Ini adalah tahun ketika kenaikan musiman tradisional untuk saham AS yang dikenal sebagai "reli Santa Claus" biasanya terjadi. Tapi tidak seperti musim liburan sebelumnya, kali ini mungkin terhambat oleh risiko resesi dan kenaikan suku bunga yang terus berlanjut selama tahun baru.
Reli Sinterklas mengacu pada kecenderungan pasar saham untuk reli dalam lima sesi perdagangan terakhir dalam satu tahun kalender dan dua sesi pertama tahun berikutnya. Jumat menandai awal periode, yang akan berlangsung hingga 4 Januari kali ini. kata para analis investor seharusnya tidak mengandalkan keuntungan pasar saham pada musim liburan ini, meskipun beberapa pelaku pasar masih menyimpan harapan.
Sejarah menggarisbawahi betapa bullishnya bentangan terakhir tahun ini biasanya, dan betapa relatif jarang melihat penurunan pasar saham sebelum dan sesudah Natal. Tujuh puluh dua tahun data pada S&P 500 SPX dan indeks pendahulunya, S&P 90, menunjukkan bahwa hanya 15 hingga 16 musim liburan yang gagal menghasilkan reli. Dari musim tersebut, tujuh musim diikuti oleh penurunan indeks pada kuartal pertama, menurut Data Pasar Dow Jones.
Baca: Reli akhir tahun? Pola pasar saham bullish bersiap untuk bertabrakan dengan ketakutan stagflasi
Setiap reli Sinterklas untuk menutup musim 2022-2023 “akan berumur pendek, dan kami akan segera mengembalikan keuntungan itu karena tidak akan ada reli yang berkelanjutan dengan Federal Reserve mempertahankan suku bunga tinggi, kata Eric Sterner, kepala investasi di Apollon Wealth Management, yang mengelola $3.1 miliar dari Mount Pleasant, SC
"Kemungkinan akan terjadi sepanjang tahun 2023 sebelum inflasi turun dan, di atas itu, kami memiliki revisi pendapatan besar yang perlu dilakukan," kata Sterner melalui telepon. Dia mengatakan laba per saham bisa turun rata-rata 15% hingga 20%, dibandingkan perkiraan keuntungan saat ini sebesar 4% hingga 5% untuk tahun depan, dan S&P 500 dapat menguji ulang level terendah Oktober sekitar 3,500 pada paruh pertama tahun 2023 sebelum mengakhiri tahun datar.
Saham telah menderita pada tahun 2022, dengan S&P 500, Nasdaq dan Russell 2000 semuanya membukukan persentase dua digit menurun, karena Federal Reserve terus menaikkan suku bunga untuk menahan inflasi yang mencapai tertinggi empat dekade. Industri Dow bernasib lebih baik, tetapi masih turun 8.6% tahun ini hingga hari Jumat.
Ketika keuntungan pasar saham gagal terwujud selama peregangan Santa, S&P 500 hanya menambah kenaikan rata-rata 0.53% pada kuartal pertama berikutnya, menurut Dow Jones Market Data. Itu berbeda dengan sebagian besar waktu ketika ada keuntungan musim liburan, dengan indeks menghasilkan rata-rata kenaikan kuartal pertama 2.49% setelahnya.
Tahun ini “tentu saja merupakan kandidat yang bagus untuk reli Sinterklas, mengingat betapa buruknya aksi jual tahun ini, tetapi itu tidak berarti Anda akan memiliki tahun yang baik di depan, secara rata-rata,” kata Eric Diton, Boca Raton, Presiden dan direktur pelaksana yang berbasis di Florida di The Wealth Alliance, yang mengawasi $1.5 miliar aset terkelola dan pialang. “Korelasi yang lebih besar adalah indikator Januari, di mana jika Anda memiliki Januari yang positif, Anda memiliki kemungkinan lebih tinggi untuk mendapatkan tahun yang positif.”
"Jika pendapatan perusahaan dapat bertahan setelah pengetatan besar-besaran oleh The Fed dan pengurangan jumlah uang beredar yang cukup besar, pasar saham akan mengalami tahun yang cukup baik," katanya melalui telepon. “Jika pendapatan berlipat, kita akan mengalami penurunan lagi. Naluri saya mengatakan bahwa kita dapat mengalami resesi ringan, tetapi saya cukup optimis tentang paruh kedua tahun 2023: The Fed harus selesai menaikkan suku bunga saat itu, menghilangkan tekanan dari pasar.”
Dow Jones Industrial Average
DJIA,
dan Indeks S&P 500 masing-masing diperdagangkan lebih tinggi hampir 80% selama periode liburan tujuh hari sejak 1950, memperoleh rata-rata masing-masing 1.38% dan 1.32%, menurut Data Pasar Dow Jones. Komposit Nasdaq
COMP
telah diperdagangkan lebih tinggi 78% dari waktu sejak 1971, dengan keuntungan rata-rata 1.81%, sedangkan Russell 2000
KEBIASAAN,
telah naik 71% sejak 1987 dan naik rata-rata 1.5%.
Sumber: Data Pasar Dow Jones
Jika Dow industrials dan S&P 500 finis lebih tinggi untuk musim 2022-2023, itu akan menjadi reli Santa Claus ketujuh berturut-turut yang sukses dan rangkaian kemenangan terpanjang mereka sejak rentetan delapan yang terjadi antara 1969-1970 dan 1976-1977.
Sumber: Data Pasar Dow Jones
Data dari FactSet menunjukkan bahwa analis tetap relatif optimis tentang arah saham AS pada tahun 2023: Pada hari Rabu, estimasi median mereka untuk S&P 500 akan menjadi 6 hingga 12 bulan dari sekarang adalah 4,517.29 — naik dari penutupan hari Jumat di 3,845. Untuk Komposit Nasdaq, estimasi median mereka adalah 13,577.30 versus penutupan di 10,497.86 pada hari Jumat.
Baca: Prakiraan pasar saham Wall Street untuk tahun 2022 meleset dengan margin terbesar sejak 2008: Apakah tahun depan akan berbeda?
Mengingat kelangkaan berita penggerak pasar utama antara sekarang dan akhir tahun, "kondisi pasti matang untuk reli sekarang yang bisa bertepatan dengan apa yang biasanya kita alami saat ini di tahun ini," kata Keith Buchanan, Manajer Portofolio Senior di GLOBALT Investments di Atlanta, yang mengawasi $2.5 miliar. “Dengan risiko resesi yang menjulang, sentimen telah cukup terpukul dan ada pesimisme di pasar. Jika itu masalahnya, itu biasanya dapat membuat semacam pantulan.
GLOBALT tetap agak konservatif dalam posisinya, sambil menunggu peluang untuk beralih ke sikap yang lebih agresif, kata Buchanan melalui telepon. Sementara itu, para pelaku pasar sedang menunggu apa yang disebutnya skenario "langit biru", di mana inflasi mereda lebih lanjut pada tahun 2023 dan Fed merekayasa pendaratan lunak dengan memperlambat ekonomi tanpa membuat jutaan orang kehilangan pekerjaan.
"Kurangnya reli Sinterklas akan mengatur nada di awal tahun 2023 di mana pasar membutuhkan beberapa atau optimisme apa pun untuk bangkit dalam menghadapi apa yang dilihat oleh banyak ekonom: resesi," katanya. Alternatifnya, reli Sinterklas yang terwujud "tidak berarti 2023 akan menjadi tahun kebangkitan, tetapi mungkin membantu sisa bulan Januari".
Kalender ekonomi ringan di minggu depan yang dipersingkat liburan. Pasar saham ditutup pada hari Senin dengan memperhatikan Hari Natal, yang jatuh pada hari Minggu, dan ditutup kembali pada tanggal 2 Januari untuk memperingati hari libur Tahun Baru.
Pada hari Selasa, data perdagangan barang November akan dirilis, bersama dengan indeks harga rumah AS S&P Case-Shiller Oktober dan indeks harga rumah AS FHFA.
Rabu membawa indeks penjualan rumah yang tertunda untuk November. Pada hari Kamis, klaim pengangguran awal mingguan dirilis, diikuti keesokan harinya oleh indeks manajer pembelian Chicago untuk bulan Desember.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/how-a-santa-claus-rally-or-lack-thereof-sets-the-stage-for-the-stock-market-in-first-quarter- 11671830648?siteid=yhoof2&yptr=yahoo