Bagaimana Robinhood Menghasilkan Uang? Gambaran

Robinhood Markets Inc. adalah perusahaan teknologi keuangan (fintech) yang mengoperasikan broker diskon online dengan perdagangan bebas komisi. Ini menyediakan platform layanan keuangan berbasis web dan seluler yang dapat digunakan investor untuk membeli dan menjual saham, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), opsi, dan tanda terima penyimpanan Amerika (ADR). Penggunanya juga dapat berinvestasi dalam cryptocurrency tertentu.

Robinhood menghasilkan uang dalam beberapa cara, terutama melalui sistem yang dikenal sebagai pembayaran untuk aliran pesanan. Artinya, Robinhood mengarahkan pesanan penggunanya melalui market maker yang benar-benar melakukan perdagangan dan mengkompensasi Robinhood untuk bisnis dengan tarif sepersekian sen per saham.

Robinhood juga menghasilkan uang dengan menginvestasikan simpanan tunai pengguna pada tingkat bunga yang lebih tinggi.

Selain itu, perusahaan mendapatkan uang dari layanan premium Robinhood Gold, biaya yang terkait dengan kartu debitnya, dan aliran pendapatan kecil lainnya.

Keuangan Robinhood

Dalam laporan kuartalan terbaru untuk keempat perempat (Q4) dari tahun fiskal (TA) 2021, berakhir 31 Desember 2021, Robinhood membukukan rugi bersih $423.3 juta dibandingkan dengan laba bersih $13 juta untuk kuartal tahun sebelumnya, serta 14.2% tahun ke tahun (YOY) pertumbuhan pendapatan bersih. Kerugian bersih dipengaruhi oleh biaya kompensasi berbasis saham sebesar $318 juta untuk kuartal tersebut.

Akun dana kumulatif bersih Robinhood, metrik utama yang mengukur jumlah akun tempat pengguna melakukan setoran awal atau transfer uang selama periode tertentu, naik lebih dari 81% YOY untuk Q4 FY 2021 menjadi 22.7 juta. Basis pengguna aktif bulanan perusahaan tumbuh sekitar 48% YOY tetapi menurun sekitar 8% secara berurutan untuk Q4 FY 2021.

Perusahaan juga memberikan hasil untuk TA 2021, yang berakhir pada 31 Desember 2021. Robinhood membukukan kerugian bersih sebesar $3.7 miliar untuk tahun ini, dibandingkan dengan laba bersih sebesar $7.4 juta untuk TA 2020. Biaya kompensasi berbasis saham hampir $1.6 miliar untuk TA 2021, secara signifikan lebih tinggi dari $24 juta dalam pengeluaran ini untuk TA 2020. Pendapatan tahunan naik 89.3% dari tahun sebelumnya menjadi $1.8 miliar.

IPO Robinhood

Setelah mengumumkan rahasia penawaran umum perdana (IPO) pengajuan pada 23 Maret 2021, Robinhood mengajukan S-1 pendaftaran ke AS Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) Juli 1, 2021.

Pada 19 Juli 2021, mengubah S-1 untuk mengumumkan bahwa mereka akan menjual 52.4 juta saham dengan pendiri dan kepala keuangan (CFO) menjual 2.6 juta lagi dengan total 55 juta. Robinhood go public dengan harga $38 per saham, memberikan penilaian sebesar $32 miliar.

Saham terdaftar di bawah ticker HOOD di Nasdaq.

Pesaing Robinhood

Robinhood menghadapi persaingan yang signifikan dari broker diskon lainnya, perusahaan fintech baru dan mapan, bank, pertukaran mata uang kripto, perusahaan manajemen aset, dan platform teknologi.

Beberapa pesaing utamanya termasuk Charles Schwab Corp. (SCHW), Morgan Stanley (MS) E*TRADE Financial Holdings LLC, Coinbase Perusahaan Global (KOIN), Persegi Inc. (SQ), dan River Financial Corp. (RVRF).

Segmen Bisnis Robinhood

Robinhood mengoperasikan dan melaporkan hasil keuangannya sebagai satu segmen bisnis. Namun, itu memberikan rincian pendapatan ke dalam kategori berikut: pendapatan berbasis transaksi; pendapatan bunga bersih; dan pendapatan lainnya. Kami melihat lebih dekat kategori pendapatan di bawah ini.

Pendapatan berbasis transaksi

Robinhood menghasilkan pendapatan berbasis transaksi dengan mengarahkan pesanan penggunanya untuk opsi, ekuitas, dan mata uang kripto ke pembuat pasar, yang merupakan proses yang dikenal sebagai pembayaran untuk aliran pesanan (PFOF). Perusahaan pialang yang menggunakan PFOF dibayar untuk mengarahkan pesanan pelanggan ke pembuat pasar tertentu. Pembayaran biasanya hanya sebagian kecil dari satu sen per saham tetapi dapat menjadi sumber pendapatan yang signifikan bagi perusahaan yang berurusan dengan sejumlah besar pesanan. PFOF adalah alasan utama mengapa Robinhood dapat menawarkan perdagangan tanpa komisi. Pendapatan berbasis transaksi Robinhood naik 12.2% menjadi $362.7 juta pada Q4 TA 2021, menyumbang hampir 73% dari pendapatan di seluruh perusahaan.

