"Apakah pasar saham sudah mencapai titik terendah?"

Artikel ini pertama kali muncul di Morning Brief. Dapatkan Morning Brief yang dikirim langsung ke kotak masuk Anda setiap hari Senin sampai Jumat pada pukul 6 ET. Berlangganan

Buletin hari ini oleh Brian Sozzi, seorang editor besar dan jangkar di Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di Twitter @Bayu_joo dan LinkedIn.

Jadi saya membawa saya tas belanjaan inflasi menaiki tangga pada hari Minggu, mencoba melakukan dekompresi setidaknya selama tujuh menit, ketika saya tiba-tiba mendengar seorang tetangga memanggil: “Hei Sozzi, melihatmu di TV lagi. Apakah pasar saham sudah mencapai titik terendah?”

Pikiran pertama saya: "Saya tidak bisa lepas dari omong kosong ini, bahkan selama tujuh menit."

Saya sudah terbiasa mendapat pertanyaan seperti ini dari kelompok inti tetangga (dan lain-lain). Ini sebagian karena orang ini memperhatikan, saat membolak-balik Verizon FIOS (tempat Yahoo Finance tinggal 24/7 di saluran 604), bahwa saya sedang melakukan siaran langsung TV dari dapur saya (yang kebetulan berada di atas dapurnya) selama COVID- 19 pandemi.

Saya menyusun jawaban cepat di kepala saya, lalu berteriak kembali: “Tidak tahu bro, tapi saya tahu pasar saham akan buka untuk bisnis pada Senin pagi. Beri tahu saya ketika BBQ co-op sedang berlangsung. ”

Setelah pertukaran, saya berjalan ke tempat saya, membongkar belanjaan inflasi (Anda melihat harga untuk daging deli, gila!) Dan mulai menulis buletin yang indah ini untuk massa investasi.

Tanggapan saya terhadap tetangga saya adalah cerdas karena pedagang asongan di Jalanan akan berusaha keras untuk memanggil dasar untuk pasar saham yang memar dan babak belur, meskipun orang-orang juga tidak tahu karena mereka melihat tren pasar dan data yang sama yang biasanya Anda akses.

Semua ini untuk mengatakan bahwa Anda ingin sangat, sangat berhati-hati dengan panggilan bawah, mengingat bahwa kondisi pasar akan tetap berbahaya sampai Federal Reserve memberi sinyal jeda dalam kenaikan suku bunga.

Bagaimanapun, ada dua tema yang berlawanan di pasar saat ini — dan terserah Anda untuk mencari tahu apa yang cocok dengan analisis yang Anda lakukan saat ini.

Kisah berlanjut

Tema satu: Penilaian mulai terlihat menarik

Kelipatan harga ke pendapatan ke depan untuk S&P 500 berdiri di 16.6 kali. Ini di bawah rata-rata lima tahun 18.6 kali dan rata-rata 10 tahun 16.9 kali. Pada awalnya memerah, ini akan menandai saat yang tepat untuk mulai menendang ban saham perusahaan yang dikelola dengan baik yang sedang tumbuh.

Tapi ingatlah ini — rata-rata lima dan sepuluh tahun itu tidak memasukkan siklus kenaikan suku bunga utama dari Federal Reserve seperti yang akan kita saksikan. Oleh karena itu, saya berpendapat bahwa valuasi belum berada pada tingkat yang sangat menarik (karenanya kita mungkin tidak berada di dasar pasar) — tetapi sedang bergerak ke arah itu.

Meskipun saya merasa menarik bahwa satu kali pertumbuhan raksasa saham Netflix diperdagangkan pada 15.2 kali pendapatan ke depan, per data Yahoo Finance Plus. Itu adalah kelipatan pasar di bawah untuk saham FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google), yang jarang terjadi.

Ingin tahu apa yang harus dilakukan jika Anda memiliki sekantong stok teknologi usang? Coba lihat ini.

Tema dua: Kapitulasi belum terjadi

Seperti yang saya suka pikirkan, kapitulasi di pasar adalah ketika pergerakan turun besar di pasar terjadi — yang menghapus semua spekulan. Pada titik itulah basis bullish bisa mulai dibangun kembali di saham atau pasar. Sementara kita telah melihat beberapa hari turun besar di pasar (dan saham individu, terutama di bidang teknologi seperti Rivian, Netflix, dan Pemula), pro yang saya ajak ngobrol masih tidak melihat kapitulasi.

“Saat ini, saya pikir investor berjuang dengan pasar obligasi seperti halnya pasar saham. Saya pikir portofolio yang seimbang menjadi frustasi tahun ini, ”kata kepala strategi investasi John Hancock Investment Management, Matt Miskin. Yahoo Finance Hidup. “Benar-benar apa yang tidak kami dengar adalah kapitalisasi sebesar itu di sisi volatilitas. Kami telah berjalan selama 18 tahun di pasar saham.”

