(Bloomberg) - Pasar obligasi global berada di bawah tekanan Senin setelah Treasuries dijual pada hari Jumat di tengah meningkatnya spekulasi kenaikan suku bunga bulan Maret oleh Federal Reserve.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Suku bunga pinjaman 10-tahun Jerman melonjak menjadi tiga basis poin menjadi positif untuk pertama kalinya dalam hampir tiga tahun, sementara imbal hasil acuan Australia naik tujuh basis poin menjadi 1.92%. Treasury berjangka mundur setelah imbal hasil 10-tahun mencapai penutupan tertinggi pada hari Jumat sejak Januari 2020.
Imbal hasil meningkat karena investor semakin khawatir bahwa inflasi AS yang meningkat akan mendorong The Fed untuk mengetatkan kebijakan lebih cepat dari yang diantisipasi, dengan pasar sekarang memperkirakan lebih dari satu kenaikan di bulan Maret. Chief Executive Officer JPMorgan Chase & Co Jamie Dimon mengatakan pada hari Jumat bahwa bank sentral dapat menaikkan suku bunga sebanyak tujuh kali, sementara investor miliarder Bill Ackman berpendapat untuk pergerakan 50 basis poin yang lebih besar dari perkiraan pada bulan Maret.
Taruhan pengetatan kebijakan yang lebih cepat tidak terbatas pada Fed setelah pasar uang secara singkat memberi harga kenaikan suku bunga 10 basis poin untuk Bank Sentral Eropa segera setelah September, sementara hampir 100 basis poin kenaikan suku bunga Bank of England diharapkan pada November.
Jika bank sentral global "menormalkan kebijakan terlalu cepat, mereka berisiko memicu gelombang volatilitas yang dapat menghasilkan harga ulang pasar di pasar yang sangat algoritmik," tulis Jamieson Coote Bonds Pty dalam sebuah catatan. “Bankir sentral mungkin sangat baik membunuh inflasi dengan tindakan ini, tetapi mereka juga dapat mematikan ekonomi dalam proses di dunia yang sangat sensitif terhadap suku bunga.”
Hedge fund meningkatkan taruhan pekan lalu bahwa pengetatan kebijakan Fed akan dipercepat. Jual bersih mereka pada eurodollar berjangka naik ke level tertinggi sejak Desember 2018, menurut data terbaru dari Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi.
Imbal hasil 10-tahun Jepang stabil di 0.145% setelah naik ke setinggi 0.155% pada hari Jumat. Pedagang menunggu kabar dari Bank of Japan minggu ini menyusul laporan perdebatan tentang kebijakan masa depan.
Sebaliknya obligasi China naik setelah People's Bank of China memangkas suku bunga utama untuk pertama kalinya dalam hampir dua tahun untuk meningkatkan ekonomi yang kehilangan momentum dalam menghadapi wabah virus yang berulang. Hasil pada utang 10-tahun bangsa turun sebanyak tiga basis poin menjadi 2.77%.
Tidak ada Treasuries yang diperdagangkan di pasar tunai secara global pada hari Senin karena Hari Martin Luther King Jr. Ekspektasi untuk kenaikan bulan Maret lebih melukai obligasi jangka pendek, dengan spread antara imbal hasil Treasury dua dan 10-tahun menyusut menjadi 81 basis poin pada hari Jumat, dalam 10 basis poin dari yang terketat sejak Desember 2020.
"Pelaku pasar khawatir bahwa normalisasi kebijakan yang cepat akan menjadi pembunuhan berlebihan bagi perekonomian," Daisuke Karakama, kepala ekonom pasar di Mizuho Bank Ltd., menulis dalam sebuah catatan penelitian.
(Menambahkan hasil Jerman di paragraf kedua, harga tarif di paragraf keempat.)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/global-bonds-under-siege-treasuries-023015744.html