Bagaimana Cara Kerja Opsi Saham?

Takeaway kunci

• Opsi adalah kontrak yang memungkinkan pembeli untuk membeli atau menjual saham dengan harga yang disepakati.
• Investor bisa mendapatkan pengembalian yang sangat besar dengan menggunakan opsi alih-alih hanya memiliki saham.
• Diperingatkan bahwa hadiah yang lebih tinggi disertai dengan risiko yang lebih tinggi. Mengetahui cara melindungi posisi Anda untuk melindungi diri dari kerugian yang berpotensi tidak terbatas adalah keharusan.

Semua orang tahu bahwa Anda dapat menghasilkan uang dengan berinvestasi di saham dengan membeli rendah dan menjual tinggi. Namun, ada cara untuk menghasilkan uang di pasar saham bahkan saat harga turun dan volatilitas naik. Menjual opsi adalah salah satu strategi yang menguntungkan tetapi berisiko.

Baca terus untuk mengetahui cara kerja opsi, risiko, dan bagaimana memulai.

Apa itu opsi?

Sama seperti kedengarannya, opsi memberi Anda kesempatan (tetapi bukan kewajiban) untuk membeli aset dengan harga yang disepakati. Sementara pilihan umumnya mengacu pada saham, kadang-kadang digunakan dalam real estat. Misalnya, properti sewaan mungkin memiliki kesempatan untuk membeli di akhir masa sewa.

Pembeli membayar premi untuk opsi terlepas dari apakah mereka benar-benar membeli aset tersebut. Biasanya, ini adalah jumlah dolar yang ditetapkan per saham. Ini adalah kemenangan bagi pembeli, yang mendapatkan aset dengan harga yang mereka suka, dan penjual, yang menghasilkan uang dari kesepakatan terlepas dari apakah mereka menjual atau tidak.

Pilihan tidak bertahan selamanya. Seperti kupon toko kelontong, kupon ini memiliki tanggal kedaluwarsa yang harus digunakan. Jika tidak, mereka menjadi tidak berharga.

Jenis opsi

Hanya ada dua jenis opsi, termasuk panggilan dan penempatan. Kedua varietas ini dapat dicampur dan dicocokkan dalam kombinasi tanpa akhir mulai dari yang sederhana, termasuk panggilan tertutup, hingga yang kompleks, seperti iron condor.

Berikut adalah dasar dari setiap jenis opsi dan situasi umum saat investor menggunakannya.

Opsi panggilan

Opsi panggilan memungkinkan pembeli untuk membeli (atau menelepon) saham dengan harga tertentu. Ini juga mewajibkan penjual opsi untuk menjual saham mereka pada harga tersebut jika diminta untuk melakukannya.

Misalnya, Anda ingin memiliki 100 lembar saham ABC. Katakanlah itu diperdagangkan pada $50 per saham, dan Anda membeli pada harga ini dengan total $5,000. Jika saham ABC naik 10% menjadi $55 per saham dalam enam bulan ke depan, portofolio Anda akan tumbuh menjadi bernilai $5,500. Investasi $5,000 Anda sekarang bernilai 10% lebih tinggi.

Sekarang katakanlah bahwa alih-alih membeli saham, Anda membeli opsi panggilan yang memungkinkan Anda untuk meminta saham orang lain dengan harga tertentu. Dalam contoh ini, harga (dikenal sebagai strike price) adalah $50 per saham. Anda akan membayar premi untuk opsi ini, katakanlah $1.00 per saham (total $100). Alih-alih menghabiskan $5,000 untuk memiliki saham ABC, Anda dapat membelinya dengan harga yang sama dengan hanya menghabiskan $100 untuk opsi panggilan.

Jika saham ABC naik 10% yang sama menjadi $55 per saham, $100 Anda sekarang bernilai $400. Ini adalah peningkatan sebesar $5 per saham dikalikan dengan 100 saham dikurangi premi $100, yang berarti pengembalian 400%. Jika Anda membelanjakan $5,000 yang sama untuk opsi seperti yang Anda lakukan pada saham ABC dalam skenario pertama, Anda sekarang memiliki $200,000.

