Inilah Mengapa Royal Caribbean, Stok Karnaval Merupakan Pembelian yang Bagus

Selama dua tahun terakhir, sejak pandemi covid melanda pada akhir Februari 2020, industri kapal pesiar mengalami pukulan demi pukulan. Dan, sementara situasinya telah membaik dari periode yang diperpanjang ketika kapal pesiar tidak diizinkan untuk berlayar dari pelabuhan Amerika Serikat, itu tidak berarti bahwa itu kembali ke 2019 untuk Royal Caribbean International (RCL) , Jalur Pesiar Karnaval (CCL) , dan Jalur Pesiar Norwegia (NCLH) .

Industri ini telah melakukan pekerjaan luar biasa yang membawa operasi kembali mendekati normal. Ketiga jalur pelayaran tidak hanya telah mengembalikan semua kapal mereka, mereka juga masih bergerak maju dengan rencana untuk kapal baru dan investasi lainnya termasuk perbaikan pulau pribadi, dan pengembangan pelabuhan baru.

Karena itu, Karnaval baru saja melaporkan pendapatan kuartal kedua dan pasar tidak menyukai angka sama sekali. Saham dari ketiga jalur pelayaran turun dua digit pada 30 September, tetapi para pedagang jelas melewatkannya selain dari kenaikan biaya dan kerugian (keduanya diharapkan), jalur pelayaran sebagian besar menyampaikan kabar baik.

Sumber gambar: Shutterstock

Karnaval Berhasil di Area yang Dikontrolnya

Karnaval melaporkan kerugian bersih GAAP sebesar $770 juta untuk kuartal tersebut. Itu didorong oleh biaya yang lebih tinggi dengan perusahaan secara khusus mengutip biaya iklan dan beberapa armadanya tidak tersedia untuk diproduksi pendapatan.

Sementara biaya pelayaran yang disesuaikan dari tahun ke tahun perusahaan tidak termasuk bahan bakar per ALBD selama tahun 2022 telah diuntungkan dari penjualan kapal yang lebih kecil dan kurang efisien dan pengiriman kapal yang lebih besar dan lebih efisien, manfaat ini diimbangi oleh sebagian dari armadanya berada di jeda status untuk sebagian tahun, mulai ulang pengeluaran terkait, peningkatan jumlah hari dok kering, biaya pemeliharaan protokol kesehatan dan keselamatan yang ditingkatkan, inflasi dan supply chain gangguan. Perusahaan mengantisipasi bahwa banyak dari biaya dan pengeluaran ini akan berakhir pada tahun 2022.

Jika Anda berinvestasi di jalur pelayaran apa pun, Anda harus melakukannya dalam jangka panjang. Itu membuat profitabilitas kurang menjadi perhatian daripada perusahaan membangun kembali bisnisnya dan Karnaval menunjukkan beberapa tanda yang sangat positif ke arah itu.

Pendapatan meningkat hampir 80% pada kuartal ketiga 2022 dibandingkan dengan kuartal kedua 2022, yang mencerminkan peningkatan berurutan yang berkelanjutan.
Pendapatan onboard dan lainnya per PCD untuk kuartal ketiga 2022 meningkat secara signifikan dibandingkan dengan 2019 yang kuat
Total simpanan pelanggan mencapai $4.8 miliar per 31 Agustus 2022, mendekati $4.9 miliar per 31 Agustus 2019, yang merupakan rekor kuartal ketiga.
Pemesanan baru selama kuartal ketiga 2022 terutama mengimbangi penurunan musiman kuartal ketiga historis dalam simpanan pelanggan (penurunan 0.3 miliar dolar pada kuartal ketiga 2022 dibandingkan dengan penurunan 1.1 miliar dolar untuk periode yang sama pada 2019).

Karnaval (dan kemungkinan semua jalur pelayaran) dirugikan oleh harga yang umumnya tertekan dan beberapa penumpang membayar perjalanan mereka menggunakan kredit pelayaran masa depan dari kapal pesiar yang dibatalkan selama pandemi. Padahal bukan itu yang penting. Karnaval telah meningkatkan beban penumpang dan membuat orang kembali ke kapalnya.

“Sejak mengumumkan pelonggaran protokol kami bulan lalu, kami telah melihat peningkatan yang berarti dalam volume pemesanan dan sekarang berjalan jauh di depan level 2019 yang kuat,” kata CEO Carnival Josh Weinstein. “Kami berharap untuk lebih memanfaatkan momentum ini dengan upaya baru untuk menghasilkan permintaan. Kami fokus untuk memberikan pertumbuhan pendapatan yang signifikan dalam jangka panjang sambil memanfaatkan taktik jangka pendek untuk menangkap harga dan pemesanan dengan cepat untuk sementara.”

Pada dasarnya, harga kapal pesiar murah saat ini karena lebih penting untuk mendapatkan pelanggan kembali daripada mempertahankan integritas harga. Itu adalah taktik yang dapat merugikan penetapan harga jangka panjang, tetapi industri pelayaran kurang rentan dibandingkan liburan lainnya Pilihan karena selalu ada variasi harga yang besar berdasarkan kalender dan umur kapal yang dipesan.

Ini Perjalanan Panjang untuk Jalur Pesiar

Karnaval diperdagangkan pada level terendah 52-minggu setelah itu dilaporkan. Itu reaksi berlebihan yang cukup besar mengingat industri pelayaran hampir tidak beroperasi pada musim gugur 2021.

Ya, industri ini memiliki jalan panjang. Ketiga jalur pelayaran utama menanggung utang miliaran dolar selama pandemi. Membiayai kembali utang itu di lingkungan dengan suku bunga yang lebih tinggi adalah sebuah tantangan, tetapi itu adalah salah satu Karnaval (dan para pesaingnya) telah bertemu.

Itu datang dengan beberapa dilusi pemegang saham. Karnaval menjual $ 1.15 miliar saham baru selama kuartal tersebut, tetapi perusahaan memiliki likuiditas lebih dari $ 7.4 miliar. Weinstein optimis (dia harus, itu bagian dari pekerjaannya) tentang masa depan.

“Selama kuartal ketiga kami, bisnis kami melanjutkan lintasan positifnya, mencapai lebih dari $300 juta EBITDA yang disesuaikan dan mencapai hampir 90% hunian pada pelayaran Agustus kami. Kami terus menutup kesenjangan hingga 2019 seiring kemajuan kami sepanjang tahun, membangun hunian dengan kapasitas yang lebih tinggi dan biaya unit yang lebih rendah, ”katanya.

Biasanya mudah untuk mengabaikan CEO yang membuat komentar optimis setelah memposting kerugian, tetapi dalam kasus ini, Karnaval pada dasarnya mengikuti jalur pemulihan yang ditetapkan setelah kembali berlayar. Baik Royal Caribbean dan Norwegian telah mengikuti jalur yang sama dan sementara pengembalian pemegang saham yang berarti mungkin membutuhkan waktu, ini adalah perusahaan kuat yang dibangun untuk jangka panjang yang menghasilkan banyak uang sebelum pandemi dan harus melakukannya lagi.

Sumber: https://www.thestreet.com/investing/why-royal-caribbean-carnival-stock-are-good-buys?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo