Bagaimana Kenaikan Suku Bunga Federal Reserve Menyakiti Tabungan Pensiun Anda?

Federal Reserve baru saja menaikkan suku bunga lagi dan terus mengambil sikap tegas terhadap angka inflasi yang tinggi secara historis.

Apa pengaruhnya terhadap portofolio investasi Anda?

“Suku bunga merupakan input penting untuk proses penilaian—dan memengaruhi nilai saham dan obligasi,” kata Robert R. Johnson, Profesor di Heider College of Business di Creighton University di Charlottesville, Virginia. “Warren Buffett telah dikutip mengatakan, 'Suku bunga untuk harga aset sama seperti gravitasi pada apel. Ketika suku bunga rendah, ada tarikan gravitasi yang sangat rendah pada harga aset.' Efek dari suku bunga yang mendekati nol adalah menggelembungkan nilai saham karena berkurangnya insentif untuk memegang utang pemerintah yang bebas risiko. Saat kita melihat kenaikan suku bunga, kita akan melihat daya tarik utang pemerintah meningkat dan pengembalian saham dan aset berisiko lainnya menurun. Kedua, kenaikan suku bunga meningkatkan biaya modal perusahaan, dan menurunkan profitabilitas bisnis karena perusahaan membayar biaya bunga yang lebih tinggi. Ketiga, banyak investor menggunakan margin—meminjam uang—untuk membeli saham dan aset lainnya. Kenaikan suku bunga mengurangi daya tarik pinjaman dengan margin. Keempat, ada efek substitusi sederhana yang menyertai kenaikan suku bunga karena daya tarik sekuritas yang baru diterbitkan (dengan pembayaran yang dijanjikan lebih tinggi) meningkat relatif terhadap keinginan sekuritas lainnya.”

Jika Anda sudah pensiun atau akan pensiun, perpindahan Fed yang cepat dari pelonggaran kuantitatif ke agresi hawkish telah berdampak buruk pada situasi keuangan Anda justru ketika Anda paling menginginkan stabilitas dan keandalan sebagai imbalan.

“Meningkatnya suku bunga dapat berdampak buruk pada investasi tabungan pensiun, karena dapat mempersulit investor untuk menghasilkan pengembalian,” kata Tommy Gallagher, mantan bankir investasi dan Pendiri Top Mobile Banks yang tinggal di Berne, Swiss dan Ann Arbor, Michigan. “Ketika suku bunga naik, itu berarti investor harus membayar lebih untuk investasi mereka, dan akan lebih sulit untuk mendapatkan keuntungan darinya. Ini dapat berdampak negatif pada tabungan pensiun, karena pengembaliannya mungkin tidak setinggi dulu.”

Sebagian besar pensiunan memanen tabungan pensiun mereka begitu mereka pensiun. Ini berarti mereka akan menggunakan pendapatan atau menjual beberapa aset untuk membayar biaya pensiun. Naiknya suku bunga, ditambah dengan rekor inflasi yang tinggi, merupakan pedang bermata dua.

“Jika pensiunan menarik uang dari portofolio saham dan/atau obligasi untuk pendapatan yang dibutuhkan (mengambil dividen, bunga, dan menjual sebagian pokok), mereka perlu menjual lebih banyak aset pokok dengan harga lebih rendah untuk mempertahankan jumlah pendapatan yang diterima sebelumnya. kenaikan suku bunga,” kata Mark D. Kinsella dari Family Financial Planning Services di Wheaton, Illinois. “Kalau suku bunga naik, harga di domain retail dan grosir bisa naik. Jadi, agar pendapatan mereka dapat mengimbangi kenaikan harga, para pensiunan mungkin harus menjual lebih banyak aset untuk menerima pendapatan yang dibutuhkan untuk mempertahankan mata pencaharian. Seiring waktu, hal ini dapat merusak portofolio investasi.”

Jika Anda terus menyimpan tabungan pensiun Anda dalam rencana 401(k), atau jika Anda berinvestasi dalam reksa dana yang mengandung obligasi (termasuk dana berimbang dan dana target tanggal), portofolio Anda telah mengalami kekuatan tumpul dari kenaikan suku bunga.

