Saham Goodyear Tire mengalami hari terburuk sejak Black Monday setelah prospek FCF yang suram

Chief Financial Officer Darren Wells mengatakan sekitar 28 menit setelah panggilan konferensi pasca-pendapatan dengan para analis, yang dijadwalkan dimulai pukul 9 pagi Timur, bahwa perusahaan "menargetkan 2022 arus kas bebas di sekitar titik impas." Itu dibandingkan dengan arus kas 2021 dari aktivitas operasi sebesar $ 1.06 miliar.

Wells mengatakan pedoman FCF memperhitungkan kenaikan biaya bahan baku, dan inflasi upah, tunjangan, transportasi dan biaya energi, "pada tingkat di luar apa yang kita dapat mengimbangi dengan efisiensi," menurut transkrip FactSet.

Saham anjlok 27.6% dalam perdagangan sore yang sangat aktif menuju level terendah lima bulan. Itu menempatkannya di jalur untuk mengalami persentase aksi jual satu hari terbesar sejak rekor penurunan 28.6% pada 19 Oktober 1987, hari yang dikenal sebagai "Senin Hitam" untuk Dow Jones Industrial Average.
DJIA,
-1.43%
mencatat penurunan 22.6% hari itu.

Volume perdagangan menggelembung menjadi lebih dari 49.4 juta saham dalam perdagangan baru-baru ini, dibandingkan dengan rata-rata sehari penuh selama 30 hari terakhir sekitar 3.9 juta saham, menurut FactSet.

Ketika analis Emmanuel Rosner di Deutsche Bank bertanya tentang pedoman FCF "lebih rendah dari yang diharapkan", saham turun sekitar 11%. CFO Wells menjawab dengan mengatakan prospek dimulai dengan fakta bahwa perusahaan mampu memberikan neraca yang lebih kuat dari yang diharapkan pada tahun 2021, tetapi itu tidak banyak mendukung saham.

Ketika akuisisi Cooper Tire & Rubber Co. diumumkan pada Februari 2021, Wells mencatat bahwa dibutuhkan waktu dua tahun sebelum leverage utang bersih turun kembali ke tingkat pra-kesepakatan, tetapi perusahaan benar-benar mencapai tujuan itu pada akhir tahun. 2021, setahun lebih awal.

“Dan fakta bahwa kami memiliki neraca kami dalam kondisi yang lebih baik sebelumnya, saya pikir itu membuat kami merasa pantas untuk sedikit lebih agresif dalam berinvestasi,” kata Wells.

Dia mengatakan secara khusus, investasi tersebut untuk memastikan pabrik memiliki kemampuan untuk mendukung ban yang akan dirancang dan dibuat Goodyear untuk platform kendaraan listrik, “yang telah menjadi bagian yang berkembang dari kemenangan perlengkapan [peralatan asli] kami.”

Alasan untuk prospek titik impas FCF tampaknya tidak menjadi masalah bagi investor, karena aksi jual saham terus berlanjut.

Sementara itu, saham awalnya naik setelah perusahaan melaporkan laba bersih yang meningkat menjadi $553 juta, atau $1.93 per saham, dari $63 juta, atau 27 sen per saham, pada periode yang sama tahun lalu. Tidak termasuk item yang tidak berulang, seperti manfaat pajak $379 juta, laba per saham yang disesuaikan naik menjadi 57 sen dari 44 sen, mengalahkan konsensus FactSet sebesar 32 sen.

Penjualan tumbuh 38.2% menjadi $5.05 miliar, didorong oleh akuisisi Cooper Tire, melampaui konsensus FactSet sebesar $5.01 miliar.

Beban pokok penjualan meningkat menjadi 42.1% menjadi $3.97 miliar, untuk secara efektif menurunkan marjin kotor menjadi 21.5% dari 23.6%.

“Kami mencapai pendapatan kuartal keempat tertinggi kami dalam hampir 10 tahun karena permintaan untuk produk kami tetap kuat dan kami meraih harga jual yang lebih tinggi,” kata Chief Executive Richard Kramer. “Ke depan, kami memperkirakan tekanan inflasi akan bertahan selama beberapa kuartal berikutnya.”

Saham Goodyear sekarang telah anjlok 32.9% selama tiga bulan terakhir, sementara indeks S&P 500
SPX,
-1.90%
telah menurun 5.0%.