Poros Goldman Sachs dari Marcus menunjukkan bahwa mengganggu perbankan ritel itu sulit

Goldman Sachs CEO David Solomon mengekang ambisinya untuk menjadikan bank investasi berusia 153 tahun itu sebagai pemain utama dalam perbankan konsumen AS.

Setelah keterlambatan produk, pergantian eksekutif, kebingungan merek, salah langkah regulasi dan memperdalam kerugian finansial, Solomon pada hari Selasa mengatakan bahwa perusahaan itu beralih dari strategi sebelumnya untuk membangun bank digital skala penuh.

Sekarang, daripada "mencari pelanggan dalam skala massal" untuk bisnis, Goldman malah akan fokus pada pelanggan Marcus yang sudah dimilikinya, sambil bertujuan untuk memasarkan produk tekfin melalui tempat kerja bank dan saluran manajemen kekayaan, kata Solomon.

Momen tersebut merupakan momen yang merendahkan hati bagi Solomon, yang memanfaatkan kemungkinan dalam bisnis konsumen yang baru lahir setelah menjadi CEO empat tahun lalu.

Goldman memulai Marcus pada tahun 2016, dinamai salah satu pendiri bank, untuk membantu mendiversifikasi pendapatan dari operasi perdagangan dan konsultasi inti bank. Bank ritel besar termasuk JPMorgan Chase dan Bank of America menikmati penilaian yang lebih tinggi daripada Goldman yang berpusat pada Wall Street.

Sebaliknya, setelah mengungkapkan pergeseran strategis dan reorganisasi perusahaan ketiga sebagai CEO, Solomon terpaksa mengakui kesalahan langkah pada hari Selasa selama panggilan konferensi selama satu jam lebih ketika para analis, satu demi satu, membumbuinya dengan pertanyaan kritis.

Ini dimulai dengan analis Otonom Christian Bolu, yang menunjukkan bahwa pendatang baru lainnya termasuk startup fintech Berbunyi dan Aplikasi Tunai Blok telah menembus sementara Goldman belum.

“Orang bisa berargumen bahwa ada beberapa tantangan eksekusi untuk Goldman di konsumen; Anda telah mengalami beberapa kali pergantian kepemimpinan,” kata Bolu. “Melihat ke belakang dari waktu ke waktu, pelajaran apa yang telah kalian pelajari?”

Analis lain, Brennan Hawken dari UBS, mengatakan kepada Solomon bahwa dia bingung tentang poros karena janji sebelumnya terkait dengan produk yang akan datang.

“Sejujurnya, ketika saya berbicara dengan banyak investor di Goldman Sachs, sangat sedikit yang tertarik dengan bisnis konsumen,” kata Hawken. “Jadi saya tidak akan mengatakan bahwa menarik kembali aspirasi pasti akan negatif, saya hanya ingin mencoba dan memahami secara strategis apa arah yang baru.”

Setelah Wells FargoMike Mayo bertanya apakah bisnis konsumen menghasilkan uang dan bagaimana hal itu bertentangan dengan ekspektasi manajemen, Solomon mengakui bahwa unit itu "tidak menghasilkan uang saat ini." Itu meskipun mengatakan pada tahun 2020 bahwa itu akan mencapai titik impas oleh 2022.

Bahkan salah satu keberhasilan bank — memenangkan Apple Rekening kartu pada tahun 2019— terbukti kurang menguntungkan daripada yang diharapkan para eksekutif Goldman.

Pelanggan Apple tidak membawa tingkat saldo yang dimodelkan oleh bank, artinya itu menghasilkan lebih sedikit pendapatan pada kemitraan daripada yang mereka targetkan, Solomon mengatakan kepada analis Morgan Stanley, Betsy Graseck. Kedua belah pihak menegosiasikan ulang pengaturan bisnis baru-baru ini untuk membuatnya lebih adil dan memperpanjangnya hingga akhir dekade ini, menurut CEO.

Dengan sahamnya di bawah tekanan dan operasi konsumen yang merugi semakin disalahkan, secara internal dan eksternal, karena hambatannya pada operasi, Solomon tampaknya tidak punya pilihan selain mengubah arah.

Menjual layanan kepada pelanggan manajemen kekayaan menurunkan biaya akuisisi pelanggan, kata Solomon. Dengan cara itu, Goldman mencerminkan pergeseran yang lebih luasn fintech, yang terjadi awal tahun ini di tengah penurunan valuasi, karena pertumbuhan dengan biaya berapa pun berubah menjadi penekanan pada profitabilitas.

Meskipun turbulensi, petualangan Goldman di perbankan konsumen telah berhasil mengumpulkan $110 miliar dalam bentuk deposito, memperpanjang $19 miliar pinjaman dan menemukan lebih dari 15 juta pelanggan.

"Tidak diragukan lagi bahwa aspirasi mungkin didapat, dan dikomunikasikan dengan cara yang lebih luas daripada tujuan yang sekarang kita pilih," kata Solomon kepada para analis. “Kami memperjelas bahwa kami menarik kembali sebagian dari itu sekarang.”