Inilah cara Anda mengetahui posisi terendah pasar saham di sini, kata investor yang menyebut crash di '87

Tetapi sementara investor ritel membukukan kerugian baik pada saham dan obligasi mereka, ledakan volatilitas di pasar menciptakan banyak peluang bagi pedagang makro seperti Jones, yang cenderung mengungguli ketika pasar berubah berombak.

"Ini adalah waktu yang spektakuler untuk makro, dan waktu yang tepat untuk makro umumnya bukan waktu yang tepat untuk investasi umum," kata Jones.

“Makro berfungsi ketika semuanya sedikit rusak. Saat itulah Anda memiliki volatilitas yang benar-benar terbaik untuk jenis perdagangan yang saya lakukan.”

Volatilitas telah melonjak di seluruh kelas aset dan pasar karena Federal Reserve telah memulai proses menyusutkan ukuran neraca hampir $9 triliun sambil menaikkan suku bunga pada kecepatan paling agresif sejak 1980-an. The Fed tidak sendirian, tentu saja - lusinan bank sentral di seluruh dunia juga menaikkan suku bunga.

Indeks ICE BofA MOVE, yang melacak volatilitas pendapatan tetap, menyentuh level tertinggi sejak 2007 akhir bulan lalu ketika mencapai 158.99 sebelum agak mereda.

Indeks Volatilitas CBOE
VIX,
+ 3.41%,
atau dikenal sebagai VIX, atau "pengukur ketakutan" Wall Street, naik ke 33.07 pada hari Senin karena S&P 500 berbalik lebih rendah. Level Vix didasarkan pada perdagangan opsi jangka pendek di S&P 500.

Volatilitas pasar mata uang juga melonjak karena dolar AS, mata uang cadangan paling populer di dunia, telah menguat dengan kecepatan paling cepat dalam beberapa tahun, sebagian berkat The Fed.

Indeks Dolar AS ICE
DXY,
+ 0.30%,
ukuran kekuatan greenback terhadap sekeranjang saingan, telah naik hampir 18% sejak 1 Januari. Indeks naik 0.3% pada hari Senin menjadi 113.15.

Ditanya bagaimana investor harus menavigasi pasar selama resesi, Jones mengatakan dia memiliki "buku pedoman" yang telah berhasil di masa lalu.

Menurut pedoman ini, Jones mengharapkan "suku bunga jangka pendek akan berhenti naik, dan mulai turun" sebelum saham AS akhirnya turun.

Berdasarkan teori ini, Jones mengatakan Treasurys 2 tahun
TMUBMUSD02Y,
4.312%
mulai terlihat menarik karena hasil telah meningkat lebih dari 3.5 poin persentase sejak awal tahun. Harga obligasi turun karena imbal hasil naik.

Ahli strategi pasar telah mengatakan selama berminggu-minggu bahwa pergerakan dalam imbal hasil jangka pendek telah mendorong ayunan dalam saham dan dolar.

Lihat: Pasar saham melonjak karena dolar AS mundur. Ini semua tentang obligasi.

Pada akhirnya, Jones mengharapkan titik balik untuk hasil Treasury akan membantu mengantar reli besar-besaran untuk aset yang telah jatuh karena inflasi melonjak. Bahkan cryptocurrency seperti bitcoin
BTCUSD,
-1.29%
kemungkinan besar akan diuntungkan, katanya.

“Ketika kita masuk ke dalam resesi itu akan ada titik ketika Fed berhenti mendaki dan mulai melambat, atau bahkan di beberapa titik itu akan membalikkan pemotongan itu, dan Anda akan mengalami reli besar-besaran dalam berbagai penurunan. perdagangan inflasi termasuk crypto, ”kata Jones.

Lihat: Mengapa investor pasar saham terus tertarik pada pembicaraan 'poros' Fed — dan apa yang diperlukan untuk mencapai titik terendah

Jones juga mengatakan dia menyimpan alokasi kecil untuk crypto.

“Kita harus melakukan penghematan fiskal. Di saat ada terlalu banyak uang, sesuatu seperti crypto, khususnya bitcoin dan ethereum, itu akan memiliki nilai di beberapa titik, ”katanya.

Saham berada di jalur untuk jatuh untuk sesi keempat berturut-turut pada hari Senin karena S&P 500 turun 0.9%, sementara Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.32%
turun 0.5% dan Nasdaq Composite
COMP
-1.04%
memimpin pasar lebih rendah dengan penurunan 1.3% pada sore hari.