Inilah yang bisa terjadi selanjutnya untuk pelanggan Silicon Valley Bank

Pelanggan Silicon Valley Bank, bersama dengan investor dan bankir di seluruh dunia, sedang menunggu pengumuman dari regulator AS tentang apa yang akan terjadi selanjutnya setelah yang terbesar kegagalan bank sejak 2008.

Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) mengatakan pada hari Jumat bahwa SVB akan dibuka kembali pada Senin pagi, di bawah kendali Deposit Insurance National Bank of Santa Clara yang baru dibentuk. Setelah itu terjadi, deposan yang diasuransikan hingga $250,000 di rekening mereka akan dapat mengakses uang mereka.

Tetapi sebagian besar simpanan di SVB tidak diasuransikan, dan tidak jelas kapan pelanggan tersebut dapat mengakses uang mereka — atau apakah mereka akan mendapatkan semuanya kembali. Peran SVB sebagai bank kunci untuk perusahaan baru dan perusahaan pendukung lainnya berarti bahwa banyak perusahaan dapat berjuang untuk memenuhi gaji dan kewajiban lainnya jika uang mereka tidak cepat pulih.

Banyak investor di Wall Street dan di Silicon Valley mengantisipasi informasi tambahan yang akan diumumkan di beberapa titik pada hari Minggu. Berikut adalah melihat beberapa jalan ke depan dari sini.

Menteri Keuangan Janet Yellen kata Sunday bahwa bailout SVB tidak ada di atas meja tetapi regulator sedang menjajaki opsi lain.

“Kami prihatin dengan deposan dan fokus untuk mencoba memenuhi kebutuhan mereka,” kata Yellen di CBS “Face the Nation.”

“Ini benar-benar keputusan untuk FDIC, karena memutuskan apa jalan terbaik untuk menyelesaikan perusahaan ini,” tambahnya.

Salah satu opsi potensial adalah menggunakan alat pengecualian risiko sistemik FDIC untuk mendukung simpanan yang tidak diasuransikan di SVB. Di bawah Undang-Undang Dodd-Frank, langkah itu perlu dilakukan bersama dengan Menteri Keuangan dan Federal Reserve.

Selain itu, Bloomberg News melaporkan pada hari Sabtu bahwa regulator sedang mempertimbangkan untuk membuat a kendaraan investasi khusus yang akan mendukung simpanan yang tidak diasuransikan di bank lain, yang dapat mencegah penyebaran bank dalam minggu mendatang.

Kemungkinan lain adalah jika bank lain melangkah untuk membeli sebagian atau seluruh SVB. Ini terjadi selama krisis keuangan, termasuk ketika JPMorgan Chase menyerap Washington Mutual pada tahun 2008. Bloomberg News melaporkan pada hari Minggu bahwa FDIC sedang menjalankan proses lelang untuk SVB.

Senator Mark Warner (D-Va.), anggota Komite Senat untuk Perbankan, Perumahan, dan Urusan Kemanusiaan, mengatakan pada acara ABC “This Week” bahwa “hasil terbaik adalah akuisisi SVB.”

Secara historis, akuisisi semacam itu sering terjadi pada akhir pekan. Begitu bank dibuka pada hari Senin, lebih banyak deposan dapat menarik uang mereka, membuat penjualan menjadi lebih sulit.

Jika tidak ada pembeli untuk SVB atau backstop baru yang dibuat oleh regulator, maka FDIC akan menjual aset SVB untuk mendapatkan uang tunai yang akan digunakan untuk membayar deposan yang tidak diasuransikan.

SVB memiliki puluhan miliar dolar dalam sekuritas yang didukung hipotek agen. Aset tersebut sangat likuid, dan secara teori dapat dijual dengan cepat dengan sedikit kerugian. Reformasi peraturan sejak krisis keuangan 2008 juga membuat sekuritas yang didukung hipotek jauh lebih aman daripada yang menyebabkan masalah stabilitas keuangan saat itu.

FDIC mengatakan pada hari Jumat bahwa deposan yang tidak diasuransikan akan mendapatkan sertifikat penerima dan dibayar pembayaran dividen di muka dalam waktu seminggu.

Bloomberg News melaporkan pada Sabtu malam bahwa antara 30% dan 50% dari simpanan yang tidak diasuransikan dapat dikembalikan secepat hari Senin.

Aset lain yang dimiliki SVB termasuk pinjaman yang kurang likuid dan mungkin lebih sulit untuk dijual. Proses itu bisa memakan waktu beberapa minggu atau lebih dan diakhiri dengan pengembalian simpanan yang tidak diasuransikan kurang dari 100%.

Beberapa pelanggan SVB, seperti bisnis, mungkin dapat menjual klaim simpanan mereka ke perusahaan keuangan lain dengan harga diskon untuk mengumpulkan uang lebih cepat daripada proses FDIC.

Investor telah memperingatkan kegagalan regulator pemerintah untuk mengumumkan rencana baru untuk memulihkan simpanan SVB dapat menyebabkan masalah kaskade di bank kecil dan menengah lainnya serta pasar keuangan.

Salah satu hasil yang memprihatinkan adalah pelanggan menarik uang dalam jumlah besar dari bank lain dan mengalihkannya ke bank AS terbesar yang oleh pemerintah ditetapkan sebagai penting secara sistemik. Pelanggan menarik lebih dari $42 miliar dari SVB pada hari Kamis, dan langkah serupa di bank lain dapat membebani perusahaan-perusahaan tersebut bahkan jika mereka memiliki neraca yang lebih kuat.

Ketakutan itu mungkin muncul pertama kali di pasar keuangan. Pasar berjangka AS buka pada pukul 6 sore ET, dan banyak pasar Asia buka sekitar waktu itu.

Kegagalan SVB telah berdampak pada pasar yang lebih luas. S&P 500 kehilangan 4.55% minggu lalu, sementara saham bank regional turun 16% untuk saham mereka. minggu terburuk sejak Maret 2020.