Bagaimana CEO Disney yang Dipecat Dibayar $44 Juta Karena Hilang

Bob Iger mungkin akan kembali ke Disneyland sekarang dia merebut kembali pekerjaan CEO. Tapi mantan Disney (DIS) CEO Bob Chapek akan pergi ke bank.

Disney mengumumkan pada 20 November bahwa mereka memberhentikan Chapek, CEO raksasa media dan hiburan tersebut sejak 24 Februari 2020, tanpa alasan khusus. Dan itu memicu klausul "berhenti tanpa sebab" yang menggiurkan dalam kontrak kerjanya. Tahun fiskal lalu klausul itu bernilai hampir sekitar $44 juta.

"Sehubungan dengan pemecatannya, Tuan Chapek akan menerima tunjangan pemisahan yang dibayarkan sesuai dengan ketentuan perjanjian kerja yang diungkapkan sebelumnya," kata Disney dalam pengajuan peraturan.

Dan itu cara yang cukup ajaib untuk dilepaskan.

Slip Merah Muda Chapek senilai $44 Juta

Masa jabatan Chapek menyakitkan bagi karyawan. Perusahaan pada bulan November, ketika Chapek masih menjadi CEO, mengumumkan restrukturisasi yang menyakitkan yang mengakibatkan PHK, penghentian perekrutan, dan pemotongan biaya lainnya.

Tapi PHK Chapek jauh dari menyakitkan secara finansial. Menurut pengajuan peraturan Disney, “Opsi dan unit saham terbatas yang diberikan kepada pejabat eksekutif dengan perjanjian kerja juga terus diberikan (dan opsi tetap dapat dieksekusi) di luar pemutusan hubungan kerja jika pekerjaan eksekutif dihentikan oleh Perusahaan tanpa sebab atau oleh eksekutif dengan alasan yang bagus."

Perusahaan belum mengungkapkan berapa pembayaran pasti untuk Chapek. Tapi untuk tahun fiskal terakhir, pembayaran itu akan menjadi $17.9 juta sebagai pembayaran tunai, $6.5 juta untuk akselerasi opsi dan $19.6 juta akselerasi unit saham terbatas. Itu adalah hadiah perpisahan senilai $43.9 juta

Investor Ke Chapek: Lihat Ya

Investor tidak akan meratapi kepergian Chapek. Namun, mereka mungkin melewatkan $ 44 juta yang tampaknya akan dia jalani.

Selama kira-kira dua tahun menjabat sebagai presiden perusahaan, saham Disney merosot hampir 27%, sedangkan S&P 500 naik 22%. Selain itu, analis taman hiburan menunjukkan keterputusan antara harga tiket dan kualitas pengalaman. Waktu henti di wahana yang tidak berfungsi meningkat, Wall Street Journal melaporkan, bahkan ketika harga satu taman, tiket masuk satu hari ke Disneyland naik lagi tahun ini, menjadi hampir $180.

Melihat penurunan saham sangat sulit bagi investor untuk mengambilnya, seperti yang terjadi melakukannya dengan sangat baik dengan Iger di pucuk pimpinan. Saham Disney melonjak lebih dari 450% dengan Iger sebagai CEO dari 2 Oktober 2005 hingga 24 Februari 2020. Itu menghilangkan perubahan 500% S&P 162 pada waktu itu.

Apa Selanjutnya Untuk Iger

Kami akan melihat apakah Iger dapat mengembalikan keajaiban itu.

Tetapi investor S&P 500 tidak boleh berasumsi bahwa CEO "bumerang" ini akan memiliki sentuhan yang sama dengan yang dia miliki pertama kali. Benar, ada CEO kembali yang sukses seperti Steve Jobs di Apple (AAPL).

Tapi CEO bumerang biasanya gagal. CEO bumerang seperti itu gagal di JC Penney, Chipotle (CMG) dan Enron, kata analisis kinerja 167 CEO bumerang perusahaan yang terdaftar di indeks S&P Composite 1500 dari tahun 1992 hingga 2017. Laporan tersebut ditulis bersama oleh Bradley Hendricks, asisten profesor akuntansi di Kenan-Flagler Business School.

“Sementara anekdot profil tinggi ini menarik banyak perhatian di antara kepemimpinan perusahaan dan pers bisnis, analisis kami menunjukkan bahwa kisah sukses ini adalah pengecualian daripada norma,” tulis Hendricks dan yang lainnya dalam “MIT Sloan Management Review.”

Mereka belajar menemukan CEO bumerang "berkinerja jauh lebih buruk" daripada jenis CEO lainnya.

“Rata-rata, kinerja saham tahunan perusahaan yang dipimpin oleh CEO bumerang adalah 10.1% lebih rendah daripada rekan kerja pertama mereka. Hasil ini berlaku bahkan ketika kami membandingkannya dengan CEO (non-bumerang) lain yang dipekerjakan pada saat krisis.”

Sepertinya Iger mungkin ingin bersiul saat dia kembali bekerja.

Penembakan Ajaib Bob Chapek

Perkiraan pembayaran pemutusan hubungan kerja pada tahun fiskal 2021 untuk mantan CEO Disney

Tipe pembayaran	Jumlah
Pembayaran tunai	$17,858,846
Akselerasi opsi	6,457,679
Akselerasi unit stok terbatas	19,603,114
Total	43,919,639

Pertunjukan Disney di bawah Chapek	-26.60%
S&P 500	+ 22.40%