Terkadang sebuah saham dapat memiliki pembayaran besar dalam bentuk dolar absolut dan hasil dividen yang tinggi. Tetapi kombinasi ini, betapapun menariknya, membutuhkan lebih banyak uji tuntas.
Pembayaran dividen yang besar disambut baik dan bisa menjadi pertanda penghasilan uang yang sehat, kata Don Townswick, direktur, strategi ekuitas/manajemen portofolio di investor institusi Conning, tetapi itu belum tentu merupakan pertanda investasi yang baik. "Anda harus melihat di bawah tenda," katanya. “Kami melihat apa alasan di balik mempertahankan hasil yang rendah versus hasil yang lebih masuk akal bagi perusahaan.”
Untuk menemukan perusahaan dengan pembayaran besar dalam dolar dan hasil yang menarik, Barron dimulai dengan Janus Henderson Quarterly Dividen Index terbaru, yang menganalisis aktivitas dividen global empat kali setahun dan menyertakan daftar pembayar dividen global teratas setiap kuartal.
| Perusahaan / Ticker | Harga Terbaru | Yield Dividen | Pembayaran Dividen Triwulanan Terbaru (bil) | Pengembalian YTD |
|---|
| Microsoft / MSFT | $273.24 | 0.9% | $4.6 | -18.4% |
| Exxon Mobil / XOM | 97.59 | 3.6 | 3.8 | 62.9 |
| Apel / AAPL | 149.64 | 0.6 | 3.6 | -15.5 |
| JPMorgan Chase / JPM | 131.27 | 3.0 | 3.4 | -16.0 |
| Johnson & Johnson / JNJ | 181.09 | 2.5 | 2.8 | 7.2 |
| Chevron/CVX | 178.28 | 3.2 | 2.7 | 54.8 |
| Komunikasi Verizon / VZ | 51.40 | 5.0 | 2.7 | 1.3 |
| PepsiCo / PEP | 171.77 | 2.8 | 1.5 | -0.5 |
Data per 27 Mei
Sumber: Janus Henderson; Kumpulan Fakta; laporan perusahaan
Barron berfokus pada perusahaan AS dan menghindari perusahaan asing, yang pembayaran dividennya dapat sangat bervariasi menurut kuartal—sebagian karena beberapa dari perusahaan tersebut membagikan dividen mereka sekali atau dua kali setahun. Perusahaan-perusahaan AS, sebagian besar, memilih pencairan triwulanan.
Perubahan lain: Kami menghapus
AT & T
(tiker: T), yang baru-baru ini mengatur ulang dividennya lebih rendah sehubungan dengan pemintalan aset medianya menjadi entitas baru yang disebut
Warner Bros Discovery
(WBD). Tidak masuk akal bagi kami untuk memasukkan distribusi dividen kuartal pertama AT&T, mengingat pembayaran yang diharapkan lebih rendah.
Namun, pertimbangkan bahwa enam dari delapan perusahaan dalam tabel terlampir yang Barron mengumpulkan menggabungkan distribusi besar (setidaknya $1.5 miliar dalam pembayaran dividen pada kuartal terakhir) dengan hasil yang menarik di atas 2% (lebih tinggi dari hasil rata-rata S&P 500 sekitar 1.5%).
Exxon Mobil
(XOM) baru-baru ini menghasilkan 3.6%, tertinggi kedua dalam daftar. Perusahaan energi itu membayar dividen tunai sekitar $3.8 miliar pada kuartal terakhir, juga tertinggi kedua. Raksasa energi lainnya,
Tanda pangkat ketentaraan
(CVX), menghasilkan 3.2%. Itu membayar sedikit lebih dari $2.7 miliar dalam bentuk dividen kuartal pertama, bukti pemulihan arus kas sektor energi.
Konglomerat perawatan kesehatan
Johnson & Johnson
(JNJ), yang menghasilkan 2.5%, menghabiskan sekitar $2.8 miliar untuk dividen pada kuartal pertama, menempatkannya di antara delapan perusahaan ini jika diukur dengan cara itu.
