GoodRx Mengalahkan Perkiraan Kuartal. Inilah Mengapa Saham Jatuh.

Ukuran teks

Berita bahwa toko kelontong besar tidak lagi menerima

GoodRx's

kartu diskon apotek telah merusak stok. Beberapa analis pesimis, kecuali satu.

BagusRx

(ticker: GDRX) pada hari Senin mencabut pedomannya dan mengatakan bahwa kuartal kedua akan mengalami pendapatan $30 juta karena penjual utama, yang menyumbang 25% dari transaksinya, sedang menegosiasikan kembali kontrak dengan semua manajer manfaat farmasi atau PBM pada subset obat. GoodRx tidak bekerja secara langsung dengan apotek atau pedagang grosir tetapi menggunakan PBM untuk mengelola hubungannya. PBM, yang biasanya bekerja dengan perusahaan asuransi kesehatan, memberi tahu apotek apa yang harus dikenakan biaya ketika pelanggan memasok kupon GoodRx dan akhirnya mengambil persentase dari transaksi itu dan membaginya dengan GoodRx.

Tindakan oleh penjual misteri — disarankan untuk menjadi

Kroger

by

Morgan Stanley

dan analis Raymond James dalam sebuah catatan - berarti GoodRx sekarang tidak dapat memberikan diskon kepada pelanggan di lokasi rantai grosir. GoodRx sekarang memperkirakan pendapatan sekitar $ 190 juta untuk kuartal kedua, jauh lebih rendah dari perkiraan analis $ 215.6 juta yang dilacak oleh FactSet. Laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi, juga kemungkinan akan dipotong setengahnya karena “GDRX tidak memiliki rencana jangka pendek untuk mempertahankan keuntungan dengan mengurangi biaya,”

JP Morgan

Analis Doug Anmuth mengatakan dalam sebuah catatan pada hari Selasa.

Anmuth percaya bahwa masalah penjual bahan makanan tunggal ini menyoroti risiko yang lebih besar dalam model bisnis GoodRx dan dapat melampaui kuartal kedua. Dia mengulangi peringkat UnderWeight-nya sambil memangkas target harga menjadi $7 dari $20 sebelumnya. Saham anjlok 28% menjadi $7.79 pada hari Selasa.

Catatan analis RBC Sean Dodge mengutip ketidakpastian di sekitar garis waktu untuk resolusi dan dampaknya sebagai alasan untuk menurunkan peringkat saham menjadi Sektor Perform dari Outperform sebelumnya. Dia memotong target harga menjadi $8 dari $35.

Analis Evercore Mark Mahaney juga menurunkan peringkat saham menjadi In Line, Sector Perform or Hold, dari Outperform dalam sebuah catatan pada hari Kamis. Dia mengatakan bahwa sementara masalah toko kelontong dapat diselesaikan, risiko konsentrasi pendapatan merupakan kejutan negatif baginya.

Baik GoodRx maupun Kroger tidak menanggapi permintaan komentar oleh Barron. GoodRx dalam panggilan pendapatan mengatakan telah menerima pembaruan positif selama beberapa hari terakhir dari kedua pihak — penjual bahan makanan dan PBM — yang menunjukkan kemajuan menuju penyelesaian secara tepat waktu.

Analis Guggenheim Sandy Draper mempertahankan peringkat Belinya pada saham tetapi menurunkan target harganya menjadi $17 dari $24. Dia menunjuk ke hasil kuartal pertama terbaru, yang menunjukkan kekuatan, dan percaya pergerakan turun saham mengasumsikan skenario tidak ada pertumbuhan untuk GDRX, yang jelas tidak selaras dengan tesisnya.

GoodRx melaporkan laba per saham 10 sen untuk kuartal tersebut, yang berakhir pada bulan Maret, lebih tinggi dari ekspektasi analis sebesar 8 sen. Pendapatan $ 203.3 juta lebih tinggi dari panggilan konsensus $ 200.5 juta.

Draper merevisi perkiraan konsumen aktif bulanan atau MAC untuk kuartal kedua menjadi 5.4 juta dari 6.8 juta tetapi sekarang mengharapkan pendapatan per anggota per bulan yang lebih tinggi untuk sisa tahun ini mengingat data awal seputar peluncuran harga baru. Perkiraan pendapatan langganan Draper tahun 2022 sekarang lebih tinggi sebesar $11 juta.

Menulis ke Karishma Vanjani at [email dilindungi]