Pendapatan bunga bersih

Robinhood menghasilkan pendapatan bunga bersih (pendapatan bunga dikurangi biaya bunga) atas transaksi peminjaman surat berharga. Bunga juga diperoleh dari pinjaman margin kepada pengguna, dan beban bunga terjadi sehubungan dengan fasilitas kredit bergulir perusahaan. Pendapatan bunga bersih naik 0.5% menjadi $63.4 juta pada Q4 TA 2021, terdiri dari 17.5% dari total pendapatan Robinhood.

Pendapatan lainnya

Sumber pendapatan Robinhood lainnya terutama terdiri dari biaya keanggotaan untuk Robinhood Gold. Robinhood Gold adalah layanan berlangganan berbayar yang menawarkan fitur premium kepada pengguna, termasuk peningkatan akses instan ke deposit, riset profesional, data pasar Nasdaq Level II, dan akses ke investasi margin untuk pengguna yang disetujui. Pendapatan lainnya juga termasuk potongan harga proxy dan biaya pengguna lain-lain. Pendapatan dari sumber-sumber ini naik 84.0% menjadi $35.4 juta pada Q4 TA 2021, menyumbang sekitar 9.8% dari pendapatan seluruh perusahaan.

Perkembangan Terbaru Robinhood

Pada 26 April 2022, kepala eksekutif dan salah satu pendiri Robinhood Vlad Tenev mengumumkan perusahaan akan memberhentikan sekitar 9% karyawan penuh waktu. Robinhood meningkatkan tenaga kerjanya enam kali lipat sejak akhir 2019 menjadi 3,800 pada akhir 2021, Tenev mencatat. “Pertumbuhan jumlah karyawan yang cepat ini telah menyebabkan beberapa peran duplikat dan fungsi pekerjaan, dan lebih banyak lapisan dan kompleksitas daripada yang optimal,” tulisnya. Harga saham Robinhood mencatat rekor terendah pada hari berikutnya, dengan penurunan 75% dari harga IPO-nya. 

Dalam laporan Q4 2021, Robinhood melihat pertumbuhan tercepat dalam pendapatan cryptocurrency, yang lebih dari empat kali lipat ketika perusahaan meluncurkan Crypto Gifts, sebuah platform yang memungkinkan pelanggan untuk mengirim crypto ke keluarga dan teman. Kehadiran crypto Robinhood kemungkinan akan terus berkembang pada tahun 2022, karena perusahaan mengantisipasi peluncuran penuh dompet cryptocurrency dan layanan terkait pada Q1 2022. Ia juga mengharapkan untuk membuka platform crypto untuk pelanggan internasional pada tahun 2022.

Pada awal Juni 2021, SEC mengumumkan bahwa mereka sedang melakukan pemeriksaan luas terhadap struktur pasar setelah stok meme hiruk-pikuk perdagangan yang mendorong harga saham perusahaan seperti GameStop Corp. (GME) dan AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) hingga tingkat astronomi awal tahun ini. SEC berfokus pada pembayaran untuk aliran pesanan yang memastikan pesanan perdagangan dari investor individu dialihkan oleh perusahaan pialang ke pedagang luar negeri berkecepatan tinggi yang dikenal sebagai pedagang grosir, seperti Citadel Securities LLC dan Virtu Financial Inc. (VIRT). Pedagang di luar bursa ini harus menawarkan harga yang setidaknya sama bagusnya dengan penawaran terbaik nasional, yaitu yang ditawarkan oleh bursa resmi. Tetapi dengan meningkatnya proporsi perdagangan yang terjadi di bursa resmi, SEC khawatir tentang kurangnya transparansi untuk eksekusi harga untuk perdagangan semacam itu.

Ketua SEC Gary Gensler telah menjadi kritikus PFOF, dengan alasan praktik tersebut menciptakan konflik kepentingan bagi pialang karena hal itu mendorong mereka untuk mengirim pesanan pelanggan ke penawar tertinggi sebagai lawan dari pembuat pasar yang menawarkan harga terbaik atau eksekusi tercepat. SEC dilaporkan sedang mempertimbangkan berbagai masalah lain yang dapat memengaruhi Robinhood juga, termasuk apa yang disebut "permintaan perdagangan digital" yang mengatur proses perdagangan untuk mendorong perdagangan yang berlebihan, masalah konsentrasi dan harga pasar, dan waktu penyelesaian. Pialang ritel terpaksa memasang agunan tambahan setelah volatilitas perdagangan saham meme, dan menyalahkan proses penyelesaian dua hari untuk perdagangan saham. SEC dilaporkan sedang mempertimbangkan untuk mengurangi waktu penyelesaian menjadi satu hari.