Inilah arti invasi Rusia ke Ukraina bagi pasar

Treasurys adalah surga tradisional selama periode tekanan geopolitik dan ekonomi. Sebuah reli di Treasurys akan menurunkan hasil, yang bergerak ke arah yang berlawanan dari harga. Aksi jual Treasury telah mendorong hasil, dengan tingkat Treasury 10-tahun
TMUBMUSD10Y,
1.792%
berakhir di dekat 1.77% pada hari Jumat setelah mencapai level tertinggi hampir dua tahun di awal minggu.

Franc Swiss, tempat berlindung populer lainnya, juga bisa menguat, dengan euro/franc Swiss
EURCHF,
-0.02%
pasangan mata uang cenderung jatuh ke CHF1.03 "pada tali beku jika Rusia bergerak," kata Donnelly. Euro dibeli 1.043 franc pada hari Jumat.

Rusia, yang telah menempatkan lebih dari 100,000 tentara di perbatasan Ukraina, minggu ini mulai memindahkan tank, kendaraan tempur infanteri, peluncur roket dan peralatan militer lainnya ke arah barat dari pangkalan di Timur Jauh, The Wall Street Journal melaporkan, mengutip pejabat AS dan sosial- laporan media.

Presiden Rusia Vladimir Putin terlihat menggunakan ancaman invasi sebagai pengaruh, karena Moskow menuntut agar NATO tidak pernah menawarkan keanggotaan ke Ukraina atau Georgia. Rusia telah mendesak berbagai tuntutan lain, termasuk bahwa AS dan pasukan sekutu meninggalkan anggota NATO di Eropa Timur dan Tengah. Pembicaraan minggu ini antara Rusia, AS dan NATO gagal menghasilkan terobosan. AS dan sekutunya telah berjanji untuk menanggapi setiap invasi Rusia ke Ukraina dengan sanksi ekonomi yang keras.

Kegelisahan meningkat pada hari Jumat setelah serangan siber membuat sejumlah situs web pemerintah Ukraina untuk sementara tidak tersedia. Juru bicara Kementerian Luar Negeri Ukraina Oleg Nikolenko mengatakan kepada Associated Press bahwa terlalu dini untuk mengatakan siapa yang berada di balik serangan itu, "tetapi ada catatan panjang serangan cyber Rusia terhadap Ukraina di masa lalu."

Invasi dan pencaplokan Rusia atas semenanjung Krimea Ukraina pada tahun 2014 mengguncang pasar global, tetapi seperti yang sering terjadi di sekitar gejolak geopolitik, volatilitas segera mereda.

“Pada tahun 2014, ekuitas AS mengalami beberapa penurunan yang berarti di Ukraina (Maret dan Mei) tetapi mengabaikan cerita itu dengan cepat. Saya tidak berpikir ekuitas adalah cara yang baik untuk memainkan skenario ini, ”kata Donnelly.

Ketika berbicara tentang ekuitas, kesimpulan dari krisis geopolitik masa lalu mungkin adalah tidak menjual dalam keadaan panik, tulis kolumnis MarketWatch Mark Hulbert pada bulan September.

Dia mencatat data yang dikumpulkan oleh Ned Davis Research memeriksa 28 krisis politik atau ekonomi terburuk selama enam dekade sebelum serangan 9/11 pada tahun 2001. Dalam 19 kasus, Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.56%
lebih tinggi enam bulan setelah krisis dimulai. Keuntungan rata-rata enam bulan setelah semua 28 krisis adalah 2.3%. Setelah 9/11, yang membuat pasar ditutup selama beberapa hari, Dow turun 17.5% pada level terendahnya tetapi pulih untuk diperdagangkan di atas level 10 September pada 26 Oktober, enam minggu kemudian.

Donnelly mengatakan dia cenderung memudarkan reaksi pasar terhadap kecemasan politik.

“Masalah geopolitik mendidih sepanjang waktu dan jika Anda melihat kembali sejarah, sangat, sangat sedikit peristiwa geopolitik yang memengaruhi pasar selama lebih dari beberapa hari,” katanya, tetapi mencatat bahwa ada pengecualian — dan ketika itu terjadi, “itu sangat besar. .”

Saham AS membukukan hasil akhir yang beragam pada hari Jumat, membuat Dow Jones Industrial Average turun 0.9% mingguan dan S&P 500
SPX,
+ 0.08%
dan Nasdaq Composite
COMP
+ 0.59%
masing-masing turun 0.3%. Pelemahan awal tahun 2022 dalam ekuitas AS sebagian besar disebabkan oleh lonjakan imbal hasil Treasury terkait dengan lonjakan tekanan inflasi dan ekspektasi Federal Reserve akan jauh lebih agresif daripada yang diantisipasi sebelumnya dalam menaikkan suku bunga dan kebijakan pengetatan.

Dana yang diperdagangkan di bursa VanEck Russia
RSX,
-1.54%
turun 6.6% sejauh ini di bulan Januari dan telah turun lebih dari seperempat dari level tertinggi lebih dari sembilan tahun pada akhir Oktober. Rubel Rusia
USDRUB,
-0.32%
turun lebih dari 9% versus dolar AS selama kurang lebih rentang yang sama.

Barron: Saat Ketegangan Rusia-Ukraina Memanas, Saham Rusia Mungkin Terlalu Murah untuk Dilawan

Sementara itu, analis mengatakan investor belum sepenuhnya memperhitungkan apa arti invasi terhadap komoditas, terutama gas alam
NG00,
+ 0.82%,
gandum
W00,
-0.54%,
dan jagung
C00,
+ 1.79%,
tulis Myra Saefong dari MarketWatch.

Eropa sangat bergantung pada transit gas Rusia melalui Ukraina, dan khususnya mengingat tahun 2022 telah dimulai dengan rekor stok gas Eropa yang rendah. Invasi kemungkinan akan membatalkan persetujuan operasi untuk pipa Nord Stream 2 yang baru saja selesai, yang akan membawa lebih banyak gas alam langsung ke Jerman, melewati Ukraina.

Minyak berjangka telah reli untuk memulai 2022, dengan minyak mentah West Texas Intermediate
CL00,
+ 2.62%
patokan AS naik lebih dari 11% sejak kalender dibalik, sementara patokan global minyak mentah Brent
Brn00,
+ 0.27%
telah maju lebih dari 10%. Keduanya diperdagangkan tidak jauh dari tertinggi multi-tahun yang ditetapkan pada bulan November.

Baca: Minyak reli karena analis memperingatkan krisis Ukraina bisa menjadi 'peristiwa seismik' untuk pasar energi

"Dengan harga minyak yang kuat di zona merah politik Gedung Putih dan invasi Rusia ke Ukraina masih menjadi perhatian utama, perebutan barel tambahan kemungkinan akan menjadi prioritas yang semakin mendesak," tulis analis di RBC Capital Markets, dalam catatan Kamis. .