“Bagi mereka yang memiliki 401(k), yang mencakup reksadana yang berinvestasi dalam obligasi, kemungkinan besar kenaikan suku bunga akan berdampak negatif terhadap harga saham mereka dan, pada akhirnya, nilai bersih aset tersebut,” kata Richard Gardner, CEO dari Modulus di Scottsdale, Arizona.

Berita itu, bagaimanapun, tidak semuanya buruk.

“Kenaikan suku bunga kemungkinan akan mengakibatkan penurunan harga saham dan nilai aset bersih reksa dana apa pun yang Anda miliki dalam rencana 401(k) yang berinvestasi dalam obligasi,” kata Steven Holmes, Penasihat Investasi Senior di berbasis iCASH dari Toronto, Kanada. "Di sisi lain, karena dana ini menambah kepemilikan baru yang membayar tingkat lebih tinggi ke portofolio mereka, pendapatan mereka cenderung meningkat seiring waktu."

Jika Anda ingin tetap berada di kelas aset pendapatan tetap, strategi teraman yang dapat Anda ikuti adalah membatasi investasi Anda pada obligasi individual dan tangga portofolio itu.

“Untuk obligasi—apa yang dipikirkan sebagian besar pensiunan—sebenarnya agak sederhana,” kata Rubin Miller, Chief Investment Officer di Perspective Wealth Partners di Austin, Texas. “Jika Anda berinvestasi dalam obligasi tingkat investasi (seperti yang seharusnya Anda lakukan untuk menghindari risiko gagal bayar), maka aturan praktis terbaik adalah durasi Anda harus lebih pendek dari cakrawala investasi Anda. Ini akan memberi Anda cukup waktu untuk mengganti kerugian kertas dalam harga karena dana yang Anda miliki memiliki obligasi lama yang jatuh tempo untuk membeli obligasi baru dengan hasil lebih tinggi atau cukup waktu untuk obligasi individu yang Anda miliki untuk jatuh tempo, dan Anda dapat menjalankan proses ini sendiri.

Jika Anda cukup beruntung tidak harus menjual aset untuk mempertahankan masa pensiun yang nyaman, dampak kenaikan suku bunga, setidaknya terkait dengan portofolio Anda, menjadi kurang relevan.

“Untuk pensiunan yang tidak mengambil pendapatan dari investasi saham dan obligasi, saat suku bunga naik, nilai saham dan obligasi dalam portofolio akan turun, dan, di permukaan, ini akan merugikan,” kata Kinsella. “Namun, jika aset tersebut tidak dijual untuk memberikan uang kepada pemiliknya, tidak akan ada kerugian bagi penanam modal/pemilik.”

Kenaikan suku bunga juga memengaruhi real estat, apakah Anda menyimpannya untuk penggunaan pribadi atau sebagai investasi.

“Risiko terbesar dari kenaikan suku bunga adalah membuat peminjaman uang menjadi lebih mahal,” kata Alex Byder, pemilik BD Home Holdings, LLC di Lafayette, Indiana. “Jika Anda memiliki hipotek tingkat variabel, misalnya, maka Anda berisiko membayar pembayaran hipotek yang jauh lebih tinggi.”

Dari sudut pandang investasi, kenaikan suku bunga dapat membatasi kemampuan untuk menarik pendapatan dari kepemilikan real estat. Selain itu, tingkat hipotek yang lebih tinggi menimbulkan tantangan saat mencoba menjual properti. Ini berlaku untuk manula yang ingin pindah ke rumah yang lebih kecil.

“Ketika orang memiliki portofolio pensiun yang baik, satu-satunya area yang dapat merugikan pensiunan adalah portofolio real estat mereka karena lebih sedikit orang yang dapat membeli real estat dengan tingkat bunga yang lebih tinggi,” kata Omer Reiner, Presiden FL Cash Home Buyers, LLC di Ft. Lauderdale, Florida. “Banyak orang telah melaporkan bahwa pensiunan mungkin mengalami kesulitan untuk melakukan perampingan, tetapi jika mereka menjual rumah mereka dan memiliki dana pensiun yang baik, mereka seharusnya dapat berhemat hanya dengan uang tunai.”

Sementara kenaikan suku bunga berdampak pada investasi, dampaknya tidak sama pada semua investasi. Masuk akal untuk memahami perbedaan dan berinvestasi sesuai itu.