Grace Kwan adalah salah satu pendiri Orca, pertukaran terdesentralisasi di blockchain Solana yang mendorong volume $20-50 juta USD per hari. Seorang programmer, desainer, dan penulis, dia terkenal karena keahliannya dalam mengubah sistem teknis yang kompleks menjadi pengalaman pengguna yang sederhana, yang dia asah di Stanford, Coursera, dan IDEO Tokyo. Dia juga pencipta Orca Impact Fund, yang menyumbangkan 0.01% dari semua volume perdagangan di Orca untuk perubahan iklim dan keberlanjutan (lebih dari $1 juta hingga saat ini!).
Selamat datang di CryptoNewsZ, Ms Kwan; senang memiliki Anda bersama kami hari ini! Menurut Anda, Apa perbedaan antara CEX dan DEX?
Dalam pertukaran terpusat (CEX) seperti Coinbase, FTX, atau Binance, platform itu sendiri menyimpan dan memproses aset atas nama pengguna. Saat Anda menukar satu koin dengan koin lainnya di CEX, Anda tidak berdagang secara langsung dengan pengguna lain; bursa menangani perdagangan atas nama Anda.
Dalam pertukaran terdesentralisasi atau DEX, transaksi terjadi secara langsung antara pengguna di blockchain, dan ini membebaskan pengguna dari kebutuhan untuk mempercayai pihak ketiga dengan aset mereka—dan identitas mereka.
Apa batasan CEX?
Kebutuhan untuk memercayai CEX dengan identitas dunia nyata Anda bertentangan dengan salah satu cita-cita pendiri kripto: Sistem keuangan terbuka yang bebas dari perantara yang dapat membekukan dana, memanipulasi pasar, atau memperlakukan dana pengguna seolah-olah mereka mau. tidak ingin mereka diperlakukan.
Sebaliknya, DEX sering menawarkan keragaman aset yang jauh lebih besar. Dengan kata lain, apa pun cryptocurrency yang ingin Anda perdagangkan, kemungkinan besar Anda akan menemukannya di DEX.
Beri tahu Kami Tentang Pembuat Pasar Otomatis (AMM)
Dalam AMM, pengguna memperdagangkan aset dengan kumpulan likuiditas yang harganya ditentukan secara algoritme di blockchain. Menurut pendapat saya, proses perdagangan aset di AMM sangat sederhana dan efisien secara komputasi. Hal ini sangat kontras dengan model "buku pesanan" yang digunakan di bidang keuangan tradisional seperti perdagangan berpemilik, yang memerlukan pengelolaan pesanan beli dan jual,
Dari sudut pandang saya, AMM juga terkenal karena mereka mendemokratisasikan pembuatan pasar. Setiap pengguna yang bersedia menerima risiko dapat memilih untuk menyimpan aset dalam kumpulan likuiditas, dan sebagai imbalannya, mereka akan menerima sebagian dari perdagangan yang dilakukan menggunakan aset mereka. Cukup setorkan token dalam kontrak cerdas, dan begitu saja — Anda adalah penyedia likuiditas!
Keindahan AMM adalah mereka dapat berfungsi tanpa perantara atau institusi: transaksi terjadi hampir seketika, on-chain. LP mendapatkan hadiah untuk menyediakan aset untuk perdagangan itu, dan semua transaksi diotomatisasi oleh kontrak pintar dan dicatat di blockchain.
Bagaimana cara kerja AMM Orca?
Salah satu alasan pengguna kami menyukai Orca adalah UX-nya yang sederhana dan menyegarkan. Detail kecil seperti Indikator Harga Wajar, yang memberi tahu Anda jika Anda mendapatkan harga yang wajar pada swap tertentu, dan panel “Token Anda”, yang menyediakan cara mudah untuk melihat saldo Anda saat ini, membuat pengalaman lebih mudah didekati daripada AMM lain di DeFi.
Di bawah tenda, Orca didukung oleh dua jenis kumpulan likuiditas yang berbeda. Yang pertama adalah Whirlpools, AMM likuiditas terkonsentrasi baru kami. Dengan memungkinkan LP dengan toleransi risiko dan portofolio yang kompatibel untuk "memusatkan" likuiditas mereka dalam kisaran harga tertentu, Whirlpools dapat mencapai efisiensi modal yang setara dengan buku pesanan sambil mempertahankan efisiensi komputasi AMM. (Lebih lanjut tentang itu di pertanyaan berikutnya!) Yang kedua adalah “kolam standar” kami (Orca.so/pools), yang menggunakan rumus produk konstan AMM (x * y = k) yang pertama kali dipopulerkan di Ethereum.
Apa itu kerugian divergensi?
Kerugian divergensi (kadang-kadang disebut kerugian tidak permanen) adalah tantangan kritis yang harus diatasi oleh LP untuk mendapatkan keuntungan dari simpanan mereka. Kerugian ini terjadi ketika harga pasangan token-itu perbandingan harga dua token—berubah dari waktu deposit.
Misalnya, jika Anda menyetor dalam kumpulan ABC/XYZ teoretis ketika ABC adalah $1 dan XYZ adalah $2 dan menarik ketika ABC adalah $2, dan XYZ adalah $4, Anda tidak akan mengalami kerugian—dengan cara apa pun, harga pasangannya adalah 2 ABC per XYZ.
Tetapi jika ABC tetap di $1 dan XYZ menjadi $4, nilai deposit Anda akan menjadi 5.72% lebih rendah daripada jika Anda hanya memegang token yang awalnya Anda setorkan saat diukur dalam USD.
Semua hal di atas mudah ditemukan dalam definisi umum kerugian divergensi. Jawaban yang paling banyak ditinggalkan adalah… mengapa apakah itu terjadi?
