Goldman Sachs memangkas perkiraan PDB China terkait pengendalian Covid

BEIJING — Analis Goldman Sachs pada hari Rabu memangkas perkiraan mereka untuk PDB China menjadi 4% setelah data untuk bulan April menunjukkan penurunan dalam pertumbuhan karena Covid-19 mengendalikan aktivitas bisnis yang dibatasi.

Prakiraan baru bahkan lebih jauh di bawah “sekitar 5.5%” target pertumbuhan yang diumumkan pemerintah China untuk tahun ini di bulan Maret.

“Mengingat kerusakan ekonomi terkait Covid-2 pada kuartal kedua, kami sekarang memperkirakan pertumbuhan China menjadi 4% tahun ini (vs 4.5% sebelumnya),” tulis Hui Shan dan tim di Goldman dalam sebuah laporan Rabu. Prediksi itu mengasumsikan akan ada dukungan pemerintah yang signifikan, di atas langkah-langkah untuk menstabilkan pasar properti dan mengendalikan wabah Covid.

Sejak Maret, China daratan telah berjuang untuk menahan wabah Covid-XNUMX terburuk dalam dua tahun. Khususnya, kota metropolitan Shanghai baru mulai minggu ini untuk mulai membahas dimulainya kembali aktivitas normal — dengan target pertengahan Juni.

Di antara data yang lemah di bulan April, analis Goldman menunjuk ke penurunan dalam perumahan dan penjualan, setengah dari pertumbuhan kredit yang diharapkan pasar dan penurunan di bawah 1% untuk kenaikan harga konsumen, tidak termasuk makanan dan energi.

Data lain untuk April yang dirilis Senin menunjukkan penurunan tak terduga dalam produksi industri dan penurunan penjualan ritel 11.1% yang lebih buruk dari perkiraan dari tahun lalu. Ekspor, pendorong utama pertumbuhan, naik sebesar 3.9% di bulan April dari tahun sebelumnya, laju paling lambat sejak kenaikan 0.18% pada Juni 2020, menurut data resmi yang diakses melalui Informasi Angin.

“Data yang lemah menyoroti ketegangan antara target pertumbuhan China dan kebijakan nol-Covid yang merupakan inti dari prospek pertumbuhan China,” kata analis Goldman.

Mereka mencatat bagaimana para pemimpin China memiliki menekankan kebijakan "dinamis nol-Covid" mereka, dan bagaimana berita bahwa China tidak akan menjadi tuan rumah Piala Asia musim panas mendatang karena Covid mencerminkan pola pikir konservatif Beijing.

“Kami sekarang berharap pembukaan kembali tidak dimulai sebelum 2023Q2 dan prosesnya akan lebih bertahap dan terkendali dari yang diperkirakan sebelumnya,” kata analis Goldman.

“Inilah sebabnya mengapa perkiraan pertumbuhan PDB 2023 kami hanya meningkat seperempat poin menjadi 5.3% (vs 5.0% sebelumnya) meskipun ada revisi setengah poin ke bawah untuk perkiraan pertumbuhan setahun penuh 2022.”

Pada hari Senin, Citi — yang memiliki salah satu perkiraan PDB China tertinggi — memangkas prospek pertumbuhan menjadi 4.2% dari 5.1%.

Beberapa hari sebelumnya, JPMorgan telah menurunkan estimasinya menjadi 4.3% dari 4.6%. Morgan Stanley memangkas targetnya pada akhir April menjadi 4.2% dari 4.6%.