Selain itu, Miskin menyebut investor sebenarnya menjual saham-saham defensifnya.

"Kami mencoba untuk mengatakan tidak, itu bukan jawabannya," tambahnya. “Anda ingin melihat untuk menambah pertahanan ke portofolio saat kita sampai ke siklus selanjutnya. Kami belum melihat kapitulasi itu.”

Secara keseluruhan, saran saya kepada Anda hari ini adalah: Pertimbangkan pekerjaan kedua untuk membayar belanjaan inflasi Anda, bersikap baik kepada tetangga Anda, pergi ke gym, dan waspadalah terhadap panggilan bawah pasar saham.

Selamat Berdagang!

Peluang & Berakhir

Setidaknya Goldman tidak mencari penurunan pertumbuhan lain: Kepala ekonom Goldman Sachs Jan Hatzius memangkas perkiraan PDB kuartal kedua menjadi 2.5% pertumbuhan dari 2.9% (PDB kuartal pertama turun 1.4%). Hatzius memperingatkan bahwa belanja konsumen mulai melemah di bawah beban inflasi dan kenaikan suku bunga. Cari lebih banyak bank investasi untuk mengikuti Hatzius minggu ini setelah kami mendapatkan bacaan utama tentang penjualan ritel dan pendapatan dari Walmart dan Target.

Kisah Twitter: Tidak ada yang terlalu penting dari CEO Tesla Elon Musk pada kesepakatan Twitter selama akhir pekan, hanya beberapa gambar rencana aktual Musk di sini. A catatan bagus dari analis Jefferies Brent Thill berpendapat bahwa tujuan pertumbuhan tinggi Musk untuk platform tidak mungkin tercapai. Secara terpisah, Anda benar-benar dan Julie Hyman terlibat dalam diskusi panas (tonton disini) di Yahoo Finance Live tentang apakah Musk seharusnya mengajukan pengajuan pada hari Jumat tentang kesepakatan Twitter yang ditunda daripada mengatakannya melalui tweet. Julie mengatakan ya pada pengajuan, saya katakan tidak. Kami ingin tahu apa yang Anda pikirkan: Kirimkan kami tweet @bayu_joo dan @Bayu_joo.

Mengawasi Walmart dan Target: Jika kita melaju menuju resesi akhir tahun ini, tanda-tanda kecil kekhawatiran akan muncul pada pendapatan kuartal pertama minggu ini dari Walmart dan Target. Naluri pertama seseorang adalah berpikir bahwa dalam perlambatan pertumbuhan konsumen berdagang ke toko diskon untuk menghemat uang. Itu tidak sepenuhnya melenceng. Tapi ini terjadi karena inflasi ekstrem dalam makanan, pakaian jadi, dan barang-barang rumah tangga lainnya mungkin memilih untuk tidak melakukannya.

Pada gilirannya, itu berarti penurunan penjualan di toko diskon seperti Walmart dan Target bahkan toko dolar Dollar General dan Dollar Tree. Saat Target dan Walmart melaporkan minggu ini, analisis terpenting yang dapat Anda lakukan adalah ini: Lihat pertumbuhan "penjualan sebanding" kuartal pertama dan bandingkan dengan tren dari lima kuartal terakhir. Ini akan memberi Anda pemahaman yang baik tentang bagaimana konsumen menangani tingkat inflasi yang tinggi dan bagaimana mereka dapat menanganinya secara berbeda di bulan-bulan mendatang.

Apa yang harus ditonton hari ini

Ekonomi

• 8:30 pagi ET: Manufaktur Kekaisaran, Mei (diperkirakan 15.0, 24.6 selama bulan sebelumnya)

• 4:00 sore ET: Arus Keluar TIC Jangka Panjang Bersih, Maret ($141.7 miliar selama bulan sebelumnya)

• 4:00 sore ET: Total Arus Keluar TIC Bersih, Maret (162.6 miliar selama bulan sebelumnya)

Pendapatan

Sebelum pasar dibuka:

• Warby Parker (WRBY) diharapkan melaporkan pendapatan yang disesuaikan sebesar $0.00 per saham atas pendapatan $154.5 juta

• Weber (WEBR) diharapkan melaporkan pendapatan yang disesuaikan sebesar $0.19 per saham atas pendapatan $660.25 juta

Setelah penutupan pasar:

Sorotan Yahoo Finance

-

Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Instagram, Youtube, Facebook, Flipboard, dan LinkedIn