Inilah 7 Life Preservers

Dengan kemungkinan resesi dalam beberapa kasus, kita akan memfokuskan perhatian kita hari ini pada resesi-tahan dividen saham.

Dengan semua pembicaraan tentang "pendaratan lunak" atau bahkan "tidak ada pendaratan"—skenario inflasi mimpi buruk di mana ekonomi terus bersenandung—kami para pelawan akan mundur selangkah. Dan hormati kurva hasil.

Dalam ekonomi normal, obligasi yang bertanggal lebih panjang akan membayar lebih banyak daripada obligasi yang bertanggal lebih pendek. Lagi pula, lebih banyak waktu, lebih banyak hal yang bisa salah. Itulah sebabnya Anda dan saya dengan cerdas bersiap menghadapi resesi, tanpa memperhatikan tentang apa narasi keuangan terbaru.

Obligasi Treasury 10 tahun telah membayar kurang dari sepupu 2 tahunnya selama berbulan-bulan dan terus bertambah. Ini adalah alasan yang cukup bagi kami para investor pendapatan untuk berhati-hati!

Peretasan resesi kita? Volatilitas rendah dividen saham.

"Vol rendah" adalah kata kunci industri selama masa-masa menakutkan. Dan untuk alasan yang bagus — itu berhasil. Mari kita ambil beruang 2022-23 sebagai contoh. Keranjang vol rendah telah melakukan jauh lebih buruk daripada pasar saham yang lebih luas.

Bagaimana kita menemukan saham dengan volatilitas rendah? Yah, kami mencari "beta" rendah, yaitu berapa banyak (atau seberapa kecil!) pergerakan investasi dibandingkan dengan beberapa tolok ukur. Jadi wajar saja, dengan saham, beta biasanya mengukur pergerakan saham terhadap S&P 500.

Sebagai contoh: Katakanlah suatu saham memiliki beta 0.75. Artinya, secara garis besar, ketika S&P 500 turun 1% dalam sehari, saham kemungkinan hanya akan turun 0.75%. Hampir tidak pernah berhasil dengan sempurna setiap hari, tetapi seiring waktu, saham beta rendah biasanya memiliki pergerakan saham yang jauh lebih tenang.

Mari mengobrol tentang tujuh pembayar aman yang menghasilkan 4.4% hingga 6.3% dan bergerak kurang dibandingkan pasar yang lebih luas.

Utilitas

Beberapa hal mengatakan "volatilitas rendah" dan "tahan resesi" lebih dari stok utilitas, yang dapat terus berdengung karena apa yang mereka layani — listrik, gas alam, dan air — adalah kebutuhan dasar kehidupan.

Tiga pemain utilitas mencentang banyak kotak saat ini:

• Energi OGE (OGE, hasil 4.5%) harus menjadi nama akrab jika Anda seorang pembaca biasa. OGE baru-baru ini menggabungkan bisnis menengahnya dengan LP Transfer Energi (ET) untuk menjadi utilitas listrik murni; anak perusahaan OG&E (Oklahoma Gas & Electric) saat ini melayani sekitar 900,000 pelanggan di Oklahoma dan Arkansas. Sederhananya: Ini adalah perusahaan yang dikelola dengan baik yang menekan biaya dan meningkatkan dividen. Ini juga operator yang mulus, dengan beta satu tahun (0.63) dan lima tahun (0.67) yang menunjukkan bahwa saham tersebut kira-kira sepertiga lebih tidak stabil daripada pasar yang lebih luas. Sayangnya, seperti terakhir kali saya meliput OGE, stoknya tetap mahal.
• Pinnacle West Capital (PNW, hasil 4.7%) mungkin terdengar seperti a perusahaan pengembangan bisnis (BDC), tetapi sebenarnya ini adalah utilitas listrik yang melayani hampir 1.3 juta pelanggan Arizona melalui anak perusahaan Arizona Public Service dan Bright Canyon Energy. Selain hasil yang tinggi, ia memiliki beta satu tahun (jangka pendek) 0.70, dan beta lima tahun (jangka panjang) hanya 0.43 — yang terakhir berarti bahwa selama lima tahun terakhir, PNW telah kurang dari setengah volatil seperti pasar yang lebih luas! Tidak buruk. Tapi itu masih terperosok oleh a tindakan regulasi dari beberapa tahun yang lalu; utilitas sebenarnya membukukan 21 sen per saham lepas pada kuartal terakhir.
• NorthWestern Corporation (NWE, hasil 4.4%) mencerminkan tren yang berkembang di ruang utilitas karena beratnya energi bersih. NWE mengatakan 44% energi yang disediakannya untuk South Dakota berasal dari proyek angin, dan 59% pembangkitnya di Montana berasal dari sumber bebas karbon. (Ini juga mendukung sebagian Nebraska.) Sekali lagi, Anda tidak dapat meminta stok yang lebih stabil, mengingat beta satu dan lima tahun masing-masing 0.45 dan 0.46. Tapi itu dihargai untuk kesempurnaan, dengan rasio harga/pertumbuhan-ke-pendapatan 4 (di mana apa pun di atas 1 dianggap terlalu mahal). Jelas, investor telah masuk ke saham mencari keamanan.

Staples Konsumen

Sama pentingnya dengan listrik, nat-gas, dan air adalah makanan, perlengkapan mandi, dan—yah, rokok.

Oke, Anda mungkin belum tentu menganggap tembakau sebagai kebutuhan, tetapi perusahaan yang menjual tembakau yakin bertindak seperti kebutuhan pokok konsumen. Dan itu hal yang baik.

Philip Morris International (PM, hasil 5.2%) adalah salah satu nama terbesar dalam tembakau, menjual Marlboro ke seluruh dunia, serta Parliament, Chesterfield, dan berbagai merek rokok lainnya.

Tapi yang membuat PM menarik adalah tujuannya menjadi sebagian besar bebas rokok pada tahun 2025. Philip Morris telah memperluas portofolio produk tanpa asapnya secara besar-besaran untuk memenuhi sarana tersebut: Iqos, Lil, Veeba, Shiro. Dan baru-baru ini, mengakuisisi Swedish Match, yang membuat kantong nikotin Snus, tembakau basah, dan produk terkait.

Dan meskipun harga produk tembakau terus meningkat, barang dagangan PM tetap tahan resesi dan tahan volatilitas. Beta satu tahun perusahaan sebesar 0.76 dan beta lima tahun sebesar 0.71 menunjukkan bahwa berinvestasi di Philip Morris melibatkan lautan yang jauh lebih tenang daripada S&P 500. Hasil lebih dari 5% juga membuat investor tetap tertarik ketika mereka tahu kenaikan harga bisa tipis.

Namun, sekali lagi, Anda membeli tinggi untuk perlindungan ini.

Kurang mengkhawatirkan dari perspektif harga adalah Universal Corp. (UVV, hasil 6.2%), yang merupakan permainan tembakau yang benar-benar unik. Itu karena ia tidak menghasilkan rokok—ia memasok tembakau yang ada di dalam rokok. Secara khusus, ini adalah pemasok untuk produsen di 30 perusahaan di lima benua. Dan bisnisnya semakin terdiversifikasi melalui operasi bahan terpisah yang mencakup FruitSmart, Shank's Extracts, dan Silva International.

Ini adalah permainan di belakang layar yang sangat membosankan dan membosankan dalam kebutuhan pokok konsumen. Dan itu bertindak seperti itu. Beta lima tahunnya 0.70 jauh lebih rendah, dan beta satu tahun 0.42 benar-benar mengantuk.

Financials

Saham keuangan adalah sektor siklis utama—secara historis memang begitu tidak saham yang ingin Anda miliki dalam resesi.

Tapi Anda tidak bisa hanya memilih bank lama dan berharap untuk melakukannya dengan baik dalam penurunan.

Perusahaan asuransi yang berkantor pusat di Illinois RLI Corp. (RLI, hasil 6.3%.) adalah perusahaan asuransi khusus yang antara lain menyediakan asuransi bisnis, asuransi pribadi, dan surety bond. Divisi asuransi properti dengan pertumbuhan tinggi telah menarik minat akhir-akhir ini—tanda bahwa RLI bukan hanya tempat untuk mendapatkan dividen tinggi dan volatilitas rendah (0.55 beta satu tahun, 0.42 beta lima tahun), tetapi potensi pertumbuhan jangka panjang yang nyata . Perlu dicatat, bagaimanapun, bahwa hasil sangat didukung oleh dividen khusus. RLI membayar dividen sebesar $8.04 selama 12 bulan terakhir, tetapi $7.00 dari jumlah tersebut merupakan pembayaran khusus. Di satu sisi, dividen khusus ini telah terjadi selama bertahun-tahun dan memungkinkan RLI membayar lebih jika keuntungannya memungkinkan; di sisi lain, Anda tidak dapat mengandalkan hasil penuh 6%-plus dari tahun ke tahun.

Bancshares Barat Laut (NWBI, hasil 5.6%) adalah pembayar yang lebih tradisional, dan setiap sen dari hasil 5.6%-nya berasal dari dividen reguler. NWBI adalah perusahaan induk di belakang keuangan regional Northwest Bank, yang mengoperasikan 142 pusat komunitas dengan layanan lengkap di Ohio, Pennsylvania, Indiana, dan New York. Apa yang membuat NWBI memainkan resesi yang lebih kuat dibandingkan dengan kebanyakan keuangan adalah profil pinjamannya yang relatif berisiko lebih rendah, belum lagi beta yang sangat rendah yaitu 0.50 (satu tahun) dan 0.59 (lima tahun).

Brett Owens adalah kepala strategi investasi untuk Outlook pelawan. Untuk ide-ide penghasilan lebih besar, dapatkan salinan gratis laporan khusus terbarunya: Portofolio Pensiun Awal Anda: Dividen Besar—Setiap Bulan—Selamanya.

Pengungkapan: tidak ada