(Bloomberg) — Besarnya penurunan saham yang terkait dengan miliarder India Gautam Adani hanya dapat disaingi oleh segelintir kampanye short-seller dalam sejarah.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Pemimpin di antara mereka adalah Enron Corp. dan Wirecard AG, yang keruntuhannya dipicu oleh aktivis short-seller yang menemukan kekurangan dalam tata kelola perusahaan mereka. Hindenburg Research sekarang telah menargetkan grup perusahaan Adani, dengan mengatakan bahwa mereka menjual obligasi Adani yang diperdagangkan di AS dan derivatif non-India yang diperdagangkan setelah menuduh grup tersebut melakukan penipuan. Dikatakan laporannya hanya berkaitan dengan penilaian sekuritas yang diperdagangkan di luar India.
Ini adalah hari-hari awal bagi grup perusahaan Adani dan apa yang ada di depan masih belum jelas. Adani telah berulang kali membantah tuduhan Hindenburg, termasuk yang secara artifisial menggelembungkan harga saham. Tetap saja, itu gagal menghentikan kemerosotan saham yang memusnahkan lebih dari $110 miliar dari sepuluh perusahaan yang terkait dengan grup Adani, termasuk unggulan Adani Enterprises Ltd.
“Dampak dan kerusakan pada harga Adani kemungkinan akan bertahan untuk beberapa waktu,” kata Charles-Henry Monchau, Chief Investment Officer di Banque SYZ, mengutip struktur kompleks bisnis energi-ke-pelabuhan konglomerat industri.
Berikut adalah beberapa kejatuhan pasar saham terbesar yang dipicu oleh short-seller:
Enron terpapar
Deklarasi kebangkrutan Enron pada tahun 2001 menandai salah satu keruntuhan finansial paling spektakuler dalam sejarah, dengan perusahaan yang berbasis di Houston kehilangan lebih dari $65 miliar nilai pasar dari Agustus 2000 hingga pengajuan Bab 11. Jim Chanos dari hedge fund Kynikos Associates Ltd. membangun reputasinya dengan bertaruh bahwa Enron akan gagal — dia terbukti benar. Kejatuhan raksasa perdagangan energi, yang dipicu oleh pengungkapan praktik akuntansi yang curang, masih bergema di seluruh dunia bisnis dan politik saat ini.
Runtuhnya Enron, yang merugikan pemegang saham miliaran dan menyebabkan ribuan orang menganggur dan tanpa pensiun, mendorong pengesahan undang-undang dan peraturan yang dirancang untuk meningkatkan akurasi pelaporan keuangan.
Kejutan Wirecard
Fraser Perring Viceroy adalah bagian dari tim di balik laporan tahun 2016 yang memberatkan yang menuduh Wirecard melakukan pencucian uang dan memfasilitasi penghindaran pembatasan perjudian internet AS. Perusahaan, yang pada tahun 2018 memiliki nilai pasar sekitar €24 miliar ($26 miliar), runtuh setelah mengungkapkan pada tahun 2020 bahwa aset €1.9 miliar kemungkinan besar tidak pernah ada.
Mengekspos Nikola
Pendiri Hindenburg, Nathan Anderson menaruh minat pada Nikola Corp. setelah Bloomberg News menerbitkan sebuah cerita pada tahun 2020 tentang bagaimana pendiri Trevor Milton melebih-lebihkan kemampuan truk semi debutnya. Nikola, yang pada satu titik memiliki nilai pasar sekitar $30 miliar, sekarang bernilai $1.3 miliar. Juri pada bulan Oktober menghukum Milton karena menipu investor. Saham telah jatuh sekitar 95% dari puncaknya pada tahun 2020.
Hindenburg telah menargetkan sekitar 30 perusahaan sejak 2020, dan saham mereka rata-rata kehilangan sekitar 15% keesokan harinya, menurut perhitungan Bloomberg News. Saham rata-rata turun 26% enam bulan kemudian.
Panggilan bearish Hindenburg lainnya termasuk pembuat kendaraan listrik Lordstown Motors Corp. dan Workhorse Group Inc.
Turunan Valeant
Short seller Fahmi Quadir dan pendiri Citron Research Andrew Left mempersingkat pembuat obat yang sebelumnya dikenal sebagai Valeant Pharmaceuticals, sekarang berdagang sebagai Bausch Health Companies Inc. Nilai pasar saham menyusut dari lebih dari $87 miliar pada Agustus 2015 menjadi di bawah $4 miliar pada tahun 2022. Mereka menang atas investor miliarder Bill Ackman, yang membuat kerugian besar pada taruhan panjang Valeant-nya, menurut perhitungan Bloomberg berdasarkan pengajuan publik.
Sino-Forest dalam Masalah
Carson Block milik Muddy Waters mempersingkat Sino-Forest Corp. menuduhnya salah saji keuangan, yang menyebabkan perusahaan kehutanan China mengajukan perlindungan kebangkrutan. Block menjadi terkenal pada tahun 2011 setelah laporannya tentang perusahaan tersebut, yang kehilangan lebih dari 70% hanya dalam beberapa hari.
Pelajaran Herbalife
Ketika terjadi kesalahan, shorting bisa menjadi mahal karena investor harus menutup posisi jika saham naik. Ackman's Pershing Square Capital Management menuduh Herbalife Nutrition Ltd. yang berbasis di Los Angeles sebagai operasi ilegal yang mengandalkan distributor luar untuk merekrut anggota dengan skema cepat kaya. Dia memulai kampanye dengan taruhan $1 miliar melawan perusahaan pada tahun 2012 dan menghabiskan jutaan dolar untuk menyelidiki bisnis tersebut.
Posisi pendek membuat Ackman berselisih dengan sesama miliarder, Carl Icahn, yang menjadi pemegang terbesar perusahaan. Icahn melanjutkan untuk membela perusahaan, yang menjual shake dan vitamin penurun berat badan, dan menyerang Ackman - yang keluar dari posisinya pada tahun 2018. Saham Herbalife meningkat lebih dari dua kali lipat dalam lima tahun setelah dia mengungkapkan posisinya yang pendek.
Seorang juru bicara Nikola menolak mengomentari cerita tersebut. Bausch Health dan Herbalife tidak membalas permintaan komentar untuk cerita ini.
–Dengan bantuan dari Michael MSika.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/adani-selloff-stacks-against-biggest-154908437.html