Dalam fisika, gravitasi menyatakan bahwa apa yang naik harus turun. Pasar saham, bagaimanapun, sedikit kurang dapat diprediksi. Saham dapat mengikuti orang banyak, melawan tren pasar, atau sekadar ikut-ikutan.
Tahun ini, saham-saham energi naik paling bawah, berkinerja buruk di pasar yang lebih luas. Namun, perlu dicatat bahwa apa yang turun masih bisa naik kembali. Dalam hal ini, raksasa investasi Goldman Sachs telah mengidentifikasi saham-saham energi yang siap mengalami perubahan haluan.
Dalam sebuah catatan yang ditulis oleh analis bintang 5 Neil Mehta, pandangan Goldman ditata dengan jelas, menghadirkan beberapa alasan mengapa stok energi melemah tahun ini, termasuk: “1) pasokan minyak Rusia yang lebih tinggi dari perkiraan, 2) kekhawatiran tentang permintaan industri… [dan] 3) harga gas alam yang lebih rendah…”
Mehta selanjutnya menjelaskan secara lebih mendalam mengapa rebound akan segera terjadi, dengan mengatakan, “Meskipun kami menyadari lingkungan lebih menantang untuk ekuitas Energi daripada pemulihan 2021/2022, kami yakin ada peluang menarik mengingat valuasi, pengembalian modal, dan penarik tematik untuk banyak perusahaan dalam liputan kami…. Untuk saham-saham ini, kami yakin risk-reward akan meningkat karena katalis positif mulai terwujud.”
Sekarang, mari kita lihat lebih dekat beberapa perusahaan energi yang diyakini Mehta dan rekannya Umang Choudhary akan menyadari keuntungan dari peningkatan risiko/keuntungan. Berikut detail keduanya, beserta komentar para analis.
Perusahaan Halliburton (HAL)
Pilihan energi Goldman pertama yang akan kita lihat adalah Halliburton, salah satu perusahaan jasa ladang minyak terbesar di dunia. Layanan ladang minyak memainkan peran penting dalam rantai produksi energi, yang mencakup berbagai fungsi teknis dan teknik. Perusahaan-perusahaan ini memberikan keahlian yang dibutuhkan untuk mengoperasikan sumur minyak dan gas, melakukan operasi pengeboran dan fracking horizontal, memelihara pompa fluida dan saluran pipa, serta menonaktifkan dan menutup sumur yang tidak produktif dengan aman — dan itu hanya sekilas tentang tanggung jawab mereka yang luas. Tanpa perusahaan seperti Halliburton, raksasa minyak dan gas akan menghadapi tantangan yang signifikan dalam mengekstraksi produk dari dalam tanah.
Halliburton tentunya memanfaatkan peluang tersebut, mengalami pertumbuhan bisnis yang signifikan. Dengan kapitalisasi pasar melebihi $27 miliar dan pendapatan melebihi $20 miliar tahun lalu, perusahaan secara konsisten mencapai keuntungan pendapatan kuartalan dari tahun ke tahun selama beberapa tahun. Secara mengesankan, empat kuartal terakhir semuanya menunjukkan angka teratas sebesar $5 miliar atau lebih.
Pada kuartal terakhir, 1Q23, Halliburton mencatat total pendapatan sebesar $5.7 miliar, melampaui perkiraan sebesar $210 juta dan mencapai pertumbuhan 33% dibandingkan dengan periode tahun lalu. Pendapatan perusahaan mencapai $0.72 per saham, melebihi ekspektasi sebesar 5 sen dan lebih dari dua kali lipat angka dari 1Q22. Khususnya, kinerja pendapatan Halliburton yang kuat didukung oleh kedua divisi utamanya: Penyelesaian dan Produksi mengalami peningkatan sebesar 45% dari tahun ke tahun, mencapai $3.4 miliar, sementara Pengeboran dan Evaluasi memperoleh keuntungan sebesar 17% dari tahun ke tahun, dengan total $2.3 miliar.
Selain kinerja keuangannya yang sehat, Halliburton tetap menjaga komitmennya terhadap pengembalian modal pemegang saham. Perusahaan membeli kembali saham senilai $100 juta di Q1, dan dividen terbarunya, yang diumumkan awal bulan ini untuk pembayaran 28 Juni, ditetapkan sebesar 16 sen per saham. Perusahaan telah menaikkan dividennya pasca-COVID, setelah memangkasnya selama puncak krisis pandemi.
Meskipun saham HAL dapat bertumpu pada fondasi yang kokoh, mereka turun 21% sepanjang tahun ini. Namun, Neil Mehta dari Goldman, melihat itu sebagai peluang bagi investor untuk membeli saham berkualitas dengan harga diskon.
“Pada tingkat penilaian saat ini kami melihat beberapa faktor kurang dihargai. Pertama, ~50%+ pendapatan pada tahun 2024 kemungkinan besar akan berasal dari operasi internasional. Kedua, kami tidak memperkirakan gas alam akan berada di $2.00-$2.50/MMBtu Henry Hub untuk selama-lamanya, dengan siklus pertengahan kami mendekati $3.50/MMBtu. Ketiga, penilaiannya menarik, dengan HAL sekarang diperdagangkan dengan diskon ~2.5x untuk layanan kapitalisasi besar pada perkiraan 2023 dan 2024 vs kisaran historis 1.5x-2.0x,” pendapat Mehta.
Mengukur pendiriannya, Mehta memberi HAL peringkat Beli dengan target harga $45, menunjukkan keyakinannya pada potensi kenaikan 46% dalam jangka waktu satu tahun. (Untuk melihat rekam jejak Mehta, klik disini)
Secara keseluruhan, saham ini mendapat Strong Buy dengan suara bulat dari konsensus analis, berdasarkan 9 ulasan positif yang diposting dalam beberapa minggu terakhir. Saham dijual seharga $30.82 dan target harga rata-rata $46.67 menunjukkan kenaikan 51% dari level itu. (Melihat Perkiraan saham HAL)
Sumber Daya Antero (AR)
Berikutnya adalah Antero Resources, produsen gas alam yang beroperasi di formasi serpih Marcellus dan Utica di sepanjang hulu Sungai Ohio. Formasi ini terletak di ladang gas Appalachian yang kaya, khususnya di negara bagian Virginia Barat dan Ohio. Antero memegang kepemilikan luas di kedua formasi, dengan total 512,000 hektar bersih. Selain itu, perusahaan memiliki lebih dari 1,200 sumur produksi horizontal.
Sumur Antero memasuki ladang gas alam terbukti terbesar kedua di dunia, dengan lebih dari 410 triliun kaki kubik gas dapat dijangkau. Perusahaan ini merupakan pemasok utama gas untuk pasar gas alam cair, baik di AS maupun di luar negeri. Selain itu, Antero bekerja dengan afiliasi midstream yang menyediakan jaringan pipa, kompresi, dan aset pemrosesan, menjadikannya produsen dan pemasok gas alam yang terintegrasi penuh.
Memiliki basis yang kuat memungkinkan Antero membukukan angka pertumbuhan produksi yang solid di kuartal pertama baru-baru ini. Dalam tiga bulan pertama tahun ini, Antero rata-rata menghasilkan produksi bersih setara 3.3 miliar kaki kubik per hari, mewakili keuntungan tahun-ke-tahun sebesar 3%. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan produksi gas bumi cair sebesar 17%, yang mencapai 187 ribu barel per hari (MBbl/d). Namun, produksi gas alam di Q1, sebesar 2.2 miliar kaki kubik per hari (Bcf/d), turun sebesar 3% dibandingkan tahun sebelumnya.
Pada sisi keuangan, Antero menghasilkan $1.4 miliar di baris teratas pada 1Q23, meningkat 79% dari periode tahun sebelumnya. Intinya, EPS 69 sen perusahaan merupakan perubahan haluan yang kuat dari kerugian EPS 50 sen yang dilaporkan pada 1Q22. Pendapatan dan EPS mengalahkan ekspektasi di Q1, garis atas sebesar $201.8 juta dan garis bawah sebesar 29 sen per saham. Pada harga produk, Antero memegang posisi yang kuat. Selama Q1, perusahaan merealisasikan premi 71 sen per Mcfe, jika dibandingkan dengan harga gas NYMEX.
Meskipun Antero telah melakukan produksi dan pendapatan dengan baik tahun ini, arus kas bebas perusahaan di Q1 turun 44% dari tahun ke tahun, meskipun tetap substansial, menjadi $174 juta.
Saham Antero juga turun tajam, dengan saham anjlok sebesar 25% year-to-date. Ini sangat kontras dengan kenaikan 7% yang tercatat di S&P 500.
Jatuhnya harga saham tidak mencegah analis Goldman Sachs Umang Choudhary turun dengan kuat di sisi bullish untuk saham ini. Dia melihat posisi Antero yang baik untuk bergerak maju, dan menjelaskan tiga alasan mengapa: “(1) pandangan positif kami tentang harga NGL dalam jangka panjang; (2) pengembalian uang tunai yang lebih tinggi kepada pemegang saham karena neraca yang kuat; dan (3) aset Appalachia yang menarik dan kemampuannya mencapai harga premium untuk 75% gasnya yang dijual di Gulf Coast.”
“Meskipun terdapat tantangan terhadap pembangkitan FCF jangka pendek karena kombinasi dari harga gas/NGL yang lebih lemah, kami percaya perusahaan memiliki posisi yang baik untuk mendapatkan keuntungan pada tahun 2024/25 dengan harga NGL/gas yang lebih tinggi yang akan mendorong re-rate bahan dalam hasil FCF — kami mengharapkan hasil FCF rata-rata 13% pada 2024-26 vs. peer sebesar 12%. AR berencana untuk menggunakan sebagian besar FCF untuk program pengembalian modal. Kami percaya kepercayaan pada harga gas/NGL yang lebih tinggi bersama dengan eksekusi pengembalian modal dapat mendorong kenaikan saham,” analis menjelaskan.
Choudhary selanjutnya memberi saham ini peringkat Beli, dan target harga $29 per saham, menunjukkan kenaikan ~25% untuk tahun depan.
Korps analis Wall Street lainnya terbelah di tengah yang satu ini. Dengan tambahan 6 Beli dan Tahan, masing-masing, saham tersebut memiliki peringkat konsensus Beli Sedang. Namun, prospeknya lebih konklusif dalam hal harga saham; pergi dengan target rata-rata $30.91, saham diharapkan untuk menambahkan 32% dari nilai selama tahun mendatang. (Melihat Perkiraan saham AR)
Untuk menemukan ide bagus untuk perdagangan saham dengan penilaian yang menarik, kunjungi TipRanks 'Saham Terbaik untuk Dibeli, alat yang menyatukan semua wawasan ekuitas TipRanks.
Penolakan tanggung jawab: Pendapat yang dikemukakan dalam artikel ini hanya dari para analis unggulan. Konten tersebut dimaksudkan untuk digunakan untuk tujuan informasional saja. Sangat penting untuk melakukan analisis Anda sendiri sebelum melakukan investasi apa pun.
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/yesterday-losers-tomorrow-winners-goldman-000601841.html