Namun, Anda kehilangan uang jika saham tidak naik lebih dari $1 per saham dalam enam bulan. Menjalankan opsi Anda hanya akan masuk akal jika harga saham meningkat karena Anda akan membayar lebih banyak pada harga kesepakatan daripada yang diperdagangkan di pasar. Jika Anda membeli saham ABC secara langsung tanpa opsi, Anda masih memiliki aset tersebut dan dapat menunggu untuk melihat apakah harganya akan naik nanti.

Membeli opsi lebih murah daripada membeli saham, tetapi Anda bisa kehilangan seluruh investasi jika prediksi Anda salah. Akibatnya, penting untuk menghitung potensi kerugian Anda sehingga Anda hanya kehilangan apa yang Anda mampu.

Satu catatan tambahan yang perlu diingat, dividen masuk ke pemilik saham, bukan ke pemilik call option. Anda tidak mendapatkan dividen dengan pilihan.

Opsi jual

Opsi put bekerja dengan cara yang berlawanan. Ini memberi pembeli hak untuk menjual saham dengan harga tertentu dan penjual kewajiban untuk membeli saham tersebut jika opsi tersebut dilaksanakan. Opsi put sering dibandingkan dengan asuransi karena mereka melindungi investasi Anda melawan kerugian dari harga saham yang turun karena Anda masih bisa menjual dengan harga strike yang asli (mungkin lebih tinggi).

Mari kita ambil contoh saham ABC yang sama dengan harga $50 per saham. Jika Anda membeli saham ABC seharga $50 tetapi khawatir harga saham akan turun, Anda dapat membeli opsi jual dengan harga kesepakatan $50 yang akan berakhir dalam enam bulan dengan harga $1 per saham. Jika saham turun menjadi $45 per saham dan Anda menggunakan opsi Anda, Anda akan mendapatkan premi $100 Anda, tetapi Anda masih memiliki $4,900 daripada 100 saham saham ABC yang hanya bernilai $4,500.

Put dirancang sebagai lindung nilai terhadap kerugian, bukan penghasil uang. Namun, jika Anda menggunakan contoh di atas, Anda dapat membeli kembali saham seharga $45 per saham dan mengantongi $400. Begini cara kerjanya, jual saham dengan harga kesepakatan $50 per saham seharga $5,000, kurangi opsi put $100 dan tersisa $4,900. Ketika Anda membeli 100 saham seharga $45, biayanya $4,500 dan Anda akan mendapatkan $400 sebagai laba.

Tentu saja, jika harga ABC naik dan bukannya turun, Anda mengeluarkan $100 tanpa menunjukkan apa-apa. Anda akan lebih baik menjual di bursa daripada menjual dengan harga strike Anda yang sekarang lebih rendah, jadi put Anda tidak berharga. Tapi seperti halnya asuransi, Anda biasanya membeli put dengan harapan tidak menggunakannya.

Opsi perdagangan

Hal yang menarik tentang opsi adalah Anda tidak harus benar-benar memiliki saham yang mendasarinya. Anda dapat memperdagangkan opsi sebagai entitas mereka sendiri. Namun, ini bisa sangat berisiko.

Ketika harga saham yang mendasari opsi Anda berubah, itu bisa membuatnya lebih berharga, dan Anda bisa menjual opsi tanpa menggunakannya. Misalnya, jika harga saham bergerak di atas strike price pada call option yang Anda beli, opsi Anda sekarang menjadi lebih berharga. Anda memiliki hak untuk membeli saham dengan harga lebih rendah daripada yang saat ini diperdagangkan, sehingga Anda dapat menggunakan opsi tersebut, menjual saham tersebut, dan mengantongi keuntungan yang bagus.

Untuk mempermudah, Anda dapat menjual opsi sebelum kedaluwarsa. Seperti obligasi, opsi diperdagangkan di pasar sekunder.

