(Bloomberg) — Goldman Sachs Group Inc. mengatakan investor harus menjual panggilan Indeks S&P 500 dan mendanai pembelian opsi yang sama pada Indeks Hang Seng China Enterprises untuk memposisikan kemungkinan mengejar aset terkait China yang babak belur.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
"Sentimen pada aset yang terpapar China tetap lemah tahun ini dan tidak mencerminkan selera risiko rebound selama musim panas," meremehkan ukuran suasana hati investor untuk pertumbuhan global, ahli strategi termasuk Christian Mueller-Glissmann menulis dalam sebuah catatan tertanggal 17 Oktober.
Sementara pasar opsi menunjukkan ayunan dalam waktu dekat untuk aset terkait China, volatilitas Indeks HSCEI murah dibandingkan dengan Indeks S&P 500 dibandingkan dengan sejarah, tulis mereka.
Preferensi Goldman untuk saham China atas rekan-rekan AS datang setelah yang pertama secara konsisten ditampilkan di antara yang terburuk di dunia tahun ini. Kekhawatiran resesi, yang diperburuk oleh pengetatan kebijakan Federal Reserve, merupakan inti dari pembantaian di ekuitas global. Sementara itu, aset China juga tertekan oleh penguncian akibat Covid, krisis properti, dan menyalakan kembali ketegangan AS-China.
Indeks HSCEI telah turun 31% tahun ini dibandingkan dengan penurunan 23% dalam Indeks S&P 500. Tetapi Goldman meningkatkan kehati-hatian atas ekuitas AS bulan lalu dengan alasan suku bunga yang lebih tinggi akan membebani penilaian untuk saham di Amerika Serikat.
Bahkan Marko Kolanovic dari JPMorgan Chase & Co, yang telah menjadi banteng paling vokal di Wall Street tahun ini, memotong ukuran alokasi kelebihan ekuitasnya, mengutip peningkatan risiko dari kebijakan bank sentral dan geopolitik.
Goldman secara keseluruhan underweight dalam ekuitas dalam alokasi lintas asetnya tetapi tetap kelebihan berat badan di China di Asia dan netral pada Indeks S&P 500. Bank lebih memilih A-shares China daripada ekuitas luar negeri karena mereka relatif kurang terekspos terhadap tantangan makro global, tulis para ahli strategi.
(Pembaruan untuk menambahkan lebih banyak konteks pada ekuitas AS dan seruan JPMorgan Chase & Co. untuk memangkas risiko.)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/goldman-says-sell-p-500-031519481.html