Hedge fund duduk di rekor level taruhan bearish di pasar saham

Hedge fund semakin skeptis tentang reli besar yang pecah di tengah pasar beruang.

Posisi jual bersih terhadap S&P 500 berjangka oleh dana lindung nilai telah mencapai rekor $107 miliar minggu ini, menurut perhitungan Greg Boutle, kepala strategi ekuitas dan derivatif AS di BNP Paribas. Shorting S&P 500 futures adalah cara umum untuk bertaruh melawan pasar saham yang lebih luas tetapi juga bisa menjadi bagian dari strategi lindung nilai.

Taruhan bearish terakumulasi sebagai S&P 500 rally selama empat minggu berturut-turut, memantul lebih dari 17% dari level terendah 52-minggu sejak 16 Juni. Kembalinya pasar dimulai setelah Federal Reserve memberlakukan kenaikan suku bunga 0.75 poin persentase kedua berturut-turut untuk meredam inflasi tanpa menciptakan resesi. Data ekonomi yang menunjukkan berkurangnya tekanan harga memperkuat keyakinan bahwa bank sentral mengendalikan inflasi.

"Sekuat apa pun reli pasar, itu dilihat dengan skeptisisme yang substansial," kata Mark Hackett, kepala riset investasi Nationwide.

Mengingat posisi defensif besar-besaran, beberapa dana lindung nilai telah dipaksa untuk menutupi taruhan pendek mereka karena saham terus naik lebih tinggi, semakin memicu reli dalam waktu dekat.

Sejak terendah Juni S&P 500, penjual pendek akhirnya menutupi $ 45.5 miliar dari posisi pendek mereka, menurut S3 Partners. Jumlah short-covering terbesar dalam dolar terjadi di konsumen
sektor diskresi dan teknologi.

“Ini mungkin menunjukkan bahwa institusi melihat pergerakan pasar ke atas baru-baru ini sebagai 'reli beruang' dan mengharapkan mundurnya harga saham di pasar yang luas jika resesi berlanjut atau memburuk dan The Fed dipaksa untuk menaikkan suku bunga lebih tinggi atau lebih cepat dari sebelumnya. diharapkan,” kata Ihor Dusaniwsky, direktur pelaksana analitik prediktif di S3 Partners.

Banyak orang di Wall Street percaya bahwa tanda-tanda data inflasi yang memuncak mungkin tidak menjadi katalis yang cukup bagi reli untuk memiliki kekuatan yang bertahan lama.

“Kami pikir kami perlu melihat peningkatan yang lebih besar dan lebih gigih dalam prospek makro, untuk mendorong realokasi uang institusional skala besar kembali ke ekuitas,” kata Boutle.