Istilah yang perlu diketahui

Jika Anda berpikir untuk memperdagangkan opsi saham, ada beberapa istilah penting yang harus Anda ketahui. Ini termasuk:

• Dalam uang (ITM): Opsi ada dalam uang saat harga saham telah berubah untuk membuat opsi tersebut layak dilakukan setelah memperhitungkan biaya premi. Dalam contoh put di atas, opsi akan menjadi uang setelah saham turun di bawah $49 per saham ($50 harga awal – $1 premi per saham = $49).
• Keluar dari uang (OTM): Sebaliknya, opsi yang kehabisan uang belum layak untuk digunakan. Dengan menggunakan contoh put yang sama, opsi akan keluar dari uang sebesar $49 per saham atau lebih. Masuk akal untuk menggunakan opsi setelah harga saham turun lebih jauh.
• Nilai waktu (Theta): Opsi lebih bernilai ketika tanggal kedaluwarsa lebih jauh. Jika suatu opsi kedaluwarsa dalam beberapa hari, Anda cenderung tidak dapat menggunakannya, sehingga memiliki nilai waktu yang lebih sedikit. Nilai opsi dihitung berdasarkan harga saham yang mendasarinya dan berapa banyak nilai waktu yang tersisa. Nilai waktu sering dinyatakan sebagai theta huruf Yunani.
• Pemegang: Ini adalah orang yang membeli kontrak opsi dan memiliki hak untuk menggunakannya.
• Penulis: Ini adalah orang yang menjual kontrak opsi dan wajib memenuhinya jika pemegang opsi menggunakan opsi tersebut.
• Kontrak: Opsi datang dalam kontrak masing-masing 100 saham, jadi Anda harus membeli minimal 100 saham dari opsi yang Anda beli.

Risiko menjual opsi

Meskipun ada sisi positif yang luar biasa dari opsi perdagangan, mereka memiliki risiko. Saat Anda membeli opsi, hal terburuk yang bisa terjadi adalah saham bergerak berlawanan dengan posisi Anda. Dalam skenario ini, opsi Anda kedaluwarsa, tidak dieksekusi, dan tidak berharga. Kerugian terbesar Anda adalah apa yang Anda bayar untuk opsi tersebut.

Namun, menjual opsi tanpa aset dasar apa pun, juga dikenal sebagai panggilan telanjang atau penempatan telanjang, memiliki potensi kerugian yang sama dengan penjualan short (tak terbatas).

Misalnya, katakanlah saham ABC kami diperdagangkan seharga $50, dan Anda menulis kontrak panggilan telanjang (berarti Anda tidak memiliki saham ABC) dengan harga strike $55 dari $1.00 per saham. Skenario kasus terbaik adalah saham turun atau stagnan, dan opsi kedaluwarsa. Anda akan menyimpan keuntungan $100, yang pada dasarnya Anda dapatkan tanpa bayaran.

Namun, jika harga saham naik dan opsi Anda dieksekusi, Anda sekarang kekurangan stok. Anda harus menjual 100 saham ABC sehingga Anda tidak harus memenuhi call contract, artinya Anda terpaksa membeli saham dengan harga pasar, yang secara teoritis bisa sangat tinggi. Karena Anda dapat membayar harga berapa pun untuk saham yang Anda butuhkan sekarang, kerugian Anda juga tidak terbatas.

Inilah sebabnya mengapa banyak pedagang opsi berpengalaman menggunakan kombinasi panggilan, penempatan, uang tunai, dan saham dasar untuk melindungi risiko menjual opsi. Jika tidak, risiko setinggi langit bisa lebih besar daripada imbalan opsi perdagangan yang lumayan.

Intinya

Opsi perdagangan memiliki keuntungan yang jauh lebih kuat daripada perdagangan saham, namun dibutuhkan banyak pengetahuan dan strategi untuk meminimalkan risikonya. Sementara uang Anda bisa digunakan lebih jauh untuk membeli opsi daripada saham, keserakahan telah merusak banyak calon pedagang opsi sebelum waktunya. Sebelum terjun, pemula harus mendidik diri mereka sendiri tentang risiko perdagangan opsi.

Opsi perdagangan membutuhkan banyak waktu dan energi untuk memantau pergerakan di pasar. Jika Anda mencari metode investasi sederhana yang membutuhkan waktu minimal tetapi menawarkan campuran aset yang solid, cobalah salah satunya Kit Investasi Q.ai.

Kit Investasi unik ini memanfaatkan kekuatan kecerdasan buatan untuk menyaring data pasar guna menemukan aset yang paling menjanjikan dalam kategori pilihan Anda. Kit Investasi Q.ai menghilangkan kepusingan dalam memilih dan memantau investasi.

Unduh Q.ai hari ini untuk akses ke strategi investasi bertenaga AI.