Saat Anda menyumbangkan aset ke kumpulan AMM, Anda memberikan sisi lain dari pertukaran yang ingin dilakukan orang—pada dasarnya membeli aset mana pun yang akan digunakan. turun. Karena perdagangan tersebut terjadi pada harga yang lebih tinggi daripada nilai pasar saat ini, Anda memiliki nilai yang lebih sedikit daripada jika Anda hanya memegang kedua token itu.
Kerugian ini “tidak permanen” karena dapat dibalikkan jika token kembali ke rasio harga aslinya saat aset Anda masih ada di pool. Namun, kami lebih memilih istilah “kerugian divergensi” karena penyebab kerugiannya adalah divergensi harga, dan jika Anda menarik diri saat divergensi tinggi, kerugian Anda memang menjadi permanen.
Ceritakan lebih banyak tentang likuiditas terkonsentrasi.
Dalam AMM likuiditas terkonsentrasi, LP memilih kisaran harga tertentu untuk menyimpan dana mereka. Ini memanfaatkan posisi mereka, memungkinkan mereka untuk menyediakan likuiditas yang lebih dalam untuk kisaran harga yang mereka pilih. Kami menamai produk kami "Pusaran Air" untuk mencerminkan terobosan ini: Likuiditas dalam terkonsentrasi di tempat perdagangan terjadi, bukan terombang-ambing di lautan luas.
Semua ini berarti lebih banyak biaya yang diperoleh untuk LP dan slippage yang lebih rendah untuk swap. Namun, seperti halnya semua leverage, itu juga berarti risiko yang lebih tinggi—yang paling menonjol adalah peningkatan yang sesuai dalam kerugian divergensi dana mereka. Hal ini memungkinkan piringan hitam kami bersaing untuk mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi dengan menerapkan pengalaman dan pengetahuan mereka tentang pasar untuk memilih kumpulan dan kisaran harga yang mereka yakini akan menguntungkan.
Dibandingkan dengan AMM likuiditas terkonsentrasi yang ada di Ethereum, Whirlpools menonjol karena hambatan masuknya yang sangat rendah (akibat dari biaya transaksi Solana yang jauh lebih rendah) dan UX yang dipandu, yang keduanya memudahkan pemula yang bersedia mengambil risiko untuk mempelajari seni penyediaan likuiditas terkonsentrasi.
Selain efisiensi modal, Whirlpools juga terkenal karena efisiensi komputasinya. Dibandingkan dengan model CLOB (Central limit order book), kumpulan likuiditas terkonsentrasi kami menyediakan sejumlah besar volume perdagangan ke sejumlah besar alamat unik relatif terhadap jumlah ruang yang dibutuhkan pada blockchain. Dari perspektif teknis, ini adalah keuntungan besar bagi skalabilitas ekosistem Solana yang lebih luas.
Pembaca kami ingin tahu lebih banyak tentang Orca dan perjalanannya yang luar biasa sejak awal.
Orca adalah DEX yang paling mudah digunakan di DeFi. Menyenangkan, berprinsip, dan profesional, kami dengan bangga menawarkan apa yang kami yakini sebagai pertukaran paling sederhana dalam ekosistem Solana: perpaduan antara desain intuitif dan rekayasa terbaik.
Setelah meluncurkan Orca lebih dari setahun yang lalu, kami bangga telah menjadi salah satu pertukaran terdesentralisasi yang paling banyak digunakan di Solana, dengan sekitar 30,000 pengguna aktif per hari! Orca mencapai total likuiditas $1 miliar akhir tahun lalu, dan protokol telah memfasilitasi sekitar $15.8 miliar total volume perdagangan. Kami juga bangga menyumbangkan 0.01% dari semua pertukaran untuk perubahan iklim dan keberlanjutan melalui Orca Impact Fund—lebih dari $1 juta hingga saat ini.
Dan saat kami meluncurkan lebih banyak Whirlpool, kami akan terus membangun fondasi untuk lapisan likuiditas yang sangat efisien modal dan efisien secara komputasi. Dengan mendorong protokol lain untuk membangun di atas Pusaran Air melalui Program Pembangun kami yang akan datang, kami akan membantu membuka jalan bagi "DeFi 2.0": Protokol yang menyusun primitif seperti Orca untuk membangun alat keuangan canggih yang membawa peluang DeFi ke khalayak yang lebih luas.
Tapi misi kami masih jauh dari selesai. Melalui platform tata kelola baru kami, pemegang token ORCA dapat memiliki suara langsung di masa depan Orca dengan secara resmi mengusulkan perubahan pada protokol, yang diikuti dengan pemungutan suara secara langsung. Kami baru saja mulai menyambut proposal pertama kami dari podmates kami (istilah sayang kami untuk pengguna kami), dan kami bersemangat untuk terus bekerja keras menjadikan Orca pengalaman AMM favorit Anda di DeFi.
Komunikasi dari Orca dimaksudkan semata-mata untuk tujuan informasi, tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat investasi atau perdagangan, dan tidak dimaksudkan sebagai ajakan atau rekomendasi untuk membeli, menjual, atau menahan aset digital apa pun yang disebutkan. Semua angka diperkirakan dan tidak diaudit kecuali dinyatakan lain. Kinerja masa lalu belum tentu menunjukkan hasil di masa depan. Transaksi di blockchain bersifat spekulatif. Pertimbangkan dengan hati-hati dan terima semua risiko, termasuk risiko kehilangan semua dana dan volatilitas ekstrim dari harga token dan likuiditas, sebelum mengambil tindakan. Sebagai perusahaan teknologi, Orca menyediakan akses ke perangkat lunak.
Sumber: https://www.cryptonewsz.com/grace-ori-kwan-co-founder-of-orca-in-an-interview-with-cryptonewsz/