Emas telah gagal menunjukkan nilainya sebagai investasi surga sepanjang tahun ini, dengan harga menandai penyelesaian terendah sejak musim semi 2021. Dan indeks utama yang melacak kinerja saham pertambangan emas turun ke level terendah lebih dari dua tahun.
Meski begitu, mungkin aman untuk bertaruh bahwa logam itu akan membuktikan sekali lagi betapa berharganya itu bagi investor—dalam kondisi yang tepat.
Kenaikan suku bunga dan penguatan dolar berkontribusi pada tetesan emas menjadi $1,700.20 per ounce pada 20 Juli, penutupan terendah sejak 30 Maret 2021, sementara indeks NYSE Arca Gold Miners baru-baru ini turun ke intraday 701.80, terlemah sejak April 2020.
Emas telah menghabiskan beberapa tahun terakhir terjebak dalam kisaran perdagangan, dengan $1,600 atas di ujung bawah dan resistensi kaku tepat di bawah dan di atas $2,000—dan kemungkinan kisaran itu akan terus dilihat pasar saat tahun berakhir, kata Peter Spina, presiden GoldSeek.com.
Namun, indikasi bahwa Federal Reserve AS mendekati akhir kenaikan suku bunganya akan memicu respons besar pada harga emas, katanya, berpotensi mengangkat harga ke ujung atas kisaran perdagangan mereka atau lebih tinggi.
merah-panas Angka inflasi AS telah menghasilkan ketakutan akan suku bunga yang lebih agresif, meningkatkan risiko resesi. Angka inflasi AS bulan Juni menunjukkan kenaikan ke level tertinggi hampir 41 tahun di 9.1%, mendukung ekspektasi untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut. oleh Fed.
Investor secara historis menggunakan emas untuk mengimbangi kerugian dari inflasi, tetapi kenaikan suku bunga bank sentral dan penguatan dolar AS telah berhasil menumpulkan daya tarik logam tersebut.
Paul Wong, ahli strategi pasar di Sprott Asset Management, menunjukkan bahwa konsep emas sebagai lindung nilai inflasi lahir hampir 50 tahun yang lalu di pasar yang "hampir sama sekali berbeda dari pasar saat ini."
Pada 1970-an, franc Swiss dan emas menjadi “penerima utama arus safe-haven,” katanya. Hari ini, "Kebijakan Fed dan bank sentral lainnya telah menjadi pendorong utama ekspektasi pasar karena mereka mengendalikan tuas likuiditas." The Fed mengumumkan kenaikan suku bunga 75 basis poin pada bulan Juni—the terbesar sejak 1994—dalam upaya memerangi inflasi.
"Inflasi dan kekhawatiran resesi bersamaan mulai mengkristal sekitar akhir Q1 dan telah meningkat sejak itu," jadi emas telah menderita di bawah kedua skenario dalam jangka pendek, kata Wong. Meski begitu, "arus penjualan jauh lebih besar daripada pesan inflasi, atau resesi, pada emas."
Wong memperingatkan penurunan lebih lanjut dalam jangka pendek, dengan kemungkinan pergerakan lebih tinggi setelahnya. Harga emas mungkin "sementara jatuh ke level yang mungkin mengejutkan," katanya. Tapi "ada pepatah bahwa pasar beruang jarang berakhir dengan menguap dan mengangkat bahu," jadi "menghapus emas, mungkin lebih awal."
Untuk saat ini, tidak ada tanda-tanda perubahan besar. Harga emas diperdagangkan hampir 6% lebih rendah bulan ini, berkontribusi pada kerugian tahun ini sebesar 7%.
Namun, jika pasar utang tidak dapat lagi menangani kenaikan suku bunga, The Fed akan dipaksa untuk memperlambat dan menghentikan kenaikan suku bunga, mendorong pendinginan dolar dan "investor emas Barat akan mulai menambah posisi," GoldSeek. kata Spina com.
Jika harga emas turun, itu mungkin menawarkan peluang di saham pertambangan emas, kata Spina. Itu
Penambang Emas VanEck
dana yang diperdagangkan di bursa (ticker: GDX) telah kehilangan lebih dari 20% tahun ini. Penambang emas berdagang seolah-olah emas berada di bawah $1,500, kata Spina.
Seluruh sektor pertambangan emas telah "dihancurkan," katanya. "Selama harga emas bertahan di sini dan mulai naik lagi, saham emas akan mengalami reli pembalikan besar."
