Hawkish Powell mempertimbangkan risiko – apa yang harus dilakukan selanjutnya?

Besok, laporan Non-Farm Payrolls untuk bulan Februari akan dirilis di Amerika Serikat. Ini bukan minggu NFP reguler Anda setidaknya karena beberapa alasan.

Pertama, NFP biasanya keluar pada hari Jumat pertama di bulan baru. Hanya saja kali ini berbeda karena bulan Februari merupakan bulan yang singkat. Oleh karena itu, laporan NFP Februari dipindahkan satu minggu lagi.

Kedua, Selasa dan Rabu, Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengadakan kesaksian tengah tahunannya di depan Senat dan DPR. Semua mata tertuju pada apa yang akan dia katakan tentang kebijakan moneter, dan pasar sudah bergerak pada saat dia mulai berbicara.

Powell ternyata sangat hawkish. Dia berulang kali mengatakan bahwa data terbaru memberikan kenaikan yang lebih besar, dan pasar mempercayainya.

Dengan demikian, dolar melonjak secara keseluruhan, dan saham merosot.

Taruhan bahwa Fed akan menaikkan 50bp pada bulan Maret meningkat secara signifikan

Masalahnya adalah bahwa kenaikan suku bunga pada pertemuan bulan Maret sudah diperhitungkan, tetapi hanya sebesar 25bp. Segera setelah kesaksian Powell, pelaku pasar menaikkan kemungkinan Fed akan menaikkan 50bp pada 22 Maret menjadi mendekati 70%. Satu hari kemudian, kemungkinannya mencapai lebih dari 80%.

Jadi, apakah kenaikan suku bunga 50bp di bulan Maret diberikan?

Itu semua tergantung pada data masa depan, termasuk NFP Jumat ini dan data inflasi yang akan dirilis minggu depan.

Semua mata tertuju pada tingkat pengangguran

Diketahui bahwa data pekerjaan merupakan indikator ekonomi yang tertinggal. Juga, kenaikan atau pemotongan suku bunga membutuhkan waktu untuk masuk ke dalam perekonomian.

Sejauh ini, pasar pekerjaan ternyata tangguh. Misalnya, laporan NFP sebelumnya mengejutkan semua orang, dengan ekonomi AS menambah lebih banyak pekerjaan di bulan Januari daripada prediksi ekonom mana pun.

Tapi mungkin lagging menjelaskan ketahanan pasar kerja.

Selama kesaksian minggu ini, Powell mengatakan beberapa kali bahwa tingkat pengangguran yang lebih tinggi menunjukkan bahwa perjuangan melawan inflasi berada di jalur yang benar.

Oleh karena itu, jika tingkat pengangguran berdetak lebih tinggi pada hari Jumat, kita mungkin akan melihat pembalikan cepat dari pergerakan yang terlihat di pasar keuangan minggu ini.