kata laporan itu. “Sifat bervariasi dari kesepakatan dan penawaran ekuitas, token, dan/atau NFT mereka telah mengubah cara perusahaan game dapat meningkatkan investasi, membuat peningkatan tahap awal lebih mudah dicapai.”

Penerbit seluler Jam City's diluncurkan pada akhir tahun 2021 Juara: Ascension sebagai bagian dari divisi pengembangan berbasis blockchain baru hanyalah salah satu contoh tren. Perusahaan menjual 10,000 NFT dari juaranya kepada penggemar, yang pada gilirannya mendapatkan hak untuk membantu membentuk pengetahuan dan arah permainan ketika akhirnya diluncurkan.

Dalam hal metodologi, perusahaan mencatat bahwa temuannya mungkin berbeda dari yang lain karena menghitung nilai investasi, bukan nilai diperhitungkan yang dihasilkan dari perusahaan penerima dalam mencari tahu totalnya.