Di tempat lain, raksasa keuangan
JPMorgan Chase
(JPM) menghasilkan 3%, setelah menghabiskan sekitar $3.4 miliar untuk dividen pada kuartal pertama, berdasarkan laporan arus kasnya.
PepsiCo
'S
(PEP) menghasilkan 2.8%, dan membayar sekitar $1.5 miliar dividen pada kuartal tersebut—jumlah terendah di antara perusahaan-perusahaan ini. Namun, itu banyak arus kas yang dialokasikan untuk dividen, dan hasilnya menggiurkan.
Verizon Communications
(VZ) menghabiskan sedikit di bawah $2.7 miliar untuk dividen pada kuartal terakhirnya, di dekat bagian bawah daftar tetapi masih merupakan alokasi yang besar. Hasil panennya berada di puncak daftar kami, baru-baru ini sebesar 5%.
Namun, distribusi dividen yang besar dalam dolar absolut tidak selalu disertai dengan hasil yang besar.
Mempertimbangkan
Microsoft
(MSFT) dan
Apple
(AAPL), yang baru-baru ini menghasilkan 0.9% dan 0.6%, masing-masing. Tetapi perusahaan-perusahaan ini menempati peringkat pertama ($4.6 miliar) dan ketiga ($3.6 miliar) dalam dolar aktual yang dihabiskan untuk dividen—bukti dari mesin arus kas mereka yang kuat.
Kolom ini berdebat baru-baru ini bahwa Apple dapat dengan mudah membayar lebih banyak dividen dan meningkatkan hasil dari di bawah 1% dan rasio pembayarannya—persentase pendapatan yang dibayarkan dalam bentuk dividen.
Tetapi Apple telah memprioritaskan pembelian kembali saham daripada dividen dengan margin besar — meskipun perusahaan baru-baru ini mengumumkan peningkatan 4.6% untuk dividen triwulanan menjadi 23 sen per saham dari 22 sen.
David Katz, presiden dan kepala investasi di Matrix Asset Advisors di White Plains, NY, mengatakan bahwa pembayaran dividen mutlak yang besar adalah "sangat menarik," tapi itu bukan "penggerak memilih saham" untuk perusahaannya. “Untuk mengidentifikasi peluang dalam saham dividen, kami lebih memilih untuk fokus pada hasil, stabilitas dividen, dan pertumbuhan—dan penilaian saham yang mendasarinya.”
Sementara itu, pasar saham tahun ini tidak bersahabat dengan banyak perusahaan dalam daftar kami. Hanya karena saham menunjukkan hasil yang solid—dan perusahaan menulis cek dividen yang besar—itu tidak selalu sama dengan kinerja investasi yang superior.
Dalam hal pengembalian total, termasuk dividen, Exxon Mobil dan Chevron telah menjadi pendukung tahun ini di antara delapan perusahaan ini, masing-masing menghasilkan 63% dan 55%, pada 27 Mei, dibandingkan dengan sekitar minus 12% untuk indeks S&P 500. Kedua perusahaan telah diuntungkan dari lonjakan harga minyak.
Johnson & Johnson telah mengembalikan 7% pada tahun 2022, di atas hasil Verizon Communications sebesar 1%.
Dua penghambat terbesar tahun ini adalah Microsoft dan Apple.
Microsoft memiliki pengembalian minus 18% tahun ini, mirip dengan Apple minus 16%. Pada 1 Juni, saham teknologi di S&P 500 telah mencatat pengembalian sekitar minus 20% tahun ini—di antara 11 sektor indeks dengan kinerja terburuk—karena kenaikan suku bunga membuat saham teknologi dengan pertumbuhan tinggi relatif kurang menarik. Terlebih lagi, bahkan dengan semua pembantaian di antara saham teknologi tahun ini, sektor ini menghasilkan sekitar 1%.
Intinya: Pembayaran dividen yang besar dalam total dolar adalah tanda kekuatan finansial, tetapi itu hanya titik awal dalam hal membeli saham.
Menulis untuk Lawrence C. Strauss di [email dilindungi]
