Inilah yang perlu diketahui investor tentang ETF saham tunggal

Sebagian besar investor menganggap dana yang diperdagangkan di bursa sebagai cara sederhana untuk membeli sekeranjang saham individual yang terdiversifikasi yang melacak indeks atau dengan paparan tema tertentu.

Tapi sekarang ada juga yang disebut ETF saham tunggal, memungkinkan taruhan dengan leverage pada masing-masing saham.

Namun, regulator dan penasihat memperingatkan produk ini mungkin terlalu rumit dan berisiko bagi investor biasa.

“ETF saham tunggal tidak pantas dan terlalu berisiko bagi lebih dari 99% investor,” kata perencana keuangan bersertifikat Jason Siperstein, presiden di Eliot Rose Wealth Management di East Greenwich, Rhode Island.

Begini cara kerjanya: Daripada memiliki saham individu, ETF ini berisi "swap", yang merupakan kontrak di mana dua pihak setuju untuk menukar arus kas dari satu aset ke aset lainnya.

Kontrak ini memperbesar eksposur harian dari saham individu, dan cenderung "memperbaiki pengembalian dalam satu arah atau lainnya," jelas Ben Johnson, direktur penelitian ETF global untuk Morningstar. 

Sebagai contoh, TSLL menawarkan investor bullish 1.5X pengembalian harian Tesa, dan faktor leverage disetel ulang setiap hari.

“Seringkali, itu bisa sangat berbeda tergantung pada tingkat volatilitasnya,” kata Johnson. Semakin besar ayunan saham, semakin besar “hambatan volatilitas”, yang memengaruhi pengembalian Anda secara keseluruhan.

Lebih dari Investor Toolkit:
Ada pajak baru 1% untuk pembelian kembali saham — inilah artinya bagi portofolio Anda
Demokrat menyerukan reformasi Jaminan Sosial. Apa artinya itu bagi keuntungan Anda?
Investor berduyun-duyun ke dana energi hijau saat Kongres meloloskan RUU iklim

Sementara produk-produk ini mungkin menawarkan beberapa investor eksposur ke saham yang lebih sulit diakses, tanpa pemahaman tentang "nuansa dan kompleksitas," rata-rata investor mungkin memiliki pengalaman buruk, kata Johnson.

Meskipun menyetujui ETF saham tunggal pada bulan Juli, Komisi Sekuritas dan Bursa telah menyuarakan keprihatinan.

"Pengembalian investor selama periode waktu yang lebih lama mungkin secara signifikan lebih rendah daripada yang mereka harapkan berdasarkan kinerja saham yang mendasarinya," kata Komisaris SEC Caroline Crenshaw dalam sebuah pernyataan Juli. "Efek ini kemungkinan akan sangat terasa di pasar yang bergejolak," katanya. 

Beberapa penasihat keuangan juga telah memperingatkan investor sehari-hari tentang volatilitas aset ini.   

“Menurut pendapat saya, ini adalah alat-alat yang mengatur investasi, yang menurut saya bisa sangat berbahaya,” kata Siperstein. "Tidak ada diversifikasi, biaya yang sangat tinggi dan sama sekali tidak diperlukan untuk sebagian besar orang."

Rasio pengeluaran untuk ETF saham tunggal mendekati 1%, dan biaya rata-rata untuk dana yang dikelola secara pasif adalah 0.12% pada tahun 2021, menurut Morningstar.

Vaughn Kellerman, CFP dengan HCM Wealth Advisors di Cincinnati, mengatakan ETF saham tunggal lebih cocok untuk perdagangan harian daripada investasi jangka panjang, menggemakan kekhawatiran SEC tentang kemungkinan kerugian yang diperbesar.

Meskipun dimungkinkan untuk "memaksimalkan" pengembalian jika Anda bertaruh dengan benar pada pergerakan aset hari itu, ada juga potensi kerugian yang lebih besar pada sisi negatifnya, katanya.  

Misalnya, jika saham yang mendasarinya bergerak turun 10%, produk ini mungkin turun 30% hingga 40%, kata Kellerman.

Dalam pernyataan SEC yang sama, Crenshaw menambahkan bahwa fitur dan risiko produk ini "kemungkinan akan menjadi tantangan" bagi para profesional investasi untuk merekomendasikan kepada investor ritel sambil memenuhi kewajiban fidusia mereka.