(Bloomberg) — Sementara hedge fund sibuk menyelamatkan dari saham pada kecepatan rekor karena S&P 500 jatuh ke pasar bearish, Corporate America dengan marah membeli.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Karena indeks acuan mencatat penurunan berturut-turut lebih dari 2.9% pada hari Jumat dan Senin, unit Goldman Sachs Group Inc. yang melakukan pembelian kembali saham untuk klien melihat volume melonjak menjadi 2.8 kali rata-rata harian tahun lalu pada hari pertama dan lebih dari tiga kali lipat rata-rata pada yang kedua. Setiap sesi menduduki peringkat sebagai perusahaan tersibuk tahun ini.
Banjir pembelian kembali tidak membuat S&P 500 menyelesaikan penurunan 10% hanya dalam lima sesi. Namun, kesediaan untuk mengambil saham di saat gejolak menggarisbawahi betapa andalnya sumber dukungan perusahaan di tahun ketika banyak investor telah mengambil hati hawkish Federal Reserve dan berpaling dari aset berisiko seperti saham.
"Ini memberikan beberapa tingkat kenyamanan untuk mengetahui bahwa perusahaan melihat aksi jual terbaru sebagai kesempatan untuk membeli kembali saham daripada retrenching," kata Adam Phillips, direktur pelaksana strategi portofolio di EP Wealth Advisors. “Akan menarik untuk melihat apakah tren ini dapat dipertahankan pada paruh kedua tahun ini.”
S&P 500 melonjak 1.5% pada hari Rabu setelah The Fed menaikkan suku bunga paling banyak dalam hampir tiga dekade, tetapi menyarankan langkah besar seperti itu tidak akan umum karena bergerak untuk membawa inflasi kembali terkendali.
Terlepas dari itu, pembelian perusahaan tampaknya tidak akan melambat ketika dilihat dari rencana yang diumumkan. Perusahaan-perusahaan Amerika telah mengiklankan niat untuk membeli kembali $709 miliar saham mereka sendiri sejak Januari, 22% di atas total yang direncanakan saat ini tahun lalu, menurut data yang dikumpulkan oleh Birinyi Associates.
David Kostin, kepala strategi ekuitas AS di Goldman, memperkirakan pembelian kembali aktual tahun ini akan naik 12% ke rekor $1 triliun.
Tapi meja perdagangan Goldman juga membunyikan peringatan jangka pendek: dengan musim pendapatan kuartal kedua dijadwalkan untuk dimulai dalam beberapa minggu, Selasa menandai dimulainya periode pemadaman di mana volume pembelian kembali biasanya turun sebesar 35%.
Baca lebih lanjut: Uang Besar di Pasar Saham Sedang Berlari untuk Keluar dari Jalan Fed
Pembelian kembali cenderung menjaga kerugian ekuitas dari bola salju. Indeks Pembelian Kembali S&P 500, melacak 100 saham teratas dengan pembelian kembali tertinggi, turun 16.5% tahun ini, kira-kira 4 poin persentase lebih baik daripada patokan umum.
Pemegang saham yang mengkhawatirkan stagflasi tidak sepenuhnya menyukai perusahaan yang menggunakan uang tunai dengan cara itu. Dalam survei bulanan terbaru Bank of America Corp., kira-kira seperlima manajer keuangan memilih untuk mengembalikan uang tunai kepada pemegang saham, turun sedikit dari puncak 2022. Sementara itu, 44% pengelola uang menginginkan perusahaan untuk memperkuat neraca mereka, proporsi tertinggi sejak Januari 2021.
Mike Wilson, kepala strategi ekuitas AS di Morgan Stanley, kurang optimis bahwa permintaan perusahaan akan dapat mempertahankan kecepatan rekor ketika prospek pendapatan suram.
Merencanakan sentimen di antara chief executive officer dan pembelian kembali perusahaan sejak tahun 1998, tim Wilson menemukan bahwa jatuhnya kepercayaan di antara para pemimpin bisnis, seperti yang terjadi sekarang, cenderung memimpin pembelian kembali sekitar enam bulan. Jika polanya keluar kali ini, pembelian kembali bisa turun menjelang paruh kedua tahun ini.
“Sepertinya kami tidak akan mengulangi pertumbuhan besar-besaran dari tahun 2021 vs. 2020, tetapi pertanyaannya adalah apakah pasar dapat mempertahankan pertumbuhan,” tulis Wilson dalam sebuah catatan awal pekan ini. “2022 telah menjadi tahun yang unik dengan tekanan biaya menekan margin perusahaan dan menimbulkan risiko pada perkiraan EPS.”
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/goldman-buyback-desk-flooded-orders-213857988.html