GE Healthcare Berencana Mengurangi Utang dan Biaya, Mengejar Akuisisi Tuck-In

Tujuan keuangan datang setelah dewan direksi GE bulan lalu menyetujui transaksi yang direncanakan, yang pertama kali diluncurkan pada November 2021. Konglomerat industri GE akan dipecah menjadi tiga perusahaan publik yang terpisah pada tahun 2024. Spin-off dari unit perawatan kesehatan, yang akan menelan biaya sekitar $200 juta, akan menempatkannya dalam persaingan yang lebih langsung dengan

Tenaga Kesehatan Siemens AG

,

royal Philips

NV dan

Perusahaan Fujifilm Corp

, menurut analis. 

GE Healthcare akan berupaya mengurangi jumlah SKU, atau unit penyimpanan stok—nomor kode yang ditetapkan untuk setiap inventaris—dan konfigurasi untuk merampingkan lini produk dan mengurangi biaya, kata Mr. Zodl. Dia menolak untuk memberikan target SKU tertentu, selain menyatakan perusahaan memiliki "ribuan" dari mereka. 

Sebagai perusahaan yang berdiri sendiri, GE Healthcare juga akan meningkatkan modal kerjanya dan menurunkan biaya logistik, kata Mr. Zodl. Perusahaan berencana untuk mencapai hal ini sebagian dengan mengurangi ketergantungan pada angkutan udara dan mengirimkan lebih banyak produk melalui laut, truk, atau kereta api. GE Healthcare juga akan melihat kepemilikan real estatnya dan menargetkan lebih dari 100 lokasi, kata para eksekutif. 

Mr. Zodl menjadi CFO divisi di GE pada awal tahun 2021. Dalam beberapa bulan terakhir, bersama CFO GE

Carolina Dybeck-Happe

dan eksekutif lainnya, dia membuat struktur hutang dan modal untuk perusahaan baru, mendirikan departemen keuangan baru dan setuju dengan perusahaan induk tentang cara memisahkan sistem. Dalam kasus tertentu, GE Healthcare akan terus menggunakan fungsi perusahaan GE hingga mencapai kesepakatannya sendiri, kata para analis.

Divisi tersebut, yang memproduksi mesin MRI dan peralatan medis lainnya, memiliki pendapatan tahunan sekitar $18 miliar, dibandingkan dengan total pendapatan GE sebesar $74.2 miliar pada tahun 2021. “Membuka perusahaan senilai $18 miliar tidak terjadi dalam semalam,” kata Zodl. 

Tuan Zodl, yang memiliki sekitar 5,000 orang yang bekerja untuknya, merekrut kepala pajak baru, bendahara, kepala hubungan investor dan pemimpin tim audit internal. 

Sebagai bagian dari pemisahan keuangan, GE Healthcare harus memberikan kinerja keuangan historis selama tiga tahun bersama dokumen lainnya, mengajukan berbagai formulir kepada regulator sekuritas dan membuat struktur pajak untuk perusahaan baru. Pada akhir Januari, GE untuk terakhir kalinya akan merilis keuangan untuk unit perawatan kesehatan, kata Mr. Zodl. 

Bisnis perawatan kesehatan dalam beberapa minggu terakhir menjual obligasi senilai $8.25 miliar dan menyetujui fasilitas kredit tambahan senilai $2.5 miliar. Dengan rasio antara utang bersih dan pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi sekitar 2.5 kali, GE Healthcare akan memiliki rasio utang yang sedikit lebih tinggi daripada beberapa rekannya di industri teknologi medis, menurut analis. 

Namun, 2.5 kali adalah rasio yang nyaman untuk bisnis, yang memiliki sekitar 50% pendapatan berulang dan menghasilkan uang tunai dalam jumlah besar, kata Nigel Coe, direktur pelaksana di firma riset Wolfe Research LLC. Mr Zodl menolak berkomentar tentang berapa banyak hutang GE Healthcare ke depan, menambahkan perusahaan akan mengomunikasikan target tambahan pada tahun 2023. 

Perusahaan pemeringkat S&P Global Ratings, Fitch Ratings dan

Moody

Layanan Investor semuanya memberi GE Healthcare peringkat tingkat investasi. 

Selain mengurangi hutang dan biaya, GE Healthcare akan mencari potensi target akuisisi, Chief Executive

Peter Arduinoini

dikatakan. Perusahaan sedang dalam proses mencari pemasok sumber kedua untuk ribuan suku cadang, yang memungkinkannya mendapatkan harga yang lebih baik, katanya, menambahkan bahwa produk dengan margin lebih tinggi dan jajaran produk yang disederhanakan akan meningkatkan laba. 

Tuan Zodl, yang berasal dari Austria dan sebelumnya menjabat sebagai CFO grup untuk

Grup Midea Co

, produsen peralatan listrik yang berbasis di China, mengatakan sedang menerapkan pelajaran dari peran sebelumnya di perusahaan termasuk

Advance Auto Parts Inc

dan

Mesin Bisnis Internasional Corp

ke GE.

“Bagaimana Anda merencanakan secara berbeda dan bagaimana Anda beroperasi dalam bisnis dengan margin lebih rendah, yang dapat membantu Anda mengoptimalkan bisnis dengan margin lebih tinggi,” katanya. 

Bisnis Perawatan Kesehatan GE akan menargetkan periode peramalan dan penganggaran yang lebih pendek—60 hingga 90 hari—daripada induknya, di mana proses tersebut dapat memakan waktu beberapa bulan, menurut Mr. Zodl. 

GE mempertahankan 19.9% saham di GE Healthcare. 

Menulis ke Nina Trentmann di [email dilindungi]