GE HealthCare adalah perusahaan dan menjadi tuan rumah, pada hari Kamis, analis dan investor di New York City untuk membahas fundamental bisnisnya dan pemisahan dari
General Electric
(tiker: GE). Perusahaan mengatakan mereka mengharapkan sekitar $2.7 miliar laba operasi pada tahun 2022, yang menghasilkan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi, atau Ebitda, sekitar $3.3 miliar.
Perusahaan akan memulai hidup terpisah dari GE pada 3 Januari, dengan sekitar $1.8 miliar dalam bentuk tunai dan $10.2 miliar dalam utang jangka panjang. Dengan utang bersih sekitar $8.4 miliar, rasio utang terhadap Ebitda GE HealthCare akan menjadi sekitar 2.5 kali lipat. Debt to Ebitda adalah ukuran umum kekuatan neraca dan rasio itu cukup solid untuk memberi perusahaan peringkat kredit peringkat investasi.
Barron dipatok nilai dari seluruh bisnis perawatan kesehatan GE sebesar $55 miliar pada bulan Agustus. Itu didasarkan pada perusahaan yang sebanding, seperti
Tenaga Kesehatan Siemens
(SHL.Jerman), dan estimasi Wall Street untuk GE HealthCare berkisar antara $43 miliar hingga $65 miliar. Dengan utang bersih sebesar $8.4 miliar, kapitalisasi pasar saham GE HealthCare seharusnya menjadi sekitar $47 miliar.
Pemegang saham GE mendapatkan satu bagian dari GE HealthCare untuk setiap tiga saham GE diadakan. Itu akan meninggalkan GE HealthCare dengan sekitar 364 juta saham beredar, jadi harga saham seharusnya sekitar $128.
Harga itu, tentu saja, hanya panduan.
Tenaga Kesehatan Siemens
saham kira-kira datar sejak akhir musim panas, sehingga perbandingan masih membantu. Perusahaan itu berdagang sekitar 16.3 kali perkiraan Ebitda 2022. Dengan harga $128 per saham, GE HealthCare akan diperdagangkan sekitar 16.7 kali lipat dari estimasi Ebitda 2022.
Ini adalah premi kecil, tetapi GE HealthCare memiliki rencana untuk meningkatkan margin keuntungan beberapa poin persentase dan menambah pertumbuhan teratas dengan akuisisi yang ditargetkan. Tidak ada yang benar-benar tahu berapa banyak kredit yang akan diperoleh perusahaan untuk melaksanakan rencananya.
CEO Peter Arduini terdengar yakin perusahaan barunya akan berhasil karena orang-orang di GE HealthCare. Sekitar 40% manajer di perusahaan tersebut adalah orang baru sejak dia menjabat sebagai CEO GE HealthCare pada awal tahun 2022.
“Saya telah mengacak-acaknya, [kami] meningkatkan sejumlah besar manajemen produk dan pemimpin komersial,” kata Arduini Barron. “Saya ingin perusahaan yang lebih berwiraswasta di mana… dari sudut pandang kepemilikan, Anda bisa mendapatkan keuntungan.”
Arduini ingin memperluas kepemilikan saham GE HealthCare dari ratusan manajer yang memegang saham GE sekarang menjadi ribuan yang memegang saham perusahaan baru tersebut. Arduini juga mengatakan lebih mudah merekrut di GE HealthCare sebagai entitas yang berdiri sendiri. Ini memberi karyawan perasaan bahwa mereka lebih mementingkan hasil dibandingkan dengan ketika GE HealthCare adalah salah satu divisi di dalam semua GE.
Itu adalah pertanda baik bagi calon investor GE HealthCare. Selalu manajemen dan orang-orang yang menciptakan nilai pemegang saham.
Saham GE naik 0.4% menjadi $81.81 pada perdagangan tengah hari Senin. Itu
S&P 500
dan
Dow Jones Industrial Average
masing-masing naik 0.5% dan 0.8%.
Setelah pemisahan GE HealthCare selesai bulan depan, saham "GEHC" mulai diperdagangkan di bursa saham Nasdaq pada